170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок

Однако, если ваш КФЗ меньше 1, то это не означает, что можно расслабиться. Многие «финансовые болезни» долгое время развиваются без повышенной «температуры».

Как создать актив, который будет приносить деньги?

Простейший способ обзавестись активом, приносящим деньги, – это его купить. Однако покупка доходного актива может потребовать весьма существенных вложений. Причем чем надежнее актив (с точки зрения его способности приносить деньги), тем дороже он стоит. Современный финансовый рынок предоставляет широкие возможности для покупки активов разных классов. Если вы решили идти этим путем, то вы должны озаботиться формированием капитала, достаточного, чтобы купить интересующие вас активы.

Есть и другой путь. Вы можете создать активы «своими руками», вкладывая при этом не только деньги, но и собственные силы, время, таланты и знания. Чем вы талантливее и энергичнее, чем больше времени можете уделить работе над созданием актива, тем меньше вам потребуется денег и, соответственно, отдача на вложения окажется больше.

Цена доходного актива обычно эквивалентна прибыли от владения этим активом за 5-10 лет. Покупать актив за такую цену или потратить несколько лет на создание подобного актива собственными силами – решать вам.

Когда вы работаете по найму, вы создаете активы не себе, а вашему работодателю. Если вы хотите, чтобы активы появились у вас лично, вы должны привыкнуть к мысли о том, что следует тратить какую-то часть ваших ресурсов (денег, времени, сил, знаний) не на развлечения и работу на других людей, а на создание собственных активов.

Где взять лишние ресурсы? У каждого человека есть масса возможностей, нужно только хорошенько поискать их. Например, средний россиянин тратит на просмотр телепередач 4,5 часа в день. Зачастую достаточно уменьшить долю телевизора в вашем личном времени в пользу развития различных собственных проектов, для того, чтобы ситуация с активами в корне изменилась.

Кто такие инвесторы?

Инвесторы – это люди, вкладывающие деньги в различные активы для того, чтобы продать их дороже через некоторое время. Таким образом, цель инвестора очень проста: получить прибыль на вложения.

Инвестиции – вложение денег в различные активы с целью получения прибыли в будущем.

Сделки, не направленные на получение прибыли, считать инвестициями нельзя. Например, если вы покупаете квартиру для того, чтобы в ней жить, то эту покупку нельзя считать инвестиционной. А если же вы собираетесь сдавать эту квартиру в аренду и (или) перепродать ее дороже в будущем, то это уже инвестиции.

Покупаете машину, чтобы на ней ездить? Это не инвестиции. Покупаете телевизор в разгар кризиса, так как боитесь, что деньги пропадут или что телевизоры подорожают? Это не инвестиции.

Покупаете слиток золота, чтобы в будущем продать его дороже? Вполне инвестиционная сделка.

Инвесторы рассматривают множество различных инвестиционных предложений. Для того чтобы сравнить между собой варианты вложения денег, отличающиеся суммами и сроками, следует рассчитать доходности этих вариантов и сравнить их между собой.

Доходность – это показатель, который связывает между собой сумму полученной прибыли, размер вложений, и срок, на который вкладываются деньги. Выражается доходность в процентах годовых и показывает, какую прибыль вы получите за год, вложив деньги в какой-либо актив.

Привычка думать об инвестициях в процентах годовых является одним из основных навыков успешного инвестора. Мы разберем вопросы финансовой математики (в частности, как рассчитать годовую доходность) ниже.

Чем спекуляция отличается от инвестирования?

Слово «спекуляция» происходит от латинского слова speculatio, означающего «выслеживание, высматривание». Спекулянт выискивает активы, которые, по его мнению, стоят дешево, и покупает их для того, чтобы в ближайшее время перепродать дороже. Действия спекулянта не предполагают вмешательства во «внутреннюю жизнь» актива, он принимает решения о покупке или продаже активов исходя исключительно из анализа рыночной ситуации.

В принципе, цель инвестора совпадает с целью спекулянта. Инвестор, так же как и спекулянт, приобретает актив с целью продажи его с прибылью в некотором будущем. Но инвестор, как правило, ориентируется на более длительные сроки операций и уделяет гораздо большее внимание тому, как функционирует выбранный для покупки актив.

Грань между понятием «спекуляция» и «инвестиция» очень тонка и многие профессиональные финансисты сводят различие между этими понятиями исключительно к срокам операций. Например, если вы планируете продать актив через день или через неделю после покупки, то вы спекулянт. А если вы предполагаете держать актив в своем портфеле год и более, то вас можно считать инвестором. Спекулянты иногда становятся инвесторами по стечению рыночных обстоятельств: «хотел спекульнуть по-быстрому, но получилось так, что заинвестировал»…

Почему риск считается благородным делом, ведь можно все потерять?

Любые инвестиции связаны с риском. Покупая активы, вы можете потерять часть вложенных денег при неблагоприятном стечении обстоятельств в экономике. Но, с другой стороны, именно грамотное принятие риска дает возможность инвестору получить доходность, превышающую уровень инфляции.

Риск – это вероятность отклонения реально полученного результата от тех ожиданий, которые у нас были при принятии решения о вложении денег в тот или иной актив. Обратите внимание: вероятность отклонения от ожиданий, а не вероятность потерь. То есть, наличие риска означает не только то, что вы можете потерять часть денег, но и то, что вы можете заработать больше ожидаемого.

Если инвестор вкладывает деньги в актив с нулевым уровнем риска, то в итоге он получит ровно столько, на сколько рассчитывал при заключении сделки (уверен, что в этом случае прибыль не покроет инфляционных потерь). Если же он готов рискнуть, то, скорее всего, получит результат, отличающийся от ожидаемого. Может быть, он заработает меньше, чем ожидал, а может быть, и больше.

Одна из главных финансовых аксиом гласит: из двух активов с одинаковой ожидаемой доходностью, но с разным уровнем риска инвесторы выберут актив с меньшим уровнем риска. Соответственно, для того, чтобы инвесторы выбрали актив с более высоким уровнем риска, у этого актива должна быть более высокая доходность, то есть он должен давать так называемую «премию за риск».

На финансовом рынке обращаются инструменты с самыми разными характеристиками по параметрам риска и доходности. Но по отношению ко всем этим инструментам действует правило: чем выше ожидаемый риск, тем выше должна быть ожидаемая доходность. И наоборот, если вы видите актив с высокой доходностью, вы можете быть абсолютно уверены, что вложения в этот актив связаны с повышенным риском.

Можно ли потерять все деньги на фондовой бирже?

Да, можно, если инвестировать в самые высокорискованные активы. Но если выбирать активы с приемлемым для вас уровнем риска, то можно быть уверенным, что возможные убытки не превысят допустимой для вас величины.

Чем больший уровень риска вы готовы принять, тем больше вероятность убытка и выше возможная доходность. К примеру, если вы вообще не можете позволить себе убытка, то вы будете выбирать инструменты с низким уровнем риска. Что означает, что доходность вашего портфеля будет находиться в пределах инфляции. Если же вы хотите получить доходность больше инфляции, вы должны быть готовы к потерям в том случае, если обстоятельства сложатся не в вашу пользу.

Это что же получается – все как в казино? Повезет – переиграем инфляцию. А не повезет – потеряем часть денег?

Действительно, на результат инвестирования может сильно повлиять случайное стечение обстоятельств, удача, везение. Но, тем не менее, не стоит относиться к вложению денег в различные