выдвигается политическая и экономическая стабильность в данной стране, которая включает наличие стабильного хозяйственного законодательства; механизма исполнения законов и контрактов; гарантий защиты собственности; а также размеры распространения организованной преступности и коррупций.
На втором месте находится устойчивость национальной валюты, включая уровень инфляции, гарантии ее превращения в свободную конвертируемую валюту, возможности вывоза полученных доходов и прибылей в процессе производственной деятельности в другие страны, соответствие учета международным стандартам.
На третьем месте – наличие рабочей силы, ее качество, квалификация и дисциплинированность, а также уровень оплаты. Сочетание этих характеристик рабочей силы с низкими затратами на ее использование позволяет создать конкурентоспособную продукцию на основе современных технологий.
На четвертом месте – налоговая система, и прежде всего уровень ставок налогов на прибыль, а также норма амортизации, возможности приобретения недвижимости и т. д.
Обеспечение стабильности и благоприятные инвестиционные возможности позволили таким странам Европейского Союза, как ФРГ, Англия и Франция, в течение длительного времени удерживать первое место по привлечению иностранных инвестиций, хотя Греция, Ирландия, Испания и Португалия предоставляли большие налоговые льготы.
В современных условиях зарубежные эксперты, оценивая инвестиционную привлекательность развивающихся стран, называют 10 важнейших факторов, которые обеспечивают иностранным инвесторам возможности беспрепятственно вкладывать свои капиталы в экономику этих стран:
темпы экономического роста (прирост ВВП);
политическая стабильность (опасность переворотов, уровень преступности, гражданские конфликты);
? размеры рынка – произведение численности населения на душевое произ-
водство ВВП;
? зависимость от иностранной помощи и способность к самостоятельному раз-
витию;
? внешний долг (в % к ВВП);
? конвертируемость валюты и возможность вывоза прибылей;
? темп инфляции и стабильность валюты;
? уровень внутренних накоплений (в % к ВВП);
? уровень развития инфраструктуры (транспорт, связь, информация);
? правовая защита (процедура аренды и приобретения имущества, регистрации и страхования бизнеса, стабильность налогов, ограничения на изменение цен и т. д.).
При размещении зарубежных инвестиций следует учитывать местные традиции и обычаи, уровень культуры организации бизнеса. В США в рекомендациях для бизнесменов подчеркивается, что в странах СНГ важное значение имеет доверительность личных отношений с партнерами, проявление уважения к реальным достижениям фирмы и страны в целом. Рекомендуется также назначать ответственных лиц, имеющих право принимать решения на месте. Отмечается, что переговоры в странах СНГ, как правило, имеют более эмоциональный характер, чем это принято на Западе.
Основные направления привлечения иностранных инвестиций. Говоря о привлечении иностранных инвестиций, необходимо иметь в виду, что интересы российского общества и иностранных инвесторов не совпадают.
1. Восстановление и обновление своего производственного потенциала с учетом внедрения новейших технологий.
2. Насыщение потребительского рынка отечественными высококачественными и недорогими товарами, проведение политики ограничения импорта.
3. Развитие и осуществление структурной перестройки собственного экспортного потенциала. Перенесение центра тяжести с расширения экспорта сырьевых ресурсов на увеличение вывоза конкурентоспособной трудоемкой и наукоемкой продукции.
1. Получение прибыли за счет освоения обширного внутреннего рынка России.
2. Развитие производства на основе богатых природных ресурсов.
3. Использование квалифицированной и дешевой рабочей силы, а также отечественного научно-технического потенциала.
В результате перед нашим государством стоит весьма сложная задача: с одной стороны, необходимо привлекать в страну иностранный капитал, создавая ему определенные стимулы; с другой – требуется система мер экономического регулирования, направленная на реализацию общественных целей государства.
В странах СНГ функционирование иностранных инвесторов можно подразделить на четыре группы.
Первая группа – международные экономические организации. Они включают Всемирный банк, Европейский и Азиатский банки реконструкции и развития (ЕБРР, АБРР). Так, Всемирный банк предоставляет кредиты на льготных условиях на 35 лет правительствам, местным органам власти и надежным банкам стран, где ВВП на душу населения ниже $865 в год.
