решений установлены свои лимиты», — уверен Григорий Варцибасов. Еще один пример «серых» зон — игнорирование юридических и рыночных рисков управляющими компаниями при включении минимальной гарантированной доходности в договоры с НПФ, когда для привлечения клиентов УК берется гарантировать необходимую фонду доходность, не создавая под это никаких резервов. «Главные риски для УК сегодня связаны с гарантированием доходности в договорах с НПФ», — предупреждает Фарид Юнусов из УК «Ингосстрах-Инвестиции». В результате во время кризиса несколько УК прекратили свое существование после судебных исков от НПФ об исполнении обязательств по гарантированной доходности. «До кризиса 2008 года считалось, что в индустрии доверительного управления рисков как таковых не бывает», — подтверждает Анатолий Милюков из Газпромбанка. Минимальная гарантированная доходность, которую УК воспринимали как маркетинговый ход, несет в себе существенный финансовый риск, и его системы риск- менеджмента УК пропустили.
Прозрачность против серости
Появление нормативных требований к системам управления рисками — обязательный элемент развития риск-менеджмента на финансовом рынке. Следование нормативным требованиям — это соответствие букве закона. Дополнить нормативные требования может процесс создания отраслевых стандартов управления рисками. Соответствие отраслевым стандартам будет следованием духу закона. При этом развитие отраслевой стандартизации может помочь, во-первых, подготовиться к появлению требований мегарегулятора, а во-вторых — преодолеть бесправие рисковиков и существенно сузить «серые» и «черные» зоны риск-менеджмента.
На конференции «Управление рисками» «Эксперт РА» опросило топ-менеджеров и профессионалов в области управления рисками из банков, УК, СК и НПФ о том, на каких рынках и в каком формате необходимо внедрять отраслевые стандарты риск-менеджмента. 47% опрошенных подтвердили необходимость создания отраслевых стандартов во всех сегментах финансового рынка. Такой сценарий и был выбран. Как уже упоминалось выше, на пенсионном рынке в прошлом году был утвержден отраслевой стандарт для НПФ, подготовленный Национальной ассоциацией пенсионных фондов совместно с «Эксперт РА». Пока он носит рекомендательный характер, но для многих фондов служит полезным ориентиром при создании собственных риск-подразделений и проведении аудита риск-менеджмента в партнерских управляющих компаниях. Распространение единых подходов к управлению рисками на пенсионном рынке также поможет отрасли в переговорах с регулятором по вопросам нормативных требований к риск-менеджменту фондов.
Созданием собственного стандарта управления рисками стали заниматься и лизинговые компании. Его разработку осуществляет Объединенная лизинговая ассоциация совместно с «Эксперт РА». Лизинговый рынок не попадет в сферу ответственности мегарегулятора, главным стимулом для создания такого документа стало желание обобщить все имеющиеся на рынке практики и на их основе наметить ориентир для всех лизинговых компаний. Стандарт управления рисками будет включать в себя требования к организации системы риск-менеджмента, наличие регламентирующих документов, полномочия сотрудников подразделений риск-менеджмента и т. д.
Стандартизация риск-менеджмента позволяет многим компаниям заложить организационную основу для качественного управления рисками. Чтобы стандарт продуктивно работал, результаты его применения должны подвергаться регулярной внешней проверке, наподобие аудита. Публичность стандарта позволит всем заинтересованным сторонам быть в одной системе координат и усложнит маскировку «серых» зон. А регулярная проверка повысит вероятность выявления «бесправных» риск-менеджеров и обнародования соответствующей информации. «В первую очередь хотелось бы верить, что поколение риск-менеджеров, которое появилось после кризиса, будет “подрастать”, и, вполне возможно, за счет этого произойдет какой-то перелом», — надеется Фарид Юнусов.
Количество компаний - участников финансового рынка было ограничено активными участниками:
700 банков;
150 страховых компаний;
100 управляющих компаний;
100 негосударственных пенсионных фондов;
100 лизинговых компаний.
Совокупные активы компаний составляют более 90% объема каждого рынка в денежном выражении.
Мы исключили компании и банки:
- не ведущие деятельность, "компании-лицензии";
- те, чей масштаб бизнеса не позволяет выделить финансовые и организационные ресурсы на риск- менеджмент;
- "схемные" компании.
График 1
Банковский риск-менеджмент - самый массовый, пенсионный - самый динамичный
