применяют как системы управления проектами.
Пакет прикладных программ COMFAR, который полностью переведен на русский язык и существует в разнообразных версиях, достаточно приспособлен к экономике конкретных стран.
Пакет «Альт-Инвест» используется как вычислитель на электронных таблицах и располагает всеми достоинствами и недостатками данного подхода.
Пакет «Project Expert' имеет несколько отличий от вышеуказанных двух пакетов. Системность при решении большинства проблем, учет специфики национальных условий, сильная рекламная кампания – все это дает данному программному продукту получить первенство в этой области. Пакет демонстрируется как метод подготовки бизнес-планов международного образца и даже отвечает необходимым целям.
Все продукты содержат детальный анализ финансового состояния бизнес-проекта с целью контроля над главными этапами осуществления как всего проекта в целом, так и его основных стадий.
35. АУДИТ БИЗНЕС-ПЛАНА ВНЕШНИМИ ИНВЕСТОРАМИ
Для того чтобы процесс изучения бизнес-плана был плодотворным и эффективным, необходимо проводить его по схеме, содержащей 6 стадий.
1. Установление характеристик организации-заявителя и отрасли, где она функционирует.
Аналитику, сформировавшему общее мнение об отрасли планируемого инвестирования, необходимо приступить к изучению положения организации в данной отрасли. Для этого ему необходимо знать о:
1) динамике продаж за последний год, а лучше – за последние 3 года;
2) прибыли или убытке за предыдущий год;
3) численности персонала;
4) завоеванной доле рынка;
5) степени применяемой технологии;
6) географическом размещении производственных мощностей.
2. Оценка условий инвестиционного соглашения.
Потенциальный инвестор должен знать, какая часть активов будет принадлежать ему после вложения капитала и каким законным образом это будет оформлено. Следует обратить внимание на предложенную форму заимствования, и если ее нет, можно потребовать следующие сведения:
1) часть капитала организации, переходящая потенциальному инвестору после вложения в организацию инвестиционных ресурсов;
2) общая стоимость данной части капитала;
3) минимально требуемая сумма инвестиций для осуществления проекта;
4) общая оценка стоимости капитала организации после окончания размещения ее новых ценных бумаг;
5) условия инвестирования, т. е. суммы, которые планируется получить за счет различных акций и облигаций, долговых обязательств и варрантов (условия облигационного займа в форме ценных бумаг).
3. Анализ последнего баланса. Анализируя баланс, необходимо определить степень его ликвидности, рассчитать соотношение долгосрочной задолженности и собственного капитала, а также чистую ценность активов и оценить все активы и обязательства.
4. Оценка «весомости» руководящей команды организации-заявителя.
Необходимо обратить внимание на ряд вопросов: Какой опыт на предыдущей своей работе получили разработчики и менеджеры организации? Какова длительность работы менеджеров в этой организации и как хорошо снабжены специалистами ключевые направления деятельности организации (маркетинг, финансы, управление производством и др.)? Какую информацию можно получить о главном финансисте организации?
5. Выявление особенностей проекта. Данный анализ особенностей требует ответа на ряд вопросов: Есть ли у организации собственный патент или «ноу-хау»? Есть ли у руководителей редкий опыт в области производства, маркетинга или финансов и как он может использоваться в данном проекте?
36. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЯ ОБ ИНВЕСТИРОВАНИИ ПРОЕКТА
Инвестиционные проекты классифицируются по уровню риска: минимальный риск – у проектов, которые осуществляются по госзаказу; максимальный риск – у проектов, которые связаны с разработкой новых производств и технологий.
Существует несколько этапов менеджмента инвестиционной деятельности:
1) планирование (установление цели, изучение рынка и возможных проектов, рассмотрение различных вариантов, создание инвестиционного портфеля);
2) реализация проекта, состоящая из стадии инвестирования (финансирование, расходы, производство, сбыт) и стадии устранения последствий проекта;
3) контроль в ходе инвестирования, исполнения проекта и его ликвидации.
Разработка инвестиционной политики организации – это развитие долгосрочных целей (поиск нового применения капитала), разработка технологических, маркетинговых и финансовых прогнозов, подготовка бюджета капитальных вложений, оценка альтернативных проектов и последствий реализации предшествующих проектов.
Острые моменты в ходе составления бюджета капиталовложений:
1) прогнозирование объемов реализации с учетом вероятного спроса на товары;
2) оценка притоков денежных средств по годам;
3) оценка значимости цены капитала, применяемого и как коэффициент дисконтирования.
Большое внимание уделяется изучению вероятной емкости рынка сбыта товаров, т. е. прогнозированию объема реализации. При этом если его недооценить, то можно потерять часть рынка, а если переоценить, то капиталовложения могут стать нерезультативными.
Цена необходимого для финансирования бизнес-проекта капитала может меняться из-за множества различных факторов. Это значит, что проект, принимаемый при одних условиях, может стать невыгодным при других. Проекты по-разному реагируют на рост цены капитала. Так, проект, в котором основное получение денежных средств случается в начале его реализации, т. е. компенсация произведенных инвестиций исполняется более усиленно, в наименьшей степени ощутим к удержанию цены за использование источников средств.
Инвестиционные проекты, рассматриваемые в ходе составления бюджета капиталовложений, имеют определенную логику.
Во-первых, анализ обычно ведется по годам.
Во-вторых, предполагается, что весь объем инвестиций производится в конце года, предшествующего первому году планируемого проектом притока денежных средств.
В-третьих, приток (отток) денежных средств происходит по завершении очередного года.
В-четвертых, коэффициент дисконтирования, применяемый для оценки проекта, должен соответствовать длительности периода, лежащего в основе инвестиционного проекта (например, годовая ставка используется только при условии, что продолжительность проекта соста-
37. ПРЕЗЕНТАЦИЯ БИЗНЕС-ПЛАНА
Большинство презентаций включают в себя 7 основных областей:
1) организация и ее товары или услуги;
2) рынок (потребители и конкуренты);
3) выбранная организацией маркетинговая стратегия;
4) главные финансовые задачи;
5) группа специалистов, выполняющих данный план;
6) требуемая величина ссуды или долевого участия и цели, на которые данный капитал будет потрачен;
7) условия и сроки реализации инвестиций. Презентация должна быть понятной и доступной и не превышать по времени 20 мин. Далее необходимо ответить на вопросы.
Есть масса методов роста эффективности презентации. Вот некоторые из них.
Во-первых, не забывайте отправлять копию бизнес-плана потенциальным инвесторам заранее, чтобы они могли ознакомиться с ними еще до встречи.
Во-вторых, необходимо быть корректным, профессиональным, вежливым, но при этом не тратьте времени зря. Если презентация прошла не на высоком уровне, то потенциальные инвесторы могут
