В последующие дни цены немного выросли, но основное восходящее движение было закончено. Через три дня после дня «без нового максимума» цены стали откатываться к зоне стоимости. Продавать лучше раньше, чем позже. Только волшебник может угадать вершину каждого движения. В трейдинге важно действовать без сожалений. Помните, главное слово – «достаточно».
Продажа на уровнях сопротивления
Скользящие средние служат целями для ралли из области глубокой перепроданности. Каналы, или конверты определяют цели для краткосрочных трейдеров. Эти инструменты помогают поймать краткосрочные колебания, но для тех, кто держит долгосрочные позиции, такие движения слишком незначительны. Раньше мы называли таких людей инвесторами, но мир ускорился, и сейчас все стали трейдерами. Долгосрочным трейдерам, горизонт которых измеряется месяцами и даже годами, нужны более масштабные цели. Охотнику на оленей нужно более серьезное ружье, чем тому, кто вышел пострелять в зайцев.
При долгосрочных сделках целями служат зоны поддержки и сопротивления. Это те уровни цен, на которых происходит активная торговля, значительно более активная, чем выше или ниже них.
Чтобы уверенно пользоваться техническим инструментом, нужно понимать, как он работает и что измеряет. Если мы хотим положиться на уровни поддержки и сопротивления, нужно понимать, какая реальность за ними стоит.
Каждое изменение цены является результатом не только соглашения между покупателем и продавцом, но мнения толпы, окружающей этих двух людей. Если толпа не согласна с покупателем или с продавцом, кто-то вмешивается, и сделка происходит на другом уровне цен.
Чем больше сделок происходит на определенном ценовом уровне, тем больше людей считает, что этот уровень соответствует стоимости. Зона сжатия на графике показывает, что многие участники рынка считают этот уровень справедливым и готовы покупать или продавать на нем.
Возьмите любой график, и вы увидите, что цены почти никогда не движутся по прямой. Они колеблются в определенном диапазоне, кружатся, как в водоеме перед дамбой. Если дамбу прорвет, цены будут идти по течению до тех пор, пока не найдут новый водоем. Там они успокоятся до тех пор, пока водоем не наполнится и не прорвется очередная дамба. Вслед за этим произойдет новый скачок цен.
Если каждая точка на графике представляет сделку между покупателем и продавцом, то торговый диапазон представляет общий консенсус относительно стоимости между множеством покупателей и продавцов. Приближение цен к границам диапазона выводит любителей из равновесия – они ожидают прорывов и покупают на новых максимумах или продают на новых минимумах. Профессионалы знают, что чаще всего эти прорывы ложные и заканчиваются откатами. Они предпочитают торговать в противоположном направлении, продавая у верхней границы диапазона и покупая у нижней. Изредка любителям везет, но в долгосрочной перспективе лучше играть на стороне профессионалов.
Движение вверх и вниз формирует торговые диапазоны на многих графиках. Диапазон – горизонтальная модель с довольно четкими верхней и нижней границами, которые определяют уровни поддержки и сопротивления. Ценовой диапазон представляет огромную финансовую и эмоциональную вовлеченность толп покупателей и продавцов. Если взять средний дневной объем в диапазоне и умножить его на его продолжительность в днях и на среднюю цену акции, то мы увидим, что торговый диапазон для одной акции может исчисляться миллиардами долларов.
Обращали ли вы внимание на то, что люди начинают волноваться и переживать, когда дело касается денег? Думаете, толпа, имеющая интересы стоимостью в миллиард долларов, способна действовать рационально, когда эти интересы оказываются под угрозой?
Поддержка и сопротивление опираются на две сильные эмоции – страдание и сожаление. Те, кто купил в диапазоне и увидел, как цены падают, страдают. Они ждут, что цены снова вырастут и позволят хотя бы «выйти в ноль». Их продажи, обусловленные страданием, могут остановить последующий рост. Те, кто продал в короткую в диапазоне, ждут отката. Они жалеют, что не продали еще больше. Сожаление заставляет их продавать в короткую, когда цены возвращаются к тому уровню, где они начинали продавать, препятствуя снижению. Страдание и сожаление удерживают и ралли, и падения в торговом диапазоне.
Рассмотрим примеры поддержки и сопротивления на графиках двух популярных рынков: IBM и евро. В 2005 г. IBM (рис. 4.21) попала в диапазон $73–78, провела в нем около трех месяцев, а затем начала расти. В этом диапазоне торговались полмиллиарда акций суммарной стоимостью около $37 млрд. Можно представить, сколько эмоций было связано с такой кучей денег! Когда IBM вернулась в этот диапазон год спустя, многие покупатели пожалели, что не успели сесть на корабль раньше. Они скупили все акции и вытолкнули IBM вверх, и далеко.
Как устанавливать цели по прибыли во время крупных ралли? Если посмотреть на историю IBM на том же графике, то вы увидите, что в последние годы каждый раз, когда акция входила в диапазон $95–100, активная продажа опускала ее. Только подумайте о тех несчастных, кто в 2004 г. купил IBM около $100. С трудом пережив медвежий тренд, они ждали возврата IBM к цене покупки и возможности «выйти в ноль».
Конечно, «ноль» реально не означает безубыточности. Взять хотя бы потерянные проценты, обесценивание денег и упущенные возможности. А психологический груз, связанный с наличием убыточной позиции и невозможностью переключиться на более перспективные возможности? Неудачники выжидают в готовности сбросить миллионы акций, когда цена, наконец, вернется к уровню покупки. Будь вы в числе тех умных трейдеров, которые купили IBM по $75, ожидали бы вы прекращения ралли на уровне $100? Эта зона сопротивления – очень хорошее место для цели по прибыли.
Евро (рис. 4.22) стремительно пошел вверх вскоре после своего появления в 2001 г. и в течение трех лет вырос с 85 центов до $1,36. Сильное медвежье расхождение в 2005 г., отмеченное на графике красной стрелкой, завершило восходящий тренд и привело к снижению цен. Евро нашел поддержку у минимумов 2004 г., а затем пробил ее, вытолкнув с рынка слабых игроков.
Имейте в виду, что поддержка и сопротивление – это не барьеры из стекла. Они больше похожи на проволочный забор, на который быки и медведи могут нажать. На практике один из лучших сигналов покупки появляется, когда медведям удается опустить цены чуть ниже уровня поддержки. Это приводит к срабатыванию стоп-приказов и выталкиванию слабых игроков с рынка перед тем, как быки восстановят свою власть и поднимут цены.
У правого края рис. 4.22 наблюдается бычье расхождение. Последний столбик становится синим. Такое изменение сигнала импульсной системы говорит о том, что медведи теряют силу, и можно покупать. Если здесь открыть длинную позицию, то какой должна быть цель для роста? Можно ожидать сопротивления в районе максимума 2005 г. между 1,3 и 1,35.
Валютами, как известно, торговать сложно, потому что они движутся почти 24 часа в сутки. Пока вы мирно
