Мировая экономика

заключен ряд соглашений об отмене таможенных пошлин, введении единых норм налогообложения, гармонизации экономической политики.

До распада СССР социалистические государства объединял Совет экономической взаимопомощи (СЭВ), основанный в 1949 г. Членами СЭВ, помимо Советского Союза, являлись Албания (до 1961 г.), Болгария, Венгрия, Вьетнам, ГДР, Куба, Монголия, Польша, Румыния, Чехословакия.

Рис. 43. Флаг СНГ

КАРИКОМ (Caribbean Community) (рис. 44) – основан в 1973 г. В организацию входят следующие государства: Антигуа и Барбуда, Багамские острова, Барбадос, Белиз, Доминика, Гренада, Гайана, Ямайка, Монтсеррат, Сент-Китс и Невис, Сент-Люсия, Сент-Винсент и Гренадины, Тринидад и Тобаго.

Рис. 44. Эмблема КАРИКОМ

АТЭС (Asia-PacificEconomic Cooperation Organization ) (рис. 45) объединяет 21 государство региона: Австралию, Бруней, Вьетнам, Гонконг, Индонезию, Канаду, Китай, Малайзию, Мексику, Новую Зеландию, Папуа – Новую Гвинею, Перу, Россию (с 1998 г.), Сингапур, США, Таиланд, Тайвань, Филиппины, Чили, Южную Корею и Японию. Цели организации – поддержание развития в регионе, повышение жизненного уровня народов.

Рис. 45. Эмблема АТЭС

Организация Черноморского экономического сотрудничества

(ЧЭС) – создана в 1992 г., в ее составе: Азербайджан, Албания, Болгария, Греция, Грузия, Молдавия, Румыния, Россия, Турция и Украина. Генеральный секретариат организации находится в Стамбуле. Среди целей союза: эффективное использование ресурсов с целью роста экономики государств – членов организации.

ОЭСР (Organization of economic cooperation and development ) объединяет США, Канаду, Японию, Германию, Францию, Великобританию, Италию, Венгрию, Польшу, Южную Корею и другие страны. Среди задач союза: реализация политики, направленной на экономический рост государств-членов; расширение международной торговли.

Вопрос 63 Крупнейшие фондовые биржи мира

Ответ

Фондовые биржи функционируют в рамках биржевых систем, отличающихся друг от друга в различных странах мира. Основными типами биржевых систем в настоящее время являются:

• моноцентрическая – в стране функционирует 1 крупная биржа (например: в Англии (всего в этой стране 22 фондовые биржи) – Лондонская, во Франции (всего 7 бирж) – Парижская, в Японии (всего 9 бирж) – Токийская);

• полицентрическая – лидирующее положение занимают несколько бирж, обычно 2 (в Австралии – биржи в Мельбурне и Сиднее, в Канаде – в Торонто и Монреале);

• смешанная – действует в США, где работает Нью-Йоркская фондовая биржа, кроме этого в Нью-Йорке функционирует еще одна крупная биржа – Американская фондовая; ряд крупных бирж находится в провинции (например, в Чикаго); всего в США 13 фондовых бирж.

В число крупнейших фондовых бирж мира входят: Нью-Йоркская фондовая биржа, Токийская фондовая биржа, Лондонская фондовая биржа, Немецкая фондовая биржа, биржа «Евронекст» и др. (табл. 24).

Возглавляет список Нью-Йоркская фондовая биржа (New York Stock Exchange) (рис. 46) – крупнейшая биржа мира, на ней заключается около 70% сделок всего американского фондового рынка. Как видно из таблицы, суммарная рыночная капитализация бирж, занимающих места со второго по девятое, меньше, чем капитализация Нью-Йоркской биржи. В составе биржи 1424 члена. Руководство биржей осуществляют Совет директоров и Правление. На бирже представлены акции около 2700 компаний, в том числе 400 иностранных.

В структуру биржи входят: отдел норм по контролю соблюдения правил организации торговли; служба изучения рынка; комитет автоматизации индустрии ценных бумаг; специальный комитет по формированию структуры рынка и др.

На Нью-Йоркской бирже работают следующие виды финансовых посредников: так называемые «специалисты», осуществляющие операции с определенными видами ценных бумаг; брокеры торгового зала, выполняющие операции за счет клиентов; биржевые маклеры, проводящие операции за свой счет или за счет клиентов. Кроме этого, в операционный зал допускаются ассоциированные члены, не имеющие права заключать сделки.

