бухгалтерской отчетности целиком за тот год, когда такая трата была произведена. В этом и состоит разница между тем, что «WorldCom» должна была сделать и сделала на самом деле.
Ну а учет текущих расходов в качестве капитальных вложений означал ни много ни мало увеличение суммы чистой прибыли компании. Не на деле, конечно же, а на бумаге. Смысл махинации, произведенной «WorldCom», состоял в том, чтобы ее итоговые финансовые показатели выглядели куда более привлекательно для возможных инвесторов.
Таким образом по итогам 2001 года компания заявила о прибыли в 1,4 млрд долларов, а по итогам первого квартала 2002 года – о доходах в 172 млн. На самом же деле фирма несла убытки.
Тут, впрочем, следует заметить, что несла их не она одна. Кризис испытывала (и по сей день испытывает) вся отрасль телекоммуникационных услуг. И не только в США. Серьезные трудности переживают и неамериканские компании. У французской «Alcatel» по результатам 2001 года убытки составили 4,96 млрд евро, у шведской «Ericsson» – около 2 млрд долларов, у «Motorola» – 3,94 млрд долларов, у «Nortel Networks» – 27,3 млрд долларов, а продажи сократились на 37%. Крупнейший оператор местной связи США компания «Verizon Communications» понесла убытки в размере около 2 млрд долларов, долги «France Telecom» достигли 65 млрд евро, а «Mobilcom» – 11 млрд евро.
Вполне понятно, что фирма, которая несет убытки, вынуждена делать долги. Однако же и в долг дают далеко не всем, а если и дают, то смотрят, сколько можно дать. И менеджеры «WorldCom» решили схитрить.
Определив текущие расходы по статье «капитальные вложения», WorldCom изменила тем самым объемы выручки, показав оборот в 7,7 млрд, хотя на самом деле он составил всего лишь 4,6 млрд долларов. Повлияла эта махинация и на такой показатель, описывающий движение денежных потоков компании, как EBITDA. Под EBITDA понимают величину доходов без учета налогов, выплат по обслуживанию долга, амортизации и обесценивания активов. Считается, что этот показатель более наглядно свидетельствует о финансовом здоровье компании, чем величина ее выручки.
Махинации «WorldCom» на EBITDA в первую очередь и влияли. По первоначальным оценкам величина этого показателя у компании «WorldCom» составляла за 2001 год 10,5 млрд долларов, но после аудиторской проверки эта сумма уменьшилась до 6,3 млрд. Что же касается первого квартала 2002 года, то величина EBITDA за этот период после переоценки сократилась с 2,1 млрд долларов до 1,4 млрд. Таким образом, действительное финансовое положение «WorldCom» было гораздо хуже, чем считали ее инвесторы и кредиторы.
По логике вещей такого произойти не могло. Аудиторы фирмы «Arthur Andersen LLP», которые постоянно производили проверку бухгалтерской документации компании «WorldCom», обязаны были указать руководству своих клиентов на такую вопиющую ошибку и доложить в «компетентные органы». Однако ни того, ни другого они не сделали. И только после проверки, проведенной с подачи Сайджмора, факты мошенничества стали общеизвестны.
Какой был скандал! «WorldCom» объявила о переоценке своих прежних финансовых показателей, а финансовый директор, Скотт Ди Салливан, вылетел со своего места, как пробка из бутылки шампанского. Вице-президент и финансист-контролер Дэвид Майерс подал прошение об отставке сам.
На инвесторов все это произвело шоковое впечатление: акции «WorldCom» мгновенно обесценились, а американская Комиссия по ценным бумагам (SEC) начала судебное разбирательство по факту обмана компаний своих акционеров, а банки, кредитовавшие «WorldCom», подали иск, обвиняя фирму в введении их в заблуждение и посредством этого незаконном получении кредита.
Над «WorldCom» зависла реальная угроза банкротства. Долги компании составили 30 млрд долларов, и кредиторы требовали их немедленного погашения. Суд ввел внешний контроль над действиями оскандалившейся фирмы, на биржах акции компании были внесены в реестр неблагонадежных компаний, клиенты разбегались к конкурентам, и казалось, что дни «WorldCom» сочтены. Но тут к руководству фирмой пришел Капеллас.
Начал он с того, что «WorldCom» переименовал в «MCI», пытаясь обелить имя своей – теперь уже своей – компании. Затем буквально вытряс из налоговых органов переплаченные суммы налогов с завышенных доходов, что повергло налоговиков в состояние шока, распродал часть имущества компании, отбил иски конкурентов, требовавших возмещения вреда, причиненного действиями «WorldCom» отрасли в целом (единственное, чего те добились, – заставили менеджеров «MCI» в принудительном порядке посещать тренинги по бизнес- этике), и начал платить по счетам.
