Основы биржевой торговли. Учебное пособие для участников торгов на мировых биржах

2. Продавайте, когда TRIN вышел из области сверхпокупки. Когда он опускается ниже верхней справочной линии, это показывает на то, что у «быков» сбилось дыхание. Продавать в это время безопаснее, чем пытаться дождаться точного максимума.

3. TRIN работает лучше, если пользоваться им вместе с индексом нового максимума и нового минимума (см. главу 6.1). Если TRIN показывает перепродажу и NH-NL в новом минимуме, то это признак силы руководства «медведей» и продолжение спада вероятно. Если TRIN в перепродаже, а NH-NL даёт дивергенцию «быков», то вероятно, что это важное дно. Комбинированный сигнал от TRIN и NH-NL позволяет закупить больше позиции.

4. Если TRIN показывает сверхпокупку и NH-NL в новом максимуме, то это говорит о силе руководства подъёма и о вероятности продолжения подъёма. Если TRIN в перепродаже и NH-NL образует дивергенцию «медведей», то это часто соответствуют важной вершине рынка. В таком случае вы можете продать больше. TRIN даёт самый сильный сигнал о покупке или продаже, когда расходится с ценами.

5. Когда рынок выходит на новую высоту, а TRIN даёт меньший максимум, чем в прошлый раз, то это показывает, что «быки» слабеют. Если «быки» не могут покупать так же много акций, как раньше, то у роста проблемы. Расхождение «медведей» между ценами рынка и TRIN даёт сильный сигнал к продаже.

6. Когда рынок ценных бумаг падает до нового минимума, а TRIN застывает в менее глубоком минимуме» чем при предыдущем спаде, это говорит о том, что у «медведей» меньше акций для продажи. Когда «медведи» теряют силы, рынок готов к подъёму. Дивергенция «быков» между ценами рынка и TRIN даёт сильный сигнал к покупке.

Ещё о TRIN

Нью-Йоркская фондовая биржа объявляет данные о растущих и падающих акциях и их объёме в ходе каждой торговой сессии. Внутридневный TRIN может быть использован теми, кто играет на быстрых колебаниях цен.

TRIN можно использовать на любой бирже, сообщающей число растущих и падающих акций и их объем. Если зарубежная биржа начинает сообщать эти данные, то преимущество перед конкурентами получат те, кто начнёт использовать их первым.

Подъем/падение

Линия подъёма/падения (Advance/Decline), линия A/D, отражает участие масс в подъёмах и падениях цен. Если новые максимумы и минимумы — это офицеры, а индекс Доу-Джонса — генерал на рынке, то линия A/D показывает, следуют ли солдаты за своими командирами. Спад или подъем имеют лучшие шансы на продолжение, если линия А/ D идёт в ногу с индексом Доу-Джонса.

Чтобы вычислить A/D в данный день, отнимите число падающих акций от числа растущих и не обращайте внимание на те акции, которые стоят на месте. Результат будет положительным или отрицательным в зависимости от того, число каких акций больше. Например, если на бирже торговали 1900 акциями и 900 пошло вверх, 700 вниз и 300 остались на месте, то A/D равно +200 (900—700). Значения A/D каждого дня складываются, что и даёт куммулятивную линию A/D.

Игрокам нужно рассматривать новые пики и провалы линии A/D, поскольку её абсолютное положение зависит прежде всего от момента начала вычислений. Подъёмы и спады, поддерживаемые массами, имеют больше шансов на продолжение. Если новый максимум цен сопровождается новым максимумом линии A/D, то это говорит о широкой поддержке масс подъем, вероятно, будет продолжаться. Если рынок достигает новых высот, а линия A/D даёт меньший максимум, чем при предыдущем подъёме, то в подъёме участвовало меньше акций, и он может быть подходит к концу. Если рынок падает в новый минимум, а линия A/D даёт менее глубокий минимум, чем при предыдущем падении цен, то это означает исчерпание спада и вероятную близость дна. Эти сигналы обычно предвещают повороты цен за недели, если не за месяцы.

Самые активные акции

Индикатор самых активных акций (Most Active Stocks-MAS) — это линия подъёма/падения 15 самых активных акций на Нью-Йоркской фондовой бирже. Эти акции приводятся ежедневно в большинстве газет. Несколько крупных эмитентов, таких, как IBM, появляются в этом списке часто. Остальные акции попадают в список только тогда, когда особенно хорошие или плохие новости привлекают к ним внимание публики. MAS — это индикатор больших денег, он показывают, склоняются ли большие деньги к «быкам» или к «медведям».

MAS за данный день равен разнице между числом растущих, наиболее активных акций и числом падающих. Например, если 9 из наиболее активных акций выросли, 4 упали и 2 остались на прежнем уровне, то MAS за этот день равен 5 (9-4). Каждое значение MAS прибавляют к вчерашней сумме, что даёт куммулятивную линию MAS.

Когда MAS идёт в ногу с рынком в целом, это означает, что большие деньги поддерживают тренд и он, скорее всего, продлится. Когда рынок даёт одну картину, а MAS другую, то это служит указанием на то, что большие деньги делают ставку на обращение тренда вспять. Если тренд MAS противоположен тренду цен, то разворот рынка особенно вероятен.

Другие индикаторы рынка ценных бумаг

Лишь немногие из индикаторов рынка ценных бумаг выдержали испытание временем. Индекс нового максимума и нового минимума и индекс игрока, пожалуй, самые лучшие индикаторы на рынке ценных бумаг, а за ними идут подъем/падение и индекс самых активных акций.

Старые книги по рынку ценных бумаг полны удивительных индикаторов, но сегодня ими нужно пользоваться очень осторожно. Несколько лет изменения рынка покончили с многими индикаторами.

Индикаторы, основанные на объёме дешёвых акций (VolumeofLowPricedStocks), стали бесполезны, когда средний объем рынка ценных бумаг в США вырос десятикратно и средний уровень индекса Доу-Джонса вырос в шесть раз. Отношение продаж участниками (MemberShortSaleRatio) и отношение продаж специалистами (SpecialistShortSaleRatio) перестали работать после того, как стали популярны опционы. Сейчас эти отношения используются только при межрыночном арбитраже. Статистика мелких игроков (Odd-LotStatistics) потеряла своё значение после того, как появились взаимные фонды. Индекс продаж мелких игроков (Odd- LotShortSaleRatio) перестало работать после того, как игроки обнаружили опционы «pur».

VII. ПСИХОЛОГИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ

7.1. Индикаторы консенсуса