курсов международных обменов. Тесно связанный с золотым обеспечением, он был скорее не умножителем объема, а ускорителем оборота. По отношению к XVI веку объем выпущенных переводных векселей не претерпел существенного роста. Наибольшая польза от этого заметна к востоку, где в направлении Германии распространилась сеть маклерских контор, которая в XVI веке была исключительно средиземноморской и западной.
Гораздо более сомнительны были денежные билеты, выпущенные во время Войны за испанское наследство ведомством генерального контролера. Это была попытка еще до пресловутой финансовой системы Лоу ввести в оборот бумажные деньги, не прибегая к банковской эмиссии. Выпущенные первоначально в 1701 году беспроцентными, денежные билеты станут носителями процентной ставки в размере 4 %, а потом 8 % (1703–1704). В октябре 1706 года масса билетов в обращении составила больше 180 млн. Теперь уже ничто не останавливало обесценивание. «По официальной оценке, сделанной в 1709 году, — пишет Герберт Люти, — специальными комиссиями, уполномоченными проверить счета отчислений на армию, денежные билеты, еще близкие к паритету в конце 1705 года, потеряли бы 6 % в январе — марте 1706 года, 14 % в апреле — июне, 28 % в июле — сентябре, 53 % в октябре — декабре 1706-го, 63 % в мае 1707 года, чтобы затем слегка подняться снова, благодаря прекращению выпуска и мерам изъятия и конверсии; но. в декабре 1706 года Самуэль Бернар потребовал от казны возмещения потери 78,5 % на денежных билетах, которые он получил». Будучи средством военной экономики, денежные билеты не вышли за пределы узкого круга финансистов, банкиров и войсковых поставщиков.
Таким образом, вся денежная система нововременной Европы напрямую зависела от денежной наличности. Эта недостаточность была особенно чувствительной во Франции 1680–1720 годов. Без автономных источников металла французская монета находилась под постоянной угрозой неблагоприятного денежного курса. Сам по себе он был следствием структурно дефицитного торгового баланса. Этот факт начала XVIII века был реальностью уже в XVI и на протяжении почти всего XVII века. Стоило случиться войне, ставящей под угрозу торговые отношения с Америкой, — ив Европе произошел всеобщий и повсеместный обвал (таково было косвенное следствие войны Аугсбургской лиги и прямое — Войны за испанское наследство). Франция была задета жестоко. Оценки Арнольда, основанные на переплавках, не учитывают тезаврацию, а значит, они ниже реальных, но линия, которую они вычерчивают (приводится по Г. Люти), бесспорна.


25. Крупные показатели торговой активности
В 1683 году 18 млн. 518 тыс. серебряных марок, или 500 млн. турских ливров по 27 ливров за марку, или 1 млн. герминативных франков.
В 1693 году 17 млн 666 тыс. 607 серебряных марок, или 548 млн турских ливров по 31 ливру за марку, или 954 млн герминативных франков.
В 1697 году 14 млн 814 тыс. 815 серебряных марок, или 489 млн турских ливров по 33 ливра за марку, или 8G0 млн герминативных франков.
В 1715 году 13 млн 544 тыс. 117 серебряных марок, или 489 млн турских ливров по 35 ливров за марку, или 731 млн герминативных франков.
За неимением достаточного количества оборотных средств приходилось, таким образом, прибегать к порче монеты — к классическому завышению реальной монеты по отношению к расчетной монете. В период естественной дефляции драгоценного металла этот прием себя оправдывал; применяемый разумно, он способствовал сглаживанию последствий падения цен. В XVII веке все государства прибегали к подобному приему. Даже Англия, даже Голландия. И та и другая отказались от него: Англия в 1693 году с созданием Английского банка, Голландия — в 1682-м. Флорин содержал 14,28 г чистого серебра в 1575 году; 10,94 г — в 1604-м; 10,89 г — в 1607-м; 10,70 г — в 1611-м; 10,28 г — в 1620-м; 9,61 г — в 1682-м. Флорин содержал 9,61 г чистого серебра вплоть до 1844 года. Голландия дает героический и уникальный пример почти совершенной денежной стабильности на всем протяжении ужасного XVII века. Твердость флорина вызывала уважение к голландской экономике.

26. Основные статьи экспорта из Америки в Европу