сравнению с банковским рынком.
В 90-е гг. существенно увеличился вывоз капитала в постсоциалистические государства Восточной Европы. Если в первой половине десятилетия основной поток инвестиций направлялся в относительно благополучные Венгрию и Польшу, то вторая половина девяностых ознаменовалась выходом на лидирующие позиции России, что можно объяснить стабилизацией политической обстановки в нашей стране.
Российская Федерация и сама является достаточно крупным экспортером капитала. До революции 1917 г. капитал вывозился в основном в восточные страны: самые крупные инвестиции направлялись в Китай и Маньчжурию. Если сразу после распада СССР российские капиталы мигрировали в основном в «ближнее зарубежье», то в дальнейшем инвестиции направлялись в Западную Европу: Германию, Швейцарию, Австрию, Англию, а также в США. Можно отметить, что вывоз капитала из России не носит характера экспансии, атаки на зарубежные рынки; скорее – это попытка спасти средства от инфляции, а так как большинство крупных состояний в РФ добыто самым бесчестным путем, то и в качестве страхового фонда на случай бегства их хозяев из страны из-за уголовного преследования. Имеются случаи «отмывания» незаконно нажитых капиталов за границей с последующим возвращением на родину.
Лидерами мирового чистого экспорта капитала (экспорт минус импорт) в настоящее время являются Япония, Швейцария и Тайвань. Крупнейшие чистые импортеры: США, Великобритания, Мексика. Германия и Франция занимают в данном ряду промежуточное положение, поддерживая баланс ввоза и вывоза капитала.
Кроме абсолютных показателей, отражающих совокупные массы движущегося капитала, вычисляются и относительные, иллюстрирующие процентную долю импортированного или экспортированного капитала в общем объеме национального продукта. «Относительными» лидерами по импорту капитала оказались Бельгия и Люксембург; по экспорту – Голландия.
В целом, международное перемещение капитала, его высокая мобильность в настоящее время являются положительным фактором экономического развития, способствуют техническому прогрессу, укрепляют международное разделение труда. Однако можно говорить особо о положительных и отдельных отрицательных моментах, связанных с миграцией капитала, отдельно для его экспортеров и импортеров.
Итак, положительными результатами для стран – доноров капитала являются:
• возможность более эффективного использования капитала по сравнению с внутренним применением;
• расширение своего влияния на мировом рынке;
• вынос экологически вредных производств за пределы страны.
Положительными последствиями ввоза капитала в страну можно считать:
• развитие или реанимацию отстающих отраслей производства за счет финансовой подпитки извне;
• появление новых рабочих мест, уменьшение социальной напряженности, связанной с безработицей;
• возможность для отсталых стран пользоваться технологическими достижениями цивилизации.
Отрицательные последствия для стран- экспортеров:
• отвлечение финансовых ресурсов, необходимых для развития отечественной экономики (особенно при «бегстве капитала»);
• сокращение количества рабочих мест.
Отрицательные последствия ввоза для государств, импортирующих капитал:
• угроза экономической безопасности государства из-за захвата «экономической власти» в стране иностранными государствами или корпорациями, возможность превращения в своеобразную «экономическую колонию» и зависимость от метрополии в решении внешних, а иногда и внутренних проблем;
• возможность ввоза в страну устаревшего оборудования и товаров, продуктов «второй свежести», бывших в употреблении, «секонд хэнда»;
• рост внешних долгов страны и необходимость в связи с этим изымать огромные финансовые ресурсы для выплаты текущих процентов по кредитам;
• потеря части налоговых и таможенных поступлений из-за демпинговых цен, используемых экспортирующими странами;
• низкая оплата труда на совместных предприятиях или в филиалах иностранных компаний (низкая по сравнению с оплатой в странах-донорах);
• изъятие из страны импортных финансовых вложений может привести к инфляции, снижению курса национальной валюты.
