ограниченной ответственностью, управлявшими финансовыми ресурсами в размере от 150 млн до 5 млрд евро и представлявшими банки, страховые компании, пенсионные фонды и другие организации, инвестирующие в венчурные фонды наряду с другими активами – акции публичных компаний, облигации, паи и др.
22
Имеется в виду внутренняя норма доходности (IRR).
23
Discounted Cash Flows.
24
С августа 2006 г. по версии рейтингового агентства Fitch.
25
По всем трем рейтинговым агентствам.
26
Vantage Point fenture Partners Investment Philosophy [Режим доступа: http:// www.vpvp.com].
27
См.: [Брейли, 1997, с. 560].
28
Составлено по: [Дамодаран, 2006, с. 357].
29
Хотя венчурные компании, как правило, создаются под конкретные проекты, на практике нередки случаи, когда проектная деятельность сочетается с обычными, рутинными операциями, позволяющими генерировать денежные потоки для обеспечения текущей деятельности. В этом случае важно, чтобы на предприятии соблюдались принципы проектного бизнеса.
30
– высокодоходны, а одна оказывается сверхдоходна и приносит сотни процентов прибыли.
31
http://mvesting.businessweek.com/research/stocks/private/snapshot.asp?privcapId= 1318975
32
По материалам компании «Нижфарм»: http://www.nizhpharm.ru/about/liistory/.
33
Хотя речь идет о фонде прямых инвестиций, в России такие фонды строили в тот период свою деятельность по венчурному принципу.
34
Эксперт, 2004, № 43, (443)/15 ноября, http://www.expert.ru/printissues/expert/ 2004/43/43ex- nizhpha/.
35
Разработано на основе:
36
Источник: www.stern.nyu.edu
37
По материалам журнала «The Angellnvestor» [http://www.theangelinvestor.ra].
38
В рассматриваемой Ассоциации к изучению резюме и бизнес-планов также привлекаются студенты магистратуры кафедры «Венчурного менеджмента» Нижегородского филиала Государственного университета – Высшей школы экономики.
39
Angel Group Confidence Survey Results, 27.03.2007 http://angelcapitalassociation.org
40
Интернет-сайт Форума бизнес-ангелов Японии http://www.angels.ne.jp/en/
41
Интернет-сайт компании «Каслон Аналитика» http://www.caslon.com.au
42
Как субъекта Федерации, т. е. государства.
43
В 1997 г. инвестиционная группа Yozma, созданная при участии государства, была приватизирована.
44
В литературе такие фонды достаточно часто носят название «целевых фондов» (target funds), что подчеркивает их направленность на финансирование и развитие, прежде всего, инновационной деятельности.
45
Материалы сайта www.finlombarda.it
46
Материалы сайта www.hg.com.es
47
Сообщение для печати № 190. Правительство РФ учредило Венчурный инновационный фонд: http://www.e-goverrnnent.m/government/govemmentl/government2/ decisions/archive/2000/03/13/imported- news403.htm
48
Материалы с официального сайта РАВИ / http://www.rvca.ra/ 2001
