земельного участка к совокупной стоимости объекта растет.
Использование метода распределения не позволяет получить точную рыночную стоимость.
Метод выделения. Является разновидностью метода распределения. Стоимость земли рассчитывается как разность между стоимостью недвижимости и стоимостью улучшений с учетом износа.
Техника остатка для земли. Применяется, если нет данных о продаже свободных участков земель.
Для расчета стоимости нужно знать:
1) стоимость постройки;
2) чистый операционный доход от недвижимости;
3) коэффициенты капитализации.
43. Цена капитальных активов
Ценой труда является ставка заработной платы, ценой земли – рента, ценой капитала – процент. Это цены на услуги факторов производства. Эти цены являются прокатными ценами и формируют текущие доходы собственников факторов производства.
Прокатные цены– это цены найма или аренды фактора производства за единицу времени.
Капитальные цены– это цены на фактор производства, по которым он покупается или продается.
Капитализация– процесс перехода от прокатных к капитальным ценам.
Прокатная цена фактора производства на товарных и факторных рынках при условии наличия совершенной конкуренции представляет собой ценность предельного продукта данного фактора производства.
Если потребителю услуг фактора нужно принять решение, покупать или нет данный фактор производства, то ему необходимо сравнить дополнительный доход от использования новой единицы фактора с прокатной ценой этого фактора. Предприятие или фирма будут покупать услуги фактора производства до того момента, пока прокатная цена будет меньше дополнительного дохода, получаемого за счет использования этого фактора.
Покупая фактор производства по его капитальной цене, фирма или физическое лицо покупает его услуги за весь будущий срок использования, т. е. перед принятием решения о покупке необходимо соизмерить капитальную цену фактора производства с дополнительным доходом, который можно получить за весь период эксплуатирования фактора. Но покупку фактора нужно оплачивать в текущий момент, а доход от эксплуатирования фактора будущий владелец получит только через определенный промежуток времени, на протяжении которого он будет использовать этот фактор. Задачу соизмерения затрат на покупку с потоком будущих доходов можно решить посредством сегодняшней ценности потока будущих доходов или дисконтирования.
Будущие доходы можно трансформировать в их сегодняшнюю ценность (сегодняшний эквивалент) при помощи меры трансформации.
Мера трансформации– это величина (1 + i), где i – рыночная процентная ставка.
Сегодняшняя ценность (PV) дохода (С), который предполагается получить через год, рассчитывается по формуле:
PV = C / (1 + i).
Если доход предполагается получить через n лет, то сегодняшняя и будущая (FV) ценности будут рассчитываться по следующим формулам:
PV = FV / (1 + i) n;
FV = PV х (1 + i) n.
Множитель 1 / (1 + i)n называется коэффициентом дисконтирования, а (1 + i) n – коэффициентом наращения. Значения этих множителей при различных n и i приводятся в специальных таблицах.
Равновесие на рынке факторов производства установится при условии равенства капитальной цены и сегодняшней ценности дохода, который ожидается получить с течением времени при эксплуатировании данного фактора производства. Причем сегодняшняя ценность потока будущих доходов, распределенного во времени, напрямую зависит от ставки дисконтирования (рыночной процентной ставки).
Коэффициент дисконтирования (или процентная ставка) играет роль затрат упущенных возможностей, ее также называют альтернативной стоимостью капитала.
44. Сущность цены кредита
В современных условиях взаимосвязь ценообразования и кредита проявляется под воздействием следующих факторов:
1) спроса и предложения на банковские услуги;
2) конъюнктуры товарного, валютного и фондового рынков;
3) роста темпов инфляции, обусловленных девальвацией рубля.
Значительное воздействие на данную зависимость оказывает также стратегия банка в отношении определения уровня доходности предоставляемых услуг, в частности предоставляемых ссуд. Таким образом, важным моментом в деятельности банка является установление порядка расчета за предоставленные ссуды. Плата за выделенные ссуды является ценой кредита.
Предложение ссудного капитала в значительной мере определяется уровнем развития кредитной системы и существующим объемом свободных кредитных ресурсов. Таким образом, чем больше имеется в наличии свободных кредитных ресурсов, тем больше возможностей у банков и других кредитных учреждений выделять ссуды заемщикам по относительно низким процентным ставкам. Такие условия создаются обычно при проведении Центральным банком политики кредитной экспансии.
Но большие объемы свободных ресурсов, присутствующие в экономике, приводят к падению спроса на банковские ссуды, т. е. на величину процентной ставки оказывает существенное воздействие государственное регулирование экономики и рыночные силы.
Банк, как и всякая организация, стремится к максимизации прибыли от проводимых операций. Такимобразом, цели и интересы банка требуют, чтобы цены на его продукт устанавливались на максимально возможном уровне.
Но банку необходимо также соблюдать интересы клиентов, т. е. устанавливать на свой продукт реальные и доступные для потенциальных клиентов цены. Следовательно, банк должен установить цену за использование своих ресурсов на оптимальном уровне, для определения которого следует принимать во внимание необходимость регулирования ставок процента, чтобы они могли обеспечить нормальный уровень рентабельности и ликвидности.
Самый точный показатель цен на банковскую продукцию (на ссуды в данном случае) – это норма процента, или ставка процента. Она рассчитывается по следующей формуле:
Ставка процента = (Доход / Величина предоставляемого кредита) х 100 %.
Как правило, процентная ставка (ее еще называют маржей) указывается в форме годовых процентов. Если процентная ставка повышается, то кредит дорожает, а если понижается, то соответственно кредит дешевеет. Динамика стоимости кредита существенно влияет не только на клиентов банка и на сам банк, но и на экономику страны в целом. Если стоимость кредита растет, то источники для расширения производства сокращаются.
На изменение цены кредита оказывают воздействие следующие внешние факторы:
1) денежно—кредитная политика в стране;
2) уровень конкуренции на рынке кредитных услуг.
45. Контрактная цена во внешней торговле и способ ее фиксации
При установлении контрактной цены купли—продажи необходимо определить:
1) единицы измерения цены;
2) базис цены;
3) валюту цены;
4) способ фиксации цены;
5) уровень цены.
