закрытия открытых позиций.
Например, если участник добровольно не закрывает свои открытые позиции или не вносит на свой счет дополнительные суммы (маржу), то клиринговый центр производит принудительное закрытие открытых позиций, это значит, что:
1) если у участника торгов был фьючерсный контракт на продажу, то клиринговый центр принудительно заключает от имени участника фьючерсный контракт на покупку;
2) если участником был заключен фьючерсный контракт на покупку, то клиринговый центр заключает контракт на продажу.
Причем, если при этом у участника образовывается задолженность, то участнику дается 3-дневный срок, на погашение задолженности. По истечении 5 дней в случае непогашения задолженности брокер или дилер может быть исключен из биржи по решению совета директоров.
Можно сделать вывод, что фьючерсный контракт – это добровольный (свободный) договор, в отличие от которого, договор при принудительном закрытии позиции заключается в обязательном порядке.
По степени взаимосогласованности условий фьючерсный контракт стандартизирован, и стороны не обсуждают условия контракта. Они вправе указать лишь на два существенных условия – цену и объем биржевого актива. А при «внесистемных» торгах указывают также на наименование контрагента. Эти обстоятельства сближают фьючерсный контракт с договором присоединения.
Во фьючерсном договоре обсуждению подлежат только два условия (ст. 427 ГК РФ) по форме:
1) она должна быть разработана для договоров соответствующего вида;
2) она должна быть опубликована в печати.
Однако существуют и примерные, стандартизированные, типовые договоры, утвержденные государством, которые должны применяться хозяйствующими субъектами в обязательном порядке.
Примерные условия могут иметь разную форму (общие условия договора, текст договора, руководство к заключению договора и пр.) и различное наименование (примерный или типовой договор, проформа договора).
Таким образом, можно выделить два вида стандартизированного договора:
1) вопрос применения условий которого зависит от усмотрения сторон;
2) применение условий которого является обязательным для сторон в силу законодательства.
Поэтому фьючерсный контракт можно отнести ко второму виду договора, так как условия фьючерсного контракта указаны в Постановлении ФКЦБ и являются обязательными для всех участников фьючерсного оборота (для сторон фьючерсного контракта и для самого организатора торгов). Организатор торгов должен согласовывать не только общие правила торгов, но и сам стандартизированный контракт (спецификацию соответствующих фьючерсных контрактов).
Вывод такой, что фьючерсный контракт является стандартизированным договором и подлежит обязательному применению для сторон и самого организатора торгов в силу законодательства.
По моменту, с которого сделка считается заключенной, фьючерсный контракт относится к группе консенсуальных договоров, т. е. независимо от вида (поставочный или расчетный) считается заключенным с момента достижения соглашения.
Исполнение обязательства, вытекающего из фьючерсного контракта, обеспечивается залоговой маржей, которую стороны вносят до заключения ими фьючерсного договора. Но внесение маржи не нужно рассматривать как передачу предмета договора, т. е. от факта внесения залоговой маржи фьючерсный контракт, который является консенсуальным, не превращается в реальный договор. Внесение маржи является предпосылкой к заключению фьючерсного договора, но не юридическим фактом, наличие которого позволило бы считать договор заключенным или не обязывает его заключить. Сторона, которая внесла залоговую маржу, но не заключила фьючерсный договор, получает залог обратно, не создавая для себя никаких прав и обязанностей.
По моменту возникновения прав и обязанностей сторон договора фьючерсный договор относится к срочным сделкам, а в поставочных биржевых срочных сделках срок исполнения и конечный срок совпадают.
Доходы (расходы) по форвардным сделкам, предусматривающим куплю-продажу базисного актива (за исключением валютных ценностей), учитываются на дату перехода права собственности на базисный актив в соответствии с условиями сделки.
Налоговая база определяется на дату исполнения срочной сделки, а по сделкам, носящим длительный характер, налоговая база определяется также на дату окончания отчетного (налогового) периода.
Форвардным договором, предусматривающим куплю-продажу валютных ценностей, требования (обязательства) которых выражены в иностранной валюте или имеют рыночную оценку, доходы определяются исходя из оценки требований (обязательств) по рыночной цене базисного актива и курсов валют, установленных Банком России.
Доходы (расходы) по форвардным сделкам, предусматривающим куплю-продажу базисного актива (за исключением валютных ценностей), включаются в налоговую базу на дату перехода права собственности на базисный актив.
Пример
20 декабря 2006 г. банком заключена сделка «форвард» на покупку 1 000 000 долл. США по курсу 28 руб./долл. США. Дата исполнения сделки – 10 января 2007 г. Иных срочных сделок банк не заключал.
Для расчета возьмем приблизительный Курс Банка России:
на 20 декабря 2006 г. – 25 руб./долл. США;
на 31 декабря 2006 г. – 26 руб./долл. США;
на 10 января 2007 г. – 30 руб./долл. США.
В качестве доходов и расходов покупателя и продавца принимаются:
1) разница между курсом сделки и официальным курсом Банка России на дату заключения сделки;
2) сальдо разниц, сложившихся за период от даты заключения сделки (либо от последней отчетной даты) до последнего дня отчетного (налогового) периода (или даты исполнения сделки) из-за изменения курса Банка России. При расчете налоговой базы по налогу на прибыль за январь – декабрь 2006 г. банк- покупатель на основании п. 5 ст. 304 Налогового кодекса РФ формирует налоговую базу, определенную согласно ст. 274 Налогового кодекса РФ, с учетом доходов и расходов по данному форвардному контракту:
1) расходы! возникшие на 20 декабря 2006 г. – (25–28) ч 1 000 000 = –3 000 000 руб.;
2) доходы! возникшие на 31 декабря 2006 г., – (26 – 25) ч1 000 000 = +1 000 000 руб.;
3) убыток по операции с финансовыми инструментами составляет: 1 000 000 – 3 000 000 = –2 000 000 руб.
При расчете налоговой базы по налогу на прибыль за январь 2007 г. учитывается финансовый результат от проведения операции по форвардному контракту:
1) доходы на 10 января 2007 г.: – (30–26) ч 1 000 000 = + 4 000 000 руб.;
2) расходов в текущем периоде не возникает.
Обычно выплата депозитной маржи при заключении форвардного контракта не осуществляется, если торговля не поддерживается какой-нибудь третьей стороной, гарантирующей обеспечение договорных обязательств. Бухгалтерские проводки при заключении сделки и переоценки те же, что и для фьючерсов. C форвардами трудности могут появляться с определением справедливой стоимости контрактов. Для этого надо основываться на справедливых стоимостях аналогичных контрактов, делая необходимые корректировки, связанные с различиями. Различия касаются объема, сроков, а также степени кредитного риска контрагента. Например, для расчета справедливой стоимости валютного форварда (USD/RUR) на срок с 1 мая по 20 июля с объемом 125 000 долл. можно ориентироваться ценой трехмесячного валютного фьючерса, который погашается в двухнедельном диапазоне от 20 июля, и после этого сделать корректировки.
А если нет приемлемых аналогичных контрактов, то справедливую стоимость должны посчитать по соответствующим формулам. Так, для расчета форвард-курса валюты можно использовать следующую формулу:
Ft = S0 X ((1 + R2) / (1 + R1)),
