потребления населения во всем мире. Так что говорить в этой ситуации можно только о прохождении совсем уж локального «дна» отдельными отраслями промышленности. Рост цен на нефть - фактор не имеющий под собой ровно никаких объективных предпосылок. Это локальный небольшой пузырь, который уже демонстрирует признаки «схлопывания». Произошедший отскок цен позволит отдельным экономическим субъектам, в том числе и государству, немного дольше продержаться на плаву», оттягивая момент принятия непопулярных решений. К тому же нынешние цены на нефть не позволят государству закрыть даже выпадающие налоговые доходы. Да и не являются эти сигналы сколь-нибудь системными. Именно по вышеперечисленным причинам все эти сигналы и не приводят в точку перегиба. Про эффект низкой базы, можно лишь сказать, что речь идет о чисто формалистской статистической «хитрости». Реально же будет происходить не менее интенсивный спад, как и до этого. Причем интереснее будет смотреть не на стоимостные показатели, а на физические объемы.
Связь фондового рынка с реальной экономикой
Денис Емельянов, редактор рубрики 'Финансы, фондовый рынок', ИА 'Комментарии.ру': Можно ли по техническим сигналам финансовых рынков судить о начале восстановления реального сектора экономики? Что в данном случае является опережающим индикатором: сначала становится ясно, что экономика восстанавливается, и только потом появляются сигналы к восстановлению фондового и, возможно, других рынков, или наоборот?
22 Jun 19:02 Колташов Василий
Мировая экономическая история знает примеры, когда фондовые рынки росли, а производства падало. Бывают и обратные случаи: в начале 1960-х годов в ряде стран промышленный рост сочетался со стагнацией или падением биржевых показателей. Сегодня оживление фондовых рынков происходит на фоне углубляющегося индустриального спада. Биржевой рост связан с позитивными ожиданиями, возникшими в результате вливания в корпорации крупных государственных средств. Картина вполне типичная для искусственно созданной стабилизации. Пир во время чумы многим начинает казаться окончанием эпидемии. Стабилизация конечна: биржевые показатели еще упадут, поскольку в реальном секторе улучшений нет. Когда начнется посткризисный подъем, темпы роста производства будут превышать рост на фондовых рынках, поскольку реальный сектор окажется более привлекательным для капиталов. Биржевой бум, как это было в 2006-2007 годах, часто является предвестником большого падения.
23 Jun 18:36 Абрамов Александр Евгеньевич
С практической точки зрения, при объяснении динамики цен акций и фондовых индексов сейчас более эффективно работают индикаторы технического анализа, для которых не так-то важен внешний информационный фон. В более глубоком понимании российский фондовый рынок как никогда сильно утратил связь с экономикой, и стал объектом небывалых спекуляций со стороны зарубежных хедж-фондов, российских банков и государственных корпораций. Основной причиной данной ситуации являются огромные финансовые ресурсы, которые оказались в руках у российских и зарубежных спекулянтов в результате реализации антикризисных мер. В то же время, это является результатом откровенно слабой работы регулирующих органов на финансовом рынке России. Главная их беда в том, что они не создали альтернативы спекулянтам, и ничего реально не делают для поддержания жизнедеятельности долгосрочных внутренних инвесторов.
Прогнозы динамики кризиса были уже в 2007 году
Михаил Дружный, Директор, главный режиссер студии специальных фильмов и анимации «Контакт»: В cентябре 2007 года - задолго до начала активной фазы кризиса ко мне неожиданно начала поступать от друзей из США прогнозная информация о сценариях развития будущего кризиса в мире и в России. В отличие от общих выводов, которые на тот момент предполагала модель, озвученная Хазиным, прогноз касался так же и сроков, динамики, приблизительных цифр падения биржевых индексов. На вопрос об источнике информации, естественно, последовал невразумительный ответ, типа 'астрологический прогоз'. Прогнозные данные на сегодняшний день совпали с реальной ситуацией на 80 процентов за исключением временных интервалов наступления тех или иных событий (здесь точное совпадение-50 процентов). Наличие двух волн кризиса предполагалось. Горизонт событий в прогнозе - 2012 год. В этот год якобы весьма вероятен крупномасштабный региональный военный конфликт c применением ядерного оружия. Предполагаемый район -Пакистан (точно не утверждалось). Прогноз был учтен исключительно в плане личных финансов, так как в ТАКОЙ масштаб событий поверить до конца было трудно… ВОПРОС: Каким образом можно объяснить наличие У КОГО-ЛИБО достаточно ТОЧНЫХ сценариев предстоящего кризиса на момент сентября 2007 года, (исключая 'теорию заговора' и мистические откровения)?
22 Jun 20:30 Колташов Василий
Уже в 2006 году кризис был предсказуем довольно точно, но по срокам и цифрам могли быть отклонения. Другое дело, что в него все равно мало кто верил. Все, кто имел сведения об уровне рентабельности американских банков и состоянии доходов рядовых американцев, могли догадаться, к чему это приведет. Проблема состояла в критичности мышления и общеэкономических знаниях. Но даже те, кто не имел картины о внутренней ситуации в американской экономике, могли предполагать скорый кризис по биржевому буму. Волны кризиса вопрос спорный. Их явно было уже больше двух. Первая волна кризиса - биржевые падения зимы-весны 2008 года, рост проблем в банковском секторе. Затем до мая-июня стабилизация и рост крайне глупых надежд в России. Летом и осенью 2008 года идет биржевой спад одновременно с промышленным падением - уже это вторая волна. 2009 год приносит финансовую стабилизацию при падающем реальном секторе. Это новая фаза. Впереди, видимо, третья волна, а за ней может наступить очередная стабилизация. Так кризис и углубляется. Ничего пророческого в «двух волнах» нет, их еще может быть много. Наши прогнозы были оформлены в Докладе «Кризис глобальной экономики и Россия» (fam.php?f=5 amp;t=21778). Согласно ему кризис продлится долго, до 2013 годов. И завершится он перестроением всей мировой экономической системы при смене политики, то есть через отказ от неолиберализма.
23 Jun 18:23 Абрамов Александр Евгеньевич
Вы знаете, в последнее время стало модным проведение так называемых 'стресс-тестов' в банковской сфере. Было бы странным, если аналогичную работу серьезные аналитики не проводили бы в отношении разных стран и экономик. Все еще зависит от профиля группы аналитиков. Национальные Правительства и международные финансовые организации (МВФ, Всемирный банк, OECD), конечно, вынуждены излагать свои сценарии и опасения дипломатичным языком. Академическая наука, спецслужбы могут выражаться более прямо. Не берусь судить об источнике Вашей информации, но даже если внимательно почитать увесистые публичные отчеты о глобальных финансах и экономике от МВФ, в 2007 году в них были перечислены все те проблемы и дисбалансы, с которыми позднее столкнулись развитые и развивающиеся страны. Просто это было написано принятым в данной среде дипломатичным языком. Еще раньше большой популярностью в США пользовалась теория 'излишка сбережений в развивающихся странах' одним из автором которой был Б.Бернанке. Там очень ясно объяснялись три иррационализма мировой экономики (чрезмерное потребление в США, агрессивная экспортная экспансия Китая и других азиатских стран и
