1 руб., то для того, чтобы посчитать, сколько акций мы должны купить, нужно поделить свой первоначальный риск на риск от одной акции.
100 000 руб. ? 2 % (0,02) = 2000 руб.
2000 руб./1 руб. = 2000 акций.
Мы покупаем 2000 акций по цене входа в рынок, а именно в нашем случае по 10 руб. Таким образом, входим в рынок 20 000 руб., что является 20 % от нашего капитала. Остальные деньги не участвуют в сделке и лежат у нас на счету бесхозными. И это оправданно, так как мы уравниваем все наши сделки по величине первоначального риска на капитал, а не по величине капитала, участвующего в сделках.
Рассмотрим следующий пример. Торгуем той же самой акцией по тому же торговому методу. И приходит сигнал на покупку по цене 10 руб. В этом случае наш локальный минимум, на котором мы должны выставить свой первичный стоп, находится на уровне 9 руб. 90 коп. И соответственно наш первоначальный риск на одну акцию будет составлять всего лишь 10 коп. (рис. 2).
РИС. 2
Проводим расчеты:
100 000 руб. ? 2 % (0,02) = 2000 руб.
2000 руб./0,1 руб. = 20 000 акций.
20 000 акций ? 10 руб. за акцию = 200 000 руб.
Мы входим в рынок 200 000 руб., что составляет 200 % от нашего капитала. Что изменилось? В первом случае мы входили в рынок 20 % нашего капитала, а сейчас мы в рынке с максимально возможным плечом. Изменилась только волатильность актива. Мы с вами – те же, и наш торговый метод тот же. Да и акции эмитента, которыми мы торгуем, тоже те же. И мы видим, что наша система управления капиталом легко выполняет свои задачи по удержанию риска на одном уровне вне зависимости от изменения волатильности на рынке. В случае резко возросшей волатильности соотношение риск/капитал повышается, что приводит к открытию позиций малым объемом капитала с целью достижения приемлемого уровня риска. Если же, напротив, волатильность резко упала, уменьшившееся соотношение риск/капитал позволит увеличить объем открытой позиции, не превышая при этом предельно допустимый уровень риска.
Подытоживая, можно сказать, что данная система управления капиталом серьезно изменяет параметры торгового метода, а именно снижает величину draw-down и увеличивает доходность. Поэтому она и прижилась у портфельных управляющих.
И последний риск – это риск № 3: человеческий фактор. Его не стоит исключать, так как все сделки ведет не компьютерный робот, а человек. Человек открывает сделку, человек закрывает сделку. Очень часто люди не могут переносить убытки и пересиживают убыточные сделки, не закрывая их, в надежде, что цена вернется. Возможно, это и правильно, но в этом случае нельзя торговать с использованием плеча, а только в рамках собственных средств. И итоговые значения по году будут ниже, чем просто купить и держать. Но для того чтобы переиграть рынок, нужно научится фиксировать убытки. Это не у всех получается, и не это главное. Главный враг нашим деньгам – это мы сами. Человек так устроен, что ему всегда нужно чувствовать себя правым. И это главная помеха богатству.
Когда мы открываем позицию, мы считаем, что проделали серьезную работу по анализу рыночной ситуации и что наша сделка обязательно должна принести нам прибыль. А как иначе? И когда цена начинает идти против нас, мы говорим себе, а точнее уговариваем себя, что это временно, а глобально цена должна, именно ДОЛЖНА, идти в нашу сторону. Ведь мы проделали огромную работу по анализу рыночной ситуации и мы не можем ошибаться. И если мы ошиблись, то, значит, весь мир – обман, и не Земля вращается вокруг Солнца, а наоборот. И под такие увещевания мы удерживаем убыточную позицию, пока наш счет не сравняется с нулем. Для нас самое главное – это быть ПРАВЫМ.
