1) «солидности» клиента, т. е. своевременности расчетов по ранее полученным кредитам;
2) способности заемщика производить конкурентоспособную продукцию;
3) его прибыльности (доходности);
4) финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности баланса;
5) эффективности использования имущества (оборачиваемости активов);
6) цели испрашиваемого кредита;
7) величины кредита с учетом ликвидности баланса клиента;
8) возможности погашения кредита за счет залоговых прав, предоставленных гарантий и поручительств и реализации заложенного имущества;
9) обеспечения кредита активами заемщика, включая и высоколиквидные ценные бумаги.
Для определения кредитоспособности клиента необходимо установить критериальный уровень выбранных оценочных показателей и их классность (рейтинг). Исходя из класса кредитоспособности заемщика выявляются условия предоставления кредита (размер ссуды, срок выдачи, форма обеспечения, процентная ставка). Клиенты по характеру кредитоспособности делятся банками на три-пять классов. Критериальные показатели на уровне средних величин являются основанием отнесения заемщика ко второму классу, выше средних – к первому, а ниже средних – к третьему классу.
Рейтинг, или значимость, показателя в системе устанавливается специалистами банка для каждого заемщика в отдельности исходя из кредитной политики и ликвидности его баланса. Например, высокая доля кредитных ресурсов в пассиве баланса, наличие просроченной задолженности по ссудам банка повышает роль коэффициентов ликвидности. Отвлечение ресурсов банка в кредитование постоянных материальных запасов, низкое значение величины чистого оборотного капитала, т. е. менее 10 % общего объема оборотных активов, повышает рейтинг коэффициента финансовой независимости. Перекредитование клиента выдвигает на первый план уровень коэффициента общей ликвидности (покрытия).
Общая оценка кредитоспособности проводится в баллах. Они представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности.
Первому классу заемщиков условно присваивается от 100 до 150 баллов; второму классу – от 151 до 250 баллов; третьему классу – свыше 251 балла. Исходя из величины коэффициентов ликвидности и финансовой независимости, заемщиков можно условно подразделить на три класса (табл. 4.9).
Таблица 4.9. Классы кредитоспособности заемщиков
Таблица 4.10. Коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости для расчета кредитоспособности акционерного общества
Для оценки класса кредитоспособности воспользуемся показателями ликвидности и финансовой независимости по акционерному обществу ииз § 4.2 и 4.4 (табл. 4.10).
По значениям финансовых коэффициентов, приведенных в данной таблице, общество относится к первому классу кредитоспособности. Поэтому банк вправе выдать ему кредит в обычном порядке без ограничений.
Расчет рейтинга заемщика представлен в табл. 4.11.
Таблица 4.11. Расчет рейтинга заемщика
С предприятиями каждого класса кредитоспособности банки строят свои кредитные отношения по-разному. Так, заемщикам первого класса банки могут открыть кредитную линию, кредитовать по контокоррентному счету, выдавать в разовом порядке бланковые (доверительные кредиты) без обеспечения с взиманием пониженной процентной ставки на срок до 60 дней.
Кредитование заемщиков второго класса осуществляется на обычных условиях, т. е. при наличии соответствующих форм обеспечения (залога имущества, поручительства, гарантии, страхования риска непогашения кредита и т. д.). Процентные ставки зависят от вида обеспечения, спроса на кредиты на рынке ссудного капитала, учетной ставки Центрального банка России и других факторов.
Предоставление кредита заемщикам третьего класса связано для банка с большим риском неплатежа. Если банк решается на выдачу ссуды заемщику третьего класса, то ее размер не должен превышать величины уставного капитала последнего. Процентная ставка за кредит устанавливается на более высоком уровне, чем для заемщиков второго класса.
Если кредит был выдан клиенту до ухудшения финансового положения, то банк вправе изучить причины и условия негативной ситуации, чтобы уберечь предприятие от банкротства. При невозможности существенно улучшить платежеспособность клиента банк вправе прекратить его дальнейшее кредитование и приступить к взысканию ранее выданных ссуд, а также обратить взыскание на заложенное имущество в порядке, установленном Гражданским Кодексом РФ.
Банк может обратиться в арбитражный суд с заявлением о возбуждении производства по делу о несостоятельности (банкротстве) должника, не исполняющего обязательства по данному договору.
Глава 5
Анализ денежных потоков
5.1. Основные понятия, связанные с движением денежных потоков
Исследование управления денежными потоками (Cach-Flow) является новым направлением для российского финансового менеджмента. В западных корпорациях управление потоками денежной наличности – один из ключевых объектов деятельности главного финансового менеджера (директора).
На предприятиях России систематический учет и контроль движения денежных средств помогает обеспечить их устойчивость и платежеспособность в текущем и будущем периодах.
Для оценки результатов деятельности предприятий наиболее важное значение имеют три показателя:
1) выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг);
2) прибыль;
3) поток денежных средств.
Абсолютная величина этих показателей и динамика их изменения в течение года характеризует эффективность работы фирмы. Однако в условиях хронических неплатежей в народном хозяйстве России первостепенное значение приобретает поток денежных средств, поступающих предприятию от различных видов деятельности.
В случае превышения поступлений денежных средств над платежами предприятие получает конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития. В процессе производственно-торговой деятельности каждое предприятие обязано учитывать два обстоятельства:
1) с одной стороны, для поддержания текущей платежеспособности необходимо наличие достаточного объема денежных средств;
2) с другой, всегда есть возможность получить дополнительную прибыль на вложения этих средств.
Определим наиболее важные понятия, характеризующие финансово-хозяйственную деятельность предприятия.
1. Выручка от продажи товаров (продукции, работ, услуг) – учетный доход от обычной и иных видов деятельности за данный период в денежной форме, отраженный в кредите соответствующих счетов.
2. Прибыль – разность между учетными доходами и начисленными расходами на производство и сбыт продукции.
3. Приток денежных средств осуществляется за счет выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг), увеличения уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций, полученных кредитов и займов, средств от выпуска корпоративных облигаций, целевого финансирования и поступлений и др.
4. Отток денежной наличности возникает вследствие: покрытия текущих (эксплуатационных) затрат, инвестиционных расходов; платежей в бюджет и внебюджетные фонды; выплат дивидендов и процентов владельцам эмиссионных ценных бумаг, комиссионного вознаграждения посредникам и т. д.
5. Чистый приток денежных средств (резерв денежной наличности) – разница между всеми поступлениями и отчислениями денежных средств.
Принципиальные различия между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств заключаются в следующем.
Прибыль выражает чистый доход, полученный предприятием за определенное время (квартал, год), что не совпадает с реальным поступлением денежных средств. Она признается после совершения продажи, а не