Немалую роль в реанимации «WorldCom» сыграли и конкуренты, которые заняли по отношению к людям, желавшим сменить провайдера или оператора связи, очень жесткую позицию. «MCI» оказалась гибче и смогла удержаться на плаву, чего соперники, уже подсчитывавшие прибыли от наплыва клиентов, никак не ожидали.
А после окончания войны в Ираке Капеллас и вовсе умудрился добиться контракта на восстановление телефонных линий в Багдаде. Эта сделка принесла «MCI» 40 млн долларов и вновь заставила говорить об этой компании, как о силе, отнюдь не собирающейся покидать рынок телекоммуникационных услуг.
Да, Капеллас вновь доказал всем, что чудеса в мире еще встречаются. Несмотря на мрачные прогнозы аналитиков, дружно певших «WorldCom» реквием, он смог вытащить компанию буквально из небытия и не только стабилизировал ее состояние, но и дал ей хороший толчок к росту. Видимо, не за горами уже те дни, когда компания, хотя и под иным именем, не только погасит все свои долги, но и вновь вернет себе все утраченные позиции.
Сладкое золото
Компания «Нестле» вот уже долгие годы занимается производством и распространением детского питания, шоколадных и молочных изделий, основные достоинства которых – высокое качество и небольшая себестоимость. А началось все 10 августа 1814 года, когда в доме франкфуртского мастера, стекловара по фамилии Нестле на свет появился одиннадцатый ребенок.
Генри Нестле с детских лет серьезно увлекался фармакологией, черпая знания в основном из толстых, покрытых пылью научных книг и попутно обучаясь аптекарскому делу. Выходец из небогатой семьи, молодой человек решил взять судьбу в собственные руки и разбогатеть, для чего по достижении 25 лет переехал в Вевей – небольшой швейцарский городок, где и устроился на работу в солидную аптеку.
Спустя 4 года ему наконец повезло. Овдовевшая тетка, унаследовавшая солидную сумму, предложила Генри финансировать его первое предприятие. Молодой человек с радостью согласился и в 1843 году приобрел несколько складов, фабрику, аппараты для измельчения костей и приготовления подсолнечного масла. В течение следующих нескольких лет он занимался изготовлением уксусов, лимонада, ликеров и горчицы.
В первой половине 60-х годов Генри Нестле сочетался браком с Клементин Эман, которая по причине плохого здоровья была лишена возможности родить ребенка, однако охотно нянчила детей работавших на фабрике Генри женщин.
Между тем финансовое положение Нестле ухудшалось. Спрос на выпускаемые им товары падал, а сырье дорожало. И тут Клементин, которая старалась все свое время проводить с малышами рабочих, попросила мужа создать какую-нибудь питательную смесь для дополнительного кормления детей. Генри подумал и согласился. Смешав молоко, сахар и пшеничную муку, он получил густую сметанообразную массу, которую отдал на дегустацию жене и детям, а затем забыл о своем новом изобретении и вновь углубился в работу.
Однако вскоре произошло событие, положившее начало новому бизнесу Генри. У одной из работавших на фабрике женщин родился недоношенный ребенок с сильнейшей аллергией на молоко, как материнское, так и коровье. Врачи лишь пожимали плечами. Смерть малыша казалась неминуемой, и тут опять вмешалась Клементин, вынудив мужа создать еще одну порцию питательной смеси, а затем накормить ею младенца. Успех превзошел все ожидания. Ребенок выжил и быстро окреп.
Детскую смесь стали приобретать другие работницы фабрики, а потом и остальные женщины города. Всего через месяц спрос на этот продукт вырос настолько, что пришлось расширять его производство. Питательная смесь, прославившаяся как превосходный заменитель материнского молока, получила название «Farine Lactee Nestle». Еще через несколько лет ее уже можно было купить практически в любом европейском городе. И тут возник вопрос о торговой марке.
Понимая всю важность вставшей перед ним проблемы, Генри Нестле остановил свой выбор на рисунке с родового клейма (двух птичек и гнезда между ними), который отражал смысл фамилии изобретателя, так как с немецкого языка «Nestle» переводится как «маленькое гнездо».
В течение следующих нескольких лет Генри Нестле быстро богател, а между тем его конкуренты, в число которых входила Англо-швейцарская компания по производству сгущенного молока, не дремали. Они начали производство питательных смесей для детей, которые тоже стали пользоваться большим спросом. Понимая всю опасность возникшей ситуации, Жюль Моннер, выкупивший у Нестле его компанию, ответил соперникам выпуском новой разновидности сгущенного молока.
В 1875 году Дэниел Питер Вевей, близкий друг Генри Нестле, занялся производством шоколада, полученного путем смешивания порошка какао и молока. Основанная им компания вышла на мировой рынок и в конечном итоге стала одной из составляющих «Нестле». К началу 1900-х годов в состав корпорации «Нестле» также вошли некоторые фабрики, расположенные в Испании, США, Германии и
