ликвидации) от эффективных.
Центры финансовой ответственности делятся на несколько типов:
1) бюджетные;
2) производственные (с лицевым счетом в бухгалтерии или субсчетом в обслуживающем банке).
Создание таких центров финансовой ответственности позволяет:
1) увеличить объем продаж и приток денежных средств;
2) повысить мотивацию структурных подразделений предприятия к увеличению выручки и снижению затрат;
3) перенести рыночные условия хозяйствования на уровне подразделения предприятия;
4) повысить ответственность подразделений за результаты деятельности.
Основной целью реструктуризации имущественного комплекса предприятия является формирование такой структуры активов, которая позволила бы обеспечить наиболее эффективное ведение бизнеса.
В качестве основных мер по реструктуризации имущественного комплекса предприятия обычно выделяют:
1) продажу объектов незавершенного строительства;
2) продажу, консервацию или сдачу в аренду неиспользуемого недвижимого имущества;
3) консервацию или списание мобилизационных мощностей;
4) продажу или сдачу в аренду неиспользуемых материальных активов, в том числе излишнего оборудования, комплектующих изделий, материалов и т. п.;
5) продажу объектов социальной и коммунальной инфраструктуры.
Соответственное исполнение всех вышеуказанных мер по реструктуризации должно привести к определенным результатам, которые будут иметь непосредственное отношение к антикризисному управлению неплатежеспособным (банкротом) предприятем, а именно к снижению порога безубыточности для данного предприятия.
Порог безубыточности определяется как объем выручки от реализации продукции предприятия, при котором предприятие не имеет убытков, но еще и не имеет прибыли.
Можно выделить два метода проведения реструктуризации имущественного комплекса предприятия:
1) замещение активов предприятия на права участия в организации, создаваемой на базе этих активов;
2) непосредственное отчуждение материальных активов.
Замещение активов предприятия – создание одного или нескольких юридических лиц с оплатой соответствующих долей участия в этих организациях за счет имущества предприятия.
Отчуждение материальных активов производится в форме продажи, сдачи в аренду, безвозмездной или возмездной передачи иному лицу, а также списания, что влечет за собой уменьшение величины активов и валюты баланса предприятия.
Замещение активов должника как одно из мероприятий плана внешнего управления в российском законодательстве о банкротстве появилось лишь с принятием ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» в 2002 г. Нужно отметить, что Правительством Российской Федерации в мае 1998 г. на базе ранее действующего законодательства о банкротстве было подписано постановление № 476, в котором устанавливался специальный порядок проведения определенных процедур банкротства, получивших название «ускоренное банкротство».
Цель такой процедуры заключается в том, что бизнес несостоятельного предприятия-должника выводится в новое акционерное общество, тем самым отделяется от ранее накопленных долгов, которые остались на должнике. И такое образовавшееся новое акционерное общество сразу после регистрации может начинать свою деятельность фактически с чистого листа. Все акции общества подлежат продаже на аукционе, что способствует получению от реализации максимально возможной выручки. Все средства, вырученные от продажи этих акций, направляются на удовлетворение требований кредиторов. Если этих средств не хватает для полного погашения долга, то оставшиеся не погашенными суммы списываются через процедуры мирового соглашения или конкурсного производства.
И все-таки методология «ускоренного банкротства» на деле оказалась весьма эффективной. В свое время с помощью этой процедуры было спасено от ликвидации множество крупных российских предприятий. Но не все оказалось так гладко. Процедура, носящая простой и линейный характер в теории, все же имела и некоторые серьезные недостатки в практическом применении.
Принятый в 2002 г. ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» учел практику применения метода замещения активов должника.
В соответствии с этим законом замещение активов должника может быть осуществлено в процедурах внешнего управления и конкурсного производства путем создания на базе имущества должника акционерного общества. Если образуется одно акционерное общество, то в его уставный капитал вносится все имущество, а также имущественные права, которые входят в состав предприятия и предназначены для ведения предпринимательской деятельности. Если же создается несколько акционерных обществ, то оплата их уставных капиталов осуществляется непосредственно имуществом должника, которое предназначено для ведения отдельных видов деятельности. Только по инициативе учредителей (участников) может происходить замещение активов.
Подводя итог, можно сказать, что предусмотренная ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» 2002 г. процедура замещения активов должника предоставляет должнику, его акционерам, участникам (учредителям) и кредиторам очень удобный инструмент реструктуризации имущественного комплекса неплатежеспособного (банкрота) предприятия. Она нацелена на использование возможности сохранения жизнеспособных предприятий и создание на их основе доходного и инвестиционно привлекательного бизнеса.
Целью реструктуризации собственности (акционерного капитала) является формирование эффективной структуры собственности (капитала) предприятия. Здесь эффективной становится такая структура капитала предприятия, которая обеспечивает его участнику либо целой группе участников возможность реализации всех необходимых управленческих решений. Именно этот указанный акционер либо группа акционеров владеют контрольным пакетом акций данного предприятия.
Реструктуризация собственности (акционерного капитала) предприятия фиксируется в двух видах:
1) оперативная реструктуризация, которая имеет целью создание эффективной структуры капитала предприятия за счет внутренних источников;
2) стратегическая реструктуризация, которая направлена на использование внешних факторов увеличения рыночной стоимости капитала предприятия.
Оперативная реструктуризация использует определенные методы изменения структуры акционерного капитала, такие как:
1) конвертация различных ценных бумаг эмитента в акции;
2) дополнительная эмиссия акций;
3) выкуп собственных акций с последующим их аннулированием или продажей инвестору.
Конвертацию различных ценных бумаг эмитента в акции можно подразделить на несколько видов:
1) дробление акций;
2) консолидация акций;
3) конвертация облигаций в акции;
4) конвертация акций в акции с иными правами.
Дробление акций представляет собой случай, когда происходит конвертация акций в акции с меньшей стоимостью без изменения размера уставного капитала акционерного общества.
Консолидация представляет собой метод конвертации акций в акции с большей номинальной стоимостью без изменения размера уставного капитала общества.
Конвертация облигаций в акции дает владельцу право на получение обыкновенных акций компании в определенное время по установленной цене.
Дополнительная эмиссия акций в процессе реструктуризации осуществляется для достижения двух целей:
1) привлечения дополнительных инвестиций со стороны внешних инвесторов;
