Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации

? качество и конкурентные преимущества продукции и / или услуг.

Приложениями к инвестиционному предложению (Appendices) могут быть:

? финансовые отчеты;

? аудиторские заключения;

? заключения об оценке имущества;

? важнейшие соглашения и контракты;

? выдержки из важнейших законодательных актов;

? резюме ключевых руководителей;

? рекламные брошюры компании;

? детальные (технические) описания продуктов;

? описание производственного процесса;

? план маркетинга;

? отчет об исследованиях рынка;

? инвестиционный проект.

Рассмотрим подробнее структуру наиболее важных разделов, которых нет в бизнес- плане.

Потребность в финансировании

1. Составление прогноза потока денежных средств, определение дефицита.

2. Определение наиболее предпочтительной структуры капитала исходя из:

? наличия обеспечения;

? условий привлечения капитала;

? доступности источников финансирования;

? максимизации доходности акционерного капитала (обеспечение привлекательности для инвестора);

? обеспечения платежеспособности, приемлемой для кредитно-финансовых институтов (долговые обязательства / акционерный капитал);

? обеспечения гибкости финансирования;

? обеспечения стратегии выхода для инвестора.

3. Использование капитала:

? издержки подготовительного периода;

? капитальные вложения;

? оборотные средства.

Описание корпоративного управления

1. Органы управления:

? правление;

? совет директоров;

? наблюдательный совет;

? генеральный директор.

2. Распределение полномочий между органами управления.

3. Механизмы взаимодействия с инвесторами и защита их прав:

? механизмы защиты прав меньшинства инвесторов;

? периодичность и способы информирования о результатах деятельности компании;

? возможности регулярного получения отчета о финансовых результатах в соответствии с международными стандартами отчетности;

? рычаги влияния инвесторов на принимаемые менеджментом решения;

? обеспечение аудита.

4. Приложения – устав и другие учредительные документы.

Описание правительственной поддержки и законодательства

1. Совместимость проекта с общей экономической и инвестиционной стратегией государства.

2. Возможные механизмы и меры правительства по поддержке проекта на федеральном и региональном уровнях.

3. Предполагаемый вклад проекта в экономическое развитие страны (бюджетный, социальный, технологический, экологический и другие эффекты).

4. Особенности национального законодательства.

5. Ограничения конвертируемости национальной валюты, условия ввоза и вывоза капитала.

Финансовое предложение

1. Информация об оценке стоимости бизнеса. В этом разделе на основе будущих доходов или дисконтированных дивидендов раскрывается информация о финансовой модели.

2. Возможно, включить в инвестиционное предложение или сделать это на последней стадии.

3. Можно включить диапазон оценок.

4. Угроза отпугивания потенциальных инвесторов при завышенных оценках.

5. Предложение должно быть реалистичным и справедливым.

1.5.2. Требования к инвестиционному предложению

При подготовке инвестиционного предложения необходимо учитывать следующие требования.

1. Ориентация документа на инвестора. Задачи:

? продать качественный товар, а не просить помощи;

? убедить инвестора к разделению рисков и веры в будущие доходы;

? пригласить инвестора к сотрудничеству.

2. Ясность и краткость изложения:

? использовать по возможности простой и понятный для инвестора язык;

? не применять специальных терминов, для понимания которых инвестору потребуется толковый словарь;

? если специальные термины все же присутствуют, то необходимо составить глоссарий;

? следует сокращать часто повторяющиеся слова;

? найти наиболее точные слова, отражающие мнение автора.

3. Убедительность и достоверность (использование достаточных аргументов и доводов):

а) репутация и надежность автора:

? надежность источников информации;

? подтверждение оппозиционных точек зрения, аргументированное сравнение преимуществ и недостатков проекта;

? тактичность высказываний при описании конкурентов;

б) логичность и аргументированность изложения:

? строгая последовательность – возможность изучать предложение по шагам;

? прямые формулировки, которые относятся строго к предмету описания;

? описание в соответствии с выбранным образцом;

? четкое описание заключений и рекомендаций;

? использование специфических примеров;

? краткость даже при описании существенной информации;

? сопровождение утверждений достаточным объемом фактических данных;

в) соответствие требованиям инвесторов:

? мотивировать инвестора – демонстрировать инвестору его выгоды;

? показать, что ожидаемые выгоды перевешивают риски;

? учесть, соответствует ли предложение системе оценок, которую имеет инвестор (на какие проекты ориентируется, предпочитает большой или маленький риск и т. д.).

4. Возможно, есть необходимость в использовании дополнительного иностранного языка, обычно английского, тогда имеет смысл привлекать носителя языка.

5. Качество оформления документа:

? хороший переплет;