Таблица 24. Крупнейшие фондовые биржи мира [60]

Основные требования биржи к листингу эмитентов ценных бумаг: число акционеров – не менее 2000, рыночная цена акций – не менее $1 млн, уровень годового дохода корпорации до выплаты налогов – не менее 2,5 млн, объем чистых активов корпорации – не менее 16 млн.

Важнейшим биржевым индексом считается индекс Доу-Джонса (Dow Jones, DJ), рассчитываемый с 1884 г. для акций 65 американских компаний, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже. В число фирм, курс акций которых учитывается при расчете DJ, входят:

• 30 крупнейших промышленных корпораций (в том числе Л ТТ, IBM , Bethlehem Steel , Du Pont de Nemours, Exxon, General Electric , General Motors, Procter and Gamble, Texaco, USX);

• 20 транспортных компаний;

• 15 фирм, действующих в коммунальной сфере.

В случае, если одна из компаний, учитывающаяся при составлении индекса, прекращает существование, поглощается или сливается с другой, в список «шестидесяти пяти» включается новая компания.

В Соединенных Штатах также рассчитываются «Стандарт энд Пурс индекс» (S&P 500) для акций 500 крупнейших американских компаний и индекс «Value Line» по акциям 1700 фирм.

Рис. 46. Логотип Нью-Йоркской фондовой биржи

Токийская фондовая биржа ( Tokyo Stock Exchange ) (рис. 47) – это вторая по объему реализуемых бумаг (после Нью-Йоркской) фондовая биржа мира; на ней заключается 86% сделок японского фондового рынка.

Управление биржей осуществляется общим собранием членов, перед которым отчитывается президент биржи. В структуру биржи входят: отдел торговой системы, отдел рынка облигаций, отдел фондового рынка, казначейство, секретариат и др.

Рис. 47. Логотип Токийской фондовой биржи

На Токийской бирже выделяются два сектора: на первом котируются ценные бумаги 1200 (в том числе около 100 иностранных) крупнейших корпораций; на втором обращаются акции 600 менее крупных фирм. Членами Токийской биржи являются 45 иностранных участников.

Биржа, кроме классических ценных бумаг (акций и облигаций), осуществляет также торговлю деривативами: фьючерсами и опционами.

Двумя основными биржевыми индексами Японии являются: «Никкей» (Nikkei), рассчитываемый по курсу акций 225 крупнейших японских компаний, котирующихся на Токийской фондовой бирже; «Топике» (Topix) – среднеарифметическая стоимость акций (примерно1200 фирм) Токийской фондовой биржи.

Биржа «НАСДАК» (NASDAQ; National Association of Securities Dealers Automated Quotations) находится на почетном третьем месте в списке крупнейших бирж мира. Ее отличие от других рынков ценных бумаг в том, что это первая в мире (основана в 1971 г.) крупнейшая на сегодняшний день электронная биржа. На бирже ведется торговля акциями более чем 3200 компаний – по этой позиции НАСДАК занимает лидирующее положение в мире.

Лондонская фондовая биржа ( London Stock Exchange) (рис. 48) – крупнейшая европейская биржа; на ней заключается более 66% сделок британского фондового рынка. Официально биржа действует с 1773 г.; неофициально – с конца XVII в. В составе биржи около 3500 человек, из них – 2700 брокеров и около 800 дилеров и джобберов. На лондонской бирже обращаются бумаги около 5000 английских и более 2000 иностранных компаний. Управление биржей осуществляется Советом.

Биржа имеет 5 региональных подразделений: биржи в Белфасте, Бирмингеме, Глазго и Лидсе, Манчестере.

Лондонская биржа организует и регулирует внутренний и международный рынок ценных бумаг; выполняет работы по включению ценных бумаг в листинг; занимается оказанием услуг по регистрации и заключению сделок с ценными бумагами; осуществляет контроль профессиональных участников и торгов и т. п.

На Лондонской бирже с 10 июля 2005 г. введен новый индекс – «этический», или официально – FTSE-4-good. Данный индекс сделал для инвесторов более удобным приобретение акций корпораций, соблюдающих в своей деятельности высокие стандарты с точки зрения охраны окружающей среды и социальной ответственности. В этой связи в сектор рынка, который определяется этим индексом, не попали около 30% ведущих британских и европейских компаний и прежде всего те, которые занимаются выпуском табачных изделий и оружия. Компании, соответствующие критериям нового индекса, будут должны заплатить так называемый «вступительный взнос» для получения права обращения своих акций в новом секторе рынка. Поступающие от этого средства будут направляться