компаний приходится сталкиваться с:
• отсутствием единой политики и процедур управления денежными средствами;
• отсутствием оперативной информации о состоянии краткосрочных активов и пассивов (остатки на счетах, краткосрочные ссуды и кредиты, финансовые вложения и др.);
• низкой эффективностью управления ликвидностью;
• трудностями при планировании движения денежных средств более чем на 1 – 2 операционных дня;
• отсутствием управления и контроля за расходами компаний, связанными с обеспечением финансовых потоков (процентные платежи, банковские комиссионные, расходы по конверсионным операциям и др.).
Для компаний, включающих большое число субъектов управления, указанные проблемы становятся основным препятствием для расширения бизнеса.
Характерным следствием отсутствия казначейства в составе холдинга обычно выступает запаздывание информации о состоянии расчетных счетов. Это связано с разнородной учетно-расчетной базой каждого члена холдинга, что порождает необходимость исследования всей платежной структуры, включающей обслуживающие банки, контракты, платежные контрагенты и суммы необходимых перечислений для уяснения существа производимых финансовых операций. В лучшем случае на это требуется 2 – 3 дня. При повторном сборе информации о состоянии счетов процесс повторяется. С появлением казначейства эту проблему решает расчетно-кассовый центр (РКЦ).
Казначейство выполняет следующие функции:
• регламентацию процедур прохождения платежей между участниками холдинга и внешними контрагентами;
• управление остатками денежных средств на всех уровнях холдинга;
• мониторинг валютных котировок;
• кредитную политику, включая долгосрочное и краткосрочное кредитование;
• управление долговым портфелем компании;
• оперативное планирование денежных средств и управление корпоративными пластиковыми и зарплатными карточками.
Несмотря на то что задачи казначейства определяются спецификой деятельности компании, можно выявить наиболее характерные функции и объекты управления, обеспечивающие его эффективную работу в рамках любой корпорации.
Функциональные характеристики казначейства сегодня не являются устоявшимися и в значительной степени зависят от профиля деятельности предприятия или организации. Например, в банках казначейство создается для управления привлечением и размещением денежных средств. Иногда в сферу деятельности банковского казначейства попадает брокерское обслуживание, депозитарное управление и даже депозитарная деятельность.
К основным
1. Денежные и приравненные к ним средства:
• средства на расчетном счете;
• ценные бумаги с ликвидностью, позволяющей использовать их для расчетов (векселя Сбербанка);
• денежные средства в пути;
• наличные денежные средства в кассе.
2. Источники финансирования:
• банковские кредиты;
• займы сторонних организаций;
• облигационные займы;
• собственные векселя.
3. Финансовые инвестиции:
• ценные бумаги как доходные вложения;
• банковские депозиты.
4. Прочие активы и пассивы:
• авансы выданные и полученные;
• дебиторская и кредиторская задолженность (в том числе просроченная).
Наиболее характерна ситуация, когда казначейство контролирует прохождение по группе всех платежей независимо от их назначения и выполняет следующие основные функции:
• контроль за использованием собственных средств;
• перераспределение средств между компаниями группы;
• закрытие кассовых разрывов;
• бюджетирование в части контроля над прохождением платежей;
• контроль над платежами в части лимитов, установленных риск-менеджментом группы.
В целом все функции корпоративного казначейства можно разделить на операционные и контрольные.
К операционным функциям относятся, помимо управления платежами, также обеспечение финансовой и инвестиционной деятельности, управление оборотным капиталом и управление рисками.
К контрольным функциям, наряду с контролем за использованием денежных средств, относятся контроль оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.
Банковское казначейство
На практике российской банковской системы одинаковым термином «казначейство» обозначают два типа структурных подразделений:
• внутреннее казначейство, которое осуществляет перераспределение ресурсов между другими подразделениями банка с использованием системы трансфертного ценообразования;
• внешнее казначейство, представляющее собой подразделение, работающее с активами денежного рынка (МБК, ФОРЕКС, торговые ценные бумаги).
Как в первом, так и во втором случае важнейшая задача банковского казначейства заключается в обеспечении необходимого уровня ликвидности банка. Разница состоит лишь в средствах достижения данной цели.
Внутреннее казначейство использует в качестве инструмента другие подразделения банка, управляя ими с помощью изменения трансфертных цен на продажу/приобретение ресурсов.
Внешнее казначейство непосредственно выходит на рынок, привлекая недостающую ликвидность либо размещая избыточную.
Эффективность деятельности казначейства как 1-го, так и 2-го типа обычно оценивается так же, как и эффективность деятельности других фронт-офисных подразделений банка. Однако при таком подходе за рамками рассмотрения остается один из главных источников доходов казначейства – формирование дополнительных банковских доходов.
Все типы доходов банка можно объединить в три группы:
• торговые (процентные, дилинговые), источник которых – торговля активами;
• комиссионные, источником которых является продажа услуг;
• структурные, источник которых – управление дисбалансом структуры активов и пассивов банка по срокам привлечения/размещения.
Трансформация краткосрочных (и более дешевых) пассивов в долгосрочные (и более дорогие) активы – одна из основных функций банка как финансового посредника. И подразделением, которое реализует данную функцию, получая дополнительный доход от управления дисбалансом ликвидности, чаще всего является именно казначейство.
Выводы
1. Современные казначейские структуры сформировались в течение длительного периода истории развития товарно-денежных отношений.
В результате развития денежных отношений сложилась определенная система функций
