Китай
Индия
Вьетнам
Рис. 30.
Кратко подытоживая основные моменты процесса, показанного на рис. 30, отметим, что первой страной, по которой можно рассчитать сколько-нибудь осмысленные статистические данные о доле накоплений в экономике, – это Англия в 1688 г. Причина заключается в том, что Англия готовилась тогда стать первым в мире промышленно развитым государством, она располагала самой развитой экономикой и, соответственно, имела лучшую статистику. Историки экономики спорят о том, был ли в то время уровень накоплений в Англии 5% или 7%, но для целей нашего анализа величина этой цифры не столь важна, так как она, во всяком случае, много ниже доли накоплений в современной экономике. Однако те 5-7%, шедших на накопления, позволили Англии создать первую в мире промышленную экономику.
На рис. 30 ясно показано, что произошло в течение последующих трех столетий: в экономике наблюдался постоянный рост доли вложений в основной капитал, и это было связано с ускорением темпов экономического роста.
Здесь мы также отметим, что Китай настойчиво характеризует свою систему как систему с 'китайской спецификой' – как 'социализм с китайской спецификой', правовую систему 'с китайской спецификой' и т.п. Я, со своей стороны, вижу в этом фундаментальный методологический принцип, на котором я настаиваю: каждая страна, и даже каждый организм, по-своему уникален, и по этой причине любые страны будут иметь свою специфику – 'американскую', 'британскую', 'российскую', 'южноафриканскую' и т.д. Вместе с тем, все они могут рассматриваться как уникальные комбинации определенных универсальных процессов.
Нынешний уровень накоплений в Китае превышает 40% ВВП, в чем, несомненно, можно увидеть особенность 'китайской специфики'. Но тот же показатель может рассматриваться как продолжение трехсотлетней тенденции, заключающейся в постоянном росте доли накоплений (и, значит, инвестиций) в ВВП.
Возьмем некоторые ключевые стадии развертывания этого исторического процесса:
Начиная примерно с 1688 г. доля накоплений в Англии повысилась до 5-7% от ВВП, что позволило стране генерировать экономический рост на уровне около 2%.
После Гражданской войны в США около 18% ВВП страны уходило на капиталовложения. Это обеспечивало более высокие темпы роста американской экономики (3,5%) по сравнению с британской (2%). Вследствие этого, США обогнали Британию в 1870-х годах и превратились в крупнейшую экономику мира.
После Второй мировой войны Германия инвестировала более 25% своего ВВП, генерируя 5%-ный среднегодовой рост и создав то, что было названо 'немецким чудом'.
В 1960-х годах и в начале 1970-х Япония инвестировала около 30% своего ВВП, обеспечивая 7-8%-ный рост японской экономики.
Китай в настоящее время инвестирует более 40% ВВП, результатом чего является 10%-ный среднегодовой экономический рост.
Этот исторический тренд совершенно ясен, и, соответственно, можно не сомневаться в том, что некая экономика будущего будет инвестировать 50% своего ВВП и расти со скоростью 12% в год. Но это – в будущем. Пока же наивысший уровень инвестирования и наиболее высокие темпы экономического роста демонстрирует Китай.
Производительная эффективность инвестиций в Китае и Индии
Так как капиталовложения – это, как мы увидели, второй по значимости (после разделения труда) фактор экономического роста, ясно, что тенденция к повышению уровня накоплений и инвестиций сопряжена с повышением темпов экономического роста. Однако для эффективного использования инвестиций экономика страны должна быть ориентирована на международный рынок.
В том-то и состояла ошибка советской экономики. Советская экономика ориентировалась на собственный внутренний рынок, и поэтому капиталовложения в нее имели невысокую эффективность. Однако если экономика сориентирована на разделение труда (в современном мире – обязательно в международном масштабе) и на эффективное использование инвестиций, темпы экономического роста будут определяться уже собственно их количественными параметрами. И в среднесрочной, и в долгосрочной перспективе темпы роста экономики будут зависеть в таком случае прежде всего от величины доли накоплений в ВВП. К этим выводам приводят как изучение экономической истории, так и современные эконометрические исследования.
Проиллюстрируем это более подробно на примере экономик двух наиболее динамичных стран – Китая и Индии. Обе экономики характеризуются высокой производительной эффективностью инвестиций. Так называемый предельный коэффициент капиталоотдачи в обеих странах равен 3,7. Это означает, что для обеспечения роста ВВП на 1% страна тратит на капиталовложения 3,7% своего ВВП (т.е. и в Китае, и в Индии инвестиции соотносятся с темпами роста ВВП в пропорции 3,7:1). Чем ниже этот коэффициент, тем выше эффективность капиталовложений.
Важно также отметить, что Китай и Индия демонстрируют эту высокую эффективность инвестиций на протяжении значительного периода времени – более двадцати лет в случае Китая, и полутора десятилетий в случае Индии. Быстрый рост китайской и индийской экономики объясняется, стало быть, просто: в обеих странах очень большая часть ВВП приходится на инвестиции, и используются они с высокой эффективностью.
На рис. 31 приведена упрощенная версия предыдущей диаграммы: это – темпы роста капиталовложений в Китае, Индии и США в период после Второй мировой войны. Как видим, Китай тратит на накопления и их инвестирование более 40% ВВП, Индия – около 35%, а США – около 18% (до начала международного финансового кризиса, после чего по этому показателю произошло дальнейшее падение). Принимая во внимание, что по уровню затрат на инвестиции США отстают от Китая и Индии в два раза, США никак не могут сравниться с этими странами по темпам экономического роста или по росту конкурентоспособности.
Вследствие именно этой новой ситуации в мировой экономике и возник международный финансовый кризис.
Истоки кризиса: США отстают по затратам на инвестиции от Китая и других стран Азии
США, Индия и Китай
Валовые внутренние вложения в основной капитал, в % от ВВП
Китай
Индия
США
Рис. 31.
14.07.2010 : Доклад Д.Росса – часть 4
Падение конкурентоспособности американской экономики
Исторической особенностью экономики США были весьма стабильные темпы роста, что было связано со стабильной нормой инвестирования. Если не считать резких колебаний в период 'великой депрессии' и двух мировых войн, экономика США росла со скоростью около 3,5% в год на протяжении последних 150 лет. C точки зрения темпов роста ВВП, США были наиболее предсказуемым игроком на мировой экономической арене по той простой причине, что являлись наиболее могущественной страной.
Поэтому США могли, как правило, сохранять стабильность своей экономики, пусть даже и за счет перекладывания проблем на другие страны. На этом я остановлюсь подробнее позднее, анализируя ситуацию, связанную с Японией. Здесь лишь вкратце замечу следующее: экономическая политика и Никсона, и Рейгана, нанесла Японии очень серьезный ущерб. При Никсоне это было результатом повышения цен на нефть (1973 г.), которое США, в действительности, поддержали, и навязанного Японии
