игры.
Кошки и собаки могут месяцами, а то и годами прозябать на дне, не привлекая спекулянтов, пока какая-нибудь фундаментальная перемена или даже слух о ней не приведут к прорыву цен и новому восходящему тренду. Другие кошки и собаки могут просто умереть на холоде. Спекулятивные акции обещают значительно больший выигрыш в процентном отношении, чем голубые фишки, но и риск намного выше. К тому же придется долго ждать, пока цены не сдвинутся. Поэтому имеет смысл основную часть капитала вложить в торговлю голубыми фишками, а небольшую часть средств выделить на открытие более долгосрочных, спекулятивных позиций.
Что делать после того, как вы научились торговать несколькими акциями в нескольких группах и хотите выйти на более широкие просторы? Технические индикаторы и сигналы довольно схожи на разных рынках. Что если вы решите отследить расхождения гистограммы MACD, прорывы цен и другие сигналы на большем числе акций?
Найдите сайт в Интернете, где можно узнать, по каким ста акциям заключается наибольшее число сделок на NASDAQ (если вы не знаете, как найти такой сайт, то вам еще рано начинать торговлю этими акциями). Отслеживайте акции, про которые что-нибудь услышали или узнали. Если в газете упомянуты какие-либо компании, посмотрите графики их акций. Если на вечеринке зашел разговор об акциях, запомните их, введите данные по ним в компьютер и посмотрите, как они ведут себя на экране. Относиться к советам надо критически. В октябре 2001 года акции компании Lucent (LU) упали в цене с 80 до 6 после сообщений прессы об очередном снижении прибылей. Журналисты подняли панику, но медвежий рынок близился к концу, возникло многообещающее бычье расхождение и акции Lucent развернулись вверх. Цены поднялись с 6 до 9 — это 50-процентный рост. Акции, которые хвалят на вечеринках, часто подходят для игры на понижение. К тому времени, когда ими начинает интересоваться внебиржевая публика, подъем обычно близок к концу. Подсказки можно слушать, но воспринимать не как руководство к действию, а лишь как повод присмотреться к той или иной акции. Из подсказок, которые доходят до моих ушей, лишь около 5 % приводят к открытию позиции — то есть я использую одну из 20. У меня есть знакомая — замечательный трейдер. Она иногда звонит мне посоветоваться о той или иной акции. Ее подсказки лучше всех — я следую им примерно в 10 % случаев.
КО = месячный объем / количество акций в обращении.
Объем торгов за последний месяц рассчитать несложно. Количество акций в обращении — это количество акций, выпущенных компанией, минус акции, находящиеся у топ-менеджеров и инсайдеров. Они обычно держат позиции более стабильно и долго, чем частные инвесторы. Такие данные нетрудно найти в базах финансовой информации.
Среднемесячный объем можно вычислить, умножив дневной на число биржевых дней в месяце, то есть на 22. Использование дневного объема делает коэффициент оборота более чувствительным к меняющимся предпочтениям трейдеров.
Коэффициент оборота показывает, сколько раз находящиеся в обороте акции переходят из рук в руки за месяц. Например, если месячный объем торгов по акции составляет 200 миллионов, а в свободном обращении 100 миллионов акций, то КО равен 2 (или 200 %). Если же месячный объем торгов по другой акции также составляет 200 миллионов, а в свободном обращении только 50 миллионов акций, то коэффициент оборота равен 4 (или 400 %).
Если средний объем торгов намного ниже числа акций в обращении, то коэффициент оборота низок и даже резкий наплыв покупателей вряд ли приведет к сильному изменению цен. Если же объем торгов очень высок по сравнению с количеством акций в обороте, это значит, что множество трейдеров борются за небольшое число акций в обращении и наплыв покупателей может резко изменить цены.