Вопрос 39 Иностранные инвестиции в экономике России
Ответ
Исторически Россия является притягательным объектом для иностранных инвестиций, что связано с возможностью получения высокой нормы прибыли за счет эксплуатации богатейших природных ресурсов, достаточно высокой квалификации российских специалистов и относительной дешевизной рабочей силы, отсутствием серьезной конкуренции со стороны отечественных предпринимателей.
Участие иностранного капитала в дореволюционной экономике России выражалось в высокой доле зарубежных инвестиций в фондах действовавших в то время акционерных обществ – в 1908 г. она достигала 40%. В некоторых отраслях удельный вес импортного капитала был еще выше, например в горной промышленности – 70%.
Лидирующее положение в начале XX в. по сумме инвестиций в российскую экономику занимали бельгийские компании, далее находились Франция, Германия, Англия и США.
В период господства советской власти иностранные инвестиции в Россию были законсервированы, кроме небольшого промежутка времени в 1920 -е гг., в годы «новой экономической политики». Связи с иностранными инвесторами базировались на основе концессий (от лат.
В постперестроечные времена иностранные капиталы в Россию начали возвращаться. Ежегодно начиная с 1997 г. в страну поступает инвестиций на сумму более $10 млрд. Общий объем инвестиций различных подразделений всемирного банка в Россию составляет ныне более $20 млрд, расширяется география экспортеров капитала в РФ. Если в 1999 г. «донорами» для российского государства выступали 96 стран, то в 2001 г. – уже 109. Странами с наибольшим объемом инвестиций в нашу экономику в 1997 г. являлись США (27,8% всех инвестиций), Швейцария (15,25%), Голландия (12,87%); в 2001 г. лидировали Кипр (16,3%), США (11,3%) и Великобритания (10,9%). Неожиданное лидерство Кипра объясняется реэкспортом, возвращением назад ранее вывезенного капитала, капитала, бежавшего из страны в смутные времена 1990-х гг.
Основные причины, препятствующие ввозу капитала в РФ, см. на рис. 21.
Рис. 21. Причины, препятствующие росту объема ввозимого в РФ капитала
Для привлечения иностранных инвестиций в стране создаются «свободные экономические зоны», представляющие собой территории с особым юридическим и политическим статусом, создающим благоприятные условия для привлечения иностранных инвесторов при помощи ряда льгот.
Среди льгот, предоставляемых свободными экономическими зонами, выделяются [41] (рис. 22):
• беспошлинный ввоз и вывоз товаров;
• налоговые «каникулы» на срок от 5 до 20 лет;
• скидки с налога на прибыль;
• льготное государственное кредитование;
• упрощенный порядок регистрации компаний и въезда-выезда их сотрудников.
Рис. 22. Льготы, предоставляемые свободными экономическими зонами
Среди крупнейших свободных экономических зон России: «Находка» (Приморский край), «Янтарь» (Калининградская область), «Ева» (Еврейская автономная область); «Садко» (Новгородская область).
Вопрос 40 Транснациональные корпорации как субъекты вывоза капитала
Ответ
Корпорации в настоящее время занимают ведущее положение в экономике развитых стран, производя относительно других организационных форм предприятий гораздо более значительную долю продукции. Возникли своеобразные суперкорпорации, владеющие подразделениями не только в своей стране, но и в других странах и даже на других континентах, так называемые транснациональные корпорации (ТНК), являющиеся одним из основных субъектов вывоза капитала.
Структура ТНК обычно включает:
• материнскую компанию, принимающую основные стратегические решения;
• дочерние компании, подчиненные материнской при помощи «системы участия», т. е. полного контроля со стороны «мамы» при помощи владения ею крупным пакетом акций;
• филиалы, находящиеся в полной собственности материнской компании;
• ассоциированные компании – подчинены ТНК отчасти, так как она владеет небольшой долей их акций.
В последние десятилетия ТНК, особенно американские, постоянно активизируют свою деятельность: «расширение масштабов капиталовложений, отраслевая и географическая диверсификация инвестиций за рубежом, гибкое приспособление механизма международной инвестиционной экспансии к динамично развивающимся реальностям – все это превращает корпорации США в глобальных экономических субъектов, рассматривающих весь мир как сферу