С возрастом наш мозг усыхает, примерно на 100 г – с 400 до 300. И это выражается в том, что мы начинаем мыслить более прямолинейно. Посмотрите, как говорят старики, сказал – как отрезал. Никаких «может быть», «возможно» или «я не прав». Осенью 2008 г., когда рынок летел вниз, в дилинговом зале компании ко мне подошли два человека в почтенном возрасте и спросили мое мнение о перспективах акций Газпрома. Тогда Газпром падал «колышком» и не было ни малейших намеков на отскок цены и тем более на ее разворот. Я так и ответил: Газпром будет падать. И тут я услышал жесткие возражения: «Как так падать, Газпром ведь наше ВСЕ. У него большие запасы, у него огромная выручка» и так далее и тому подобное. Было видно, что у этих пожилых людей открыты длинные позиции по акциям Газпрома и они каждый день терпели убытки и каждый день уговаривали себя, что были правы, купив эту акцию – и именно по той цене, по которой купили. Поэтому среди успешных трейдеров мало стариков, но зато много молодежи и, как ни странно, много представительниц прекрасного пола. Молодые люди очень гибки и быстро признают свои ошибки, а девушки вообще не «парятся» по поводу того, правы они или нет.
Чем гибче человек в своих суждениях, тем более успешен он будет в краткосрочной торговле. Александр Герчик высказал мысль, которая теперь является путеводной звездой всех краткосрочных трейдеров: «Когда вы приходите домой, вашей жене все равно, сколько раз вы сегодня были ПРАВЫ, ее волнует, сколько денег вы принесли домой». Если посмотреть на успешных краткосрочных трейдеров, складывается впечатление, что они не от мира сего. Они не авторитарны, им наплевать на то, какое они производят впечатление, и главное – вы понимаете, что им наплевать на весь свой жизненный опыт. Они говорят: «Торговый опыт – это то, что нельзя конвертировать в деньги. Нужно двигаться с рынком, и если вы НЕПРАВЫ, то начхать, перевернемся. Главное – идти с рынком в одну сторону, а не в противоположную». После этих слов у нас в голове появляются несостыковки: как так им, успешным трейдерам, наплевать на свой торговый опыт, а с экранов телевизоров и в газетах, и в журналах нам вещают разные ГУРУ, чьи достоинства именно и состоят в большом торговом опыте. Кто прав? Я думаю, прав тот, у кого деньги. Вероятно, публичные оракулы вообще не торгуют, а у тех трейдеров, у которых получается, на все вопросы один ответ: «Хочешь, отчет брокера покажу». Неразговорчивые они.
Себя не изменишь, но торговать-то хочется. Поэтому нужно понимать, к чему приведет этот риск и что нужно для минимизации этого риска. Человеческий фактор приводит к потере счета. У кого-то просто к обнулению, у кого-то к снижению на достаточный уровень, после которого человек принимает решение уйти с рынка навсегда. Чтобы это не стало трагедией для человека, следует сразу выводить всю полученную прибыль. Мы и так торгуем без рефинансирования, чтобы избежать риска № 1, поэтому прибыль для торговли нам и так не нужна. Всю прибыль, как только мы ее получаем, стоит выводить на отдельный банковский счет. Не тратить, а именно накапливать на банковском счету. Когда случится риск № 3 и мы обнулим свой торговый счет, не делая из этого трагедию, мы просто восстанавим свой счет, переводя деньги с банковского счета на свой торговый. Для этого пригодится система «банк – клиент» вашего брокера. После окончания торгового дня рассчитываете прибыль за день и переводите ее на свой банковский счет. Если случилось неизбежное и вы обнулили свой счет, то берем и переводим деньги с банковского счета на торговый. И нет трагедии. Ведь обнуляют счет трейдеры не каждый день или год. Может, вы его будете обнулять раз в 25 лет, как Нидерхофер.
Итак, резюме по рискам:
• Торгуем без рефинансирования прибыли.
• Используем систему управления капитала, позволяющую нормировать убытки.
• Выводим всю полученную прибыль.
Разобравшись с рисками, я перешел на разработку торгового метода. Являясь ярым приверженцем механического подхода, я стал разрабатывать механическую торговую систему для краткосрочной торговли. В ход пошли 15-минутные графики, потом 5-минутные и минутки. Я понимал, что на этих графиках – максимальный рыночный шум и что будет очень сложно получить рабочую систему. Даже если я такую найду, то малейшее отрицательное проскальзывание или комиссия похоронит ее. Сначала были протестированы индикаторы. Все индикаторы показали запаздывание в генерации сигналов, что приводило к большому объему убыточных сделок. И если система все-таки давала прибыль, то эта прибыль складывалась из пары сделок, больших по величине прибыли. Но эти сделки появлялись не каждый месяц, а с большими интервалами, что не позволяло добиться поставленной задачи с ежемесячной прибылью от трейдинга. При тестировании я также подметил, что есть индикаторы, которые очень точно указывают на начало свинга, и этим можно пользоваться.
