против $140 млрд в конце 2002 года,
146
Китай начал реализацию программы по диверсификации части своих валютных запасов (1.2 трлн в долларах и долларовом эквиваленте недолларовых активов}.
147
Такие свопы в корне отличаются от ликвидации пакетов акций, стоимость которых падает из-за снижения дисконтированного ожидания будущих доходов по ним. В этом случае совокупная стоимость акций уменьшается без какой-либо компенсации. Это не своп.
148
Поданным Банка международных расчетов и МВФ. совокупные валютные резервы центральных банков и объемы частных портфелей международных ликвидных активов в начале 2007 года приблизились к $50 трлн. Внутренние корпоративные обязательства нефинансовых структур также могут выступать в качестве заменителей казначейских облигаций США (возможно, с небольшими ценовыми скидками). На коней 2006 года только в CUUA и Японии такие обязательства (не считая тех. которые принадлежат иностранцам) составляли $33 трлн.
149
К счастью, при содействии федерального резервного банка Нью-Йорка эта проблема в настоящее время решается.
150
Нередко говорят, что многие компании снижают цены для вытеснения конкурентов. Но такая стратегия оказывается проигрышной, если не поддерживать низкие цены постоянно. Повышение цен после ухода потенциальных конкурентов с рынка — очень недальновидный ход. Вопреки утверждениям, что такая практика широко распространена, за 60 лет наблюдения за экономикой я сталкивался с подобным явлением крайне редко. Для компании это верный путь к потере клиентов.
151
Антимонопольная политика в CUIA. сформировавшаяся в XIX и закрепленная законодательно в XX веке, стала реакцией на попытки фиксирования цен и другие действия, противоречившие тогдашним представлениям отом, как должны функционировать рынки. Я всегда считал, что та модель конкуренции, на которую ориентировались суды при разбирательстве нарушен ий. не обеспечивала максимальную экономическую эффективность. Боюсь, что применение модели XX века ни рынках XXI века окажется еще более непродуктивным. На мой взгляд, самая эффективная антимонопольная политика всегда состояла в предоставлении свободы рынку путем ликвидации субсидирования и антиконкурентного регулирования.
152
Скорее всего, наиболее ощутимо к 2030 году в структуре ВВП США сократится доля промышленности (за исключением сектора высоких технологий). Кроме того, продолжающийся рост производительности приведет к снижению числа рабочих мест в промышленности.
На практике британское общее право допускает предоставление права собственности
ныне живущим людям, но не будущим поколениям. Фактически это ликвидирует бессрочность права распоряжения собст&енностьщ.
153
Я также прихожу к выводу, что успех пяти- или десятилетних экономических прогнозов зависит от ожиданий в отношении реализации принципа верховенства закона не меньше, чем от самых мудреных эконометрических моделей.
154
Бум в сфере односемейного жилья начался 8 середине 2000 года, когда процентные ставки по 30*летним жилищным ипотечным кредитам достигли лика и начали снижаться. Начало того, что впоследствии стало полномасштабным пузырем, приходится на осень 2001 года.
155
Всплеск выпуска этого фактически нишевого продукта не был очевидным практически до середины 2005 года. В 2002 году доля низкокачественных кредитов не превышала 7% общего объема предоставленных ипотечных кредитов. Однако ускоренный рост цен на жилье привел к тому, что за три года эта доля возросла до 20%.
156
Депозиты, преимущественно краткосрочные и сберегательные, в настоящее время состав ляют менее
