Камеруне.
Когда денежная масса начинала быстро возрастать, то же самое происходило и с темпами инфляции (см. пример Португалии, Венесуэлы, Коста-Рики, Турции, Ганы, Заира и Мексики). Чрезвычайно высокие темпы роста денежной массы имели своим результатом гиперинфляцию, и это хорошо видно на примере Израиля, Перу, Аргентины и Боливии. Трехзначные числа темпов роста денежной массы в этих странах стали причиной трехзначных же темпов инфляции.
Те страны мира, которые в последние десятилетия имели низкий уровень инфляции, проводили политику медленного роста денежной массы. И, наоборот, все страны, которые переживали быструю инфляцию, осуществляли активную денежную экспансию. Связь между быстрым ростом денежной массы и инфляцией является одной из наиболее устойчивых закономерностей экономики.
Инфляция разрушает экономику страны. Она делает планирование и реализацию инвестиционных проектов чрезвычайно рискованным делом. Неожиданные изменения в уровне инфляции могут быстро превратить обещающий высокую отдачу проект в трагедию для инвесторов. В условиях неопределенности, сопровождающей высокие темпы инфляции, большинство бизнесменов попросту отказывается от инвестирования капитала, равно как и от других сделок, предусматривающих принятие на себя долгосрочных обязательств.
ТАБЛИЦА 2.
Рост денежной массы 1980–1990 гг.
| Средний темп избыточного роста денежной массы | Средний уровень годовой инфляции | |
|---|---|---|
| Страны с низкими темпами роста денежной массы | ||
| Нидерланды | 2.8 | 1.9 |
| Германия | 4.0 | 2.7 |
| Кот-д' Ивуар | 4.1 | 2.7 |
| Япония | 4.9 | 1.5 |
| Соединенные Штаты | 5.0 | 3.7 |
| Швейцария | 5.1 | 3.7 |
| Камерун | 5.6 | 5.6 |
| Канада | 5.6 | 6.3 |
| Страны с высокими темпами роста денежной массы | ||
| Португалия | 13.2 | 18.2 |
| Венесуэла | 16.8 | 19.3 |
| Коста-Рика | 22.6 | 23.5 |
| Гана | 41.8 | 42.7 |
| Турция | 46.8 | 43.2 |
| Мексика | 61.4 | 70.4 |