Волатильность акций с высоким КО обычно высока. Те, кто хочет купить, должны доплатить, чтобы выманить их из рук относительно небольшой группы держателей. Когда на рынок накатывает волна продаж, акции с высоким КО обычно падают в цене резче других, так как за ними не стоит толпа корпоративных инвесторов, желающих пополнить свои портфели при распродаже. При прочих равных условиях акции с более высоким КО изменяются в цене на большую процентную величину.
Например, в момент написания этих строк месячный объем торгов акциями GE составил 355,9 миллиона, при 9809 миллионах акций в свободном обращении, что дает коэффициент оборота 4 % (или 0,04). Соответствующие цифры для акций JNPR составляли 387,2 миллиона, 155,6 миллиона и 249 %. Акции GE — стабильные голубые фишки, а акции JNPR — спекулятивные. Проверяйте эти цифры ежемесячно, так как они постоянно меняются. Дробление акций понижает КО, так как число акций в обращении увеличивается. Многочисленные дробления акций Dell привели к такому перенасыщению рынка акциями, что они стали непривлекательными для дейтрейдеров.
Такие голубые фишки, как General Electric и IBM, очень популярны среди корпоративных и частных инвесторов. Как бы ни были велики их дневные объемы, они составляют лишь малую долю находящихся в обращении акций. Новые, непроверенные акции обычно выпускаются в небольших объемах, но если они привлекают внимание публики, ежедневные объемы торгов возрастают до огромных размеров, соответственно повышается и КО.
Вы можете отслеживать КО всех интересующих вас акций. Когда активность рынка повышается и цены начинают быстро изменяться, переходите на акции с высоким коэффициентом оборота. Когда рыночная ситуация становится нестабильной, переходите на акции с низким КО. Коэффициент оборота помогает определить, когда действовать агрессивно, а когда уходить в оборону.
Все восходящие тренды включают периоды спадов, а нисходящие — подъемов. Трудно удержать позицию, когда рынок движется против нас. Прибыль тает, а мы пытаемся понять, временное это изменение цен или разворот тренда. Велик соблазн закрыть позицию, чтобы сохранить хоть часть прибыли. Краткосрочные колебания цен поймать проще, потому что ориентиры прибыли и защитные стоп-приказы ближе к рынку.
Что лучше: игра на краткосрочных колебаниях или по долгосрочным трендам? Решить для себя этот вопрос необходимо до открытия позиции, когда вы более объективны. У каждой акции свой характер, поэтому трейдеры, играющие на краткосрочных колебаниях или по долгосрочным трендам, обычно выбирают разные акции.
У трейдеров есть три выбора. Можно отслеживать тренды, которые длятся месяцами. Можно отлавливать краткосрочные — от нескольких дней до нескольких недель — колебания рынка между оптимизмом и пессимизмом. Третий вариант — внутридневная игра, при которой трейдеры открывают и закрывают позиции в течение одной торговой сессии, а сделка занимает несколько минут или часов.
Успешные сделки по трендам приносят самые высокие прибыли. Другие преимущества такой игры — большой запас времени для принятия решений, возможность не быть привязанным к котировочному экрану, а также эмоциональное удовлетворение от верного определения крупных трендов. Однако у игры по долгосрочным трендам есть и недостатки. Стоп-приказы дальше от рынка, и соответственно потери по ним больше. Кроме того, трейдеру приходится подолгу пребывать в бездействии, что многих напрягает из-за того, что упускается масса потенциально выгодных краткосрочных сделок.
У трейдеров, играющих на краткосрочных колебаниях, больше возможностей совершать сделки, они чаще торгуют и быстрее набираются опыта. Их потери ниже, так как стоп-приказы ближе к рынку, и они получают эмоциональное удовлетворение от быстрых выигрышей. Но и здесь есть свои недостатки. При более частых сделках выше расходы на комиссии и потери от проскальзывания. При этом трейдер должен работать каждый день, активно управляя своими позициями, и, скорее всего, упустит долгосрочные тренды — большую рыбу на маленький крючок не поймаешь.
Торговля по долгосрочным трендам наиболее эффективна с акциями, от которых вы ожидаете очень