Вторая группа – транснациональные корпорации (ТНК). На их долю приходится более половины мировых инвестиций. ТНК выступают как стратегические инвесторы. Они создают в странах СНГ свои предприятия со 100 %-ными иностранными инвестициями (ПИИ) и смешанные предприятия (СП). Так, швейцарско-шведская корпорация АББ наладила в России выпуск экономичных турбин. Зарубежные инвесторы, купив контрольный пакет акций, реконструировали российские бумажные комбинаты в Сегеже, Котласе и других городах.
Одно из первых мест по инвестициям в обрабатывающую промышленность заняли табачные ТНК. В некоторых странах СНГ (Украина, Молдова, Узбекистан) они контролируют более 70 % рынка, сооружают новые фабрики в Киеве, Самарканде, Санкт- Петербурге. Они наладили выпуск сигарет с сугубо национальными названиями «Казак», «Гетман», «Атаман». Вместе с тем следует отметить, что ТНК не заинтересованы в развитии конкурирующих отраслей высокой технологии.
Третья группа – финансовые инвесторы (инвестиционные фонды и банки). Они приобретают, как правило, высокодоходные и менее рискованные ценные бумаги, в то же время они не располагают какими-либо производственными технологиями. Получение таких денежных средств позволяет улучшать платежный баланс страны, выплачивать задолженность по налогам и заработной плате, покрывать бюджетный дефицит. Однако высокая доля портфельных инвесторов (портфельные инвестиции – это покупка ценных бумаг без права участия в управлении фирмой) с краткосрочными конъюнктурными интересами ставит бюджет и весь фондовый рынок, как это было с ГКО, в сильную зависимость от финансово-экономического положения на иностранных биржах. Чтобы не допустить подобных случаев, следует усилить внимание к отечественным инвесторам и по возможности ограничивать внешние портфельные заимствования.
По оценкам экспертов, из стран СНГ незаконно вывезено капиталов на сотни миллиардов долларов. По различным оценкам, за годы реформ только из России ушло за границу от $120 до 300 млрд. На закрытых слушаниях в конгрессе США (1997 г.) прозвучала такая информация: из $110 млрд, полученных Россией за 7 лет от международных организаций и банков, 40 % находится на счетах зарубежных банков и контролируется российскими криминальными структурами. По оценкам таможенников, более 70 % платежей, ушедших за границу в первом полугодии 1996 г. в качестве предоплаты по импортным контрактам, не вернулись своевременно (в течение 180 дней) в виде товарных поставок. [119] Отсюда следует, что развитые страны фактически кредитуют и инвестируют страны СНГ их же деньгами, причем взимаемые при этом проценты намного выше тех, которые выплачиваются по депозитам в иностранных банках.
Четвертая группа – малый и средний бизнес. Он не располагает крупными финансовыми ресурсами и поэтому ориентируется на торговые и посреднические операции. Этот сектор нуждается в особом контроле. В ряде случаев он представлен иностранными фирмами с сомнительной репутацией. Так, по данным международной конференции «Бизнес и безопасность» (1997 г.), среди иностранных компаний, которые стремятся на российский рынок, всего 15 % могут быть признаны вполне надежными, 44 находятся в тяжелом финансовом положении, 22 – банкроты, 19 % имеют криминальный характер.
В результате можно сделать вывод, что России нужны не всякие инвестиции, а лишь такие, которые позволяют привлекать современные новые технологии, не выпускаемое в СНГ оборудование и комплектующие изделия. При этом необходимо учитывать, во-первых, характер вкладываемого капитала; во-вторых, в какие отрасли и регионы он направляется; в-третьих, условия инвестирования, включающие принципы распределения прибыли при создании совместных предприятий, процентные ставки по кредитам, сроки вложения капиталов, создание новых рабочих мест.
Говоря о привлечении инвестиций, следует вспомнить примеры из истории. Так, практика «военного коммунизма» показала, что изъять капиталы лишь силовыми методами невозможно. Вторым примером является НЭП. Он был не только допущением свободного товарооборота, но и легализацией скрытых капиталов. В тот период важную роль сыграла разумная налоговая политика: налог составлял не более 25 % дохода частника, который сразу вкладывался в развитие производства, причем в те отрасли, которые работали на потребителя. Но когда решено было вытеснить частника, налоги начали повышать: сначала до 30 %, а с переходом к индустриализации и массовой коллективизации – до 90 % и более. При разработке новых
