1980-ых годов, изобретая новый большой Пузырь.
Во время большей части прошлой половины столетия деньги вливались в Фондовую биржу Токио, ведя акции неуклонно вверх. После десятилетий в этой атмосфере «оранжереи» финансовое сообщество Японии поверило в «волшебство активов»: активы всегда повышались в цене, вычисленные системой, дорогой сердцу Министерства финансов, известной как «бухгалтерский учет балансовой стоимости». Согласно этой системе, владельцы акций, облигаций и собственности не оценивали свои авуары по рыночной стоимости. Вместо этого бухгалтерские балансы показывали стоимость акции по купленной цене - акции, который Вы купили семь лет назад за 100, хоть теперь и стоят 200, все еще числятся в бухгалтерии как 100.
Это полнейшая фикция, и она породила понятие, известное как «скрытая прибыль», которое является разностью между ценой покупки и текущей стоимостью. Понятия «скрытых потерь» не существовало. Инвесторы игнорировали дивиденды и смотрели исключительно 'на стоимость активов' и «скрытую прибыль».
Те же самые принципы рулили недвижимостью, где доходы составили в среднем 2 процента или даже ниже, имели место даже отрицательные величины дохода. Катастрофа недвижимости была еще тяжелее, чем в случае акций, и к 1996 году официальные цены на землю в Японии в целом спали до половины их пика 1991 года (реальные цены были на 88 процентов ниже на торгах)
