Венчурный менеджмент: учебное пособие

Краткое описание проекта: мировой рынок магнитной памяти сегодня оценивается в 70—100 млрд долл. Впервые разработано новое техническое решение в виде ноу-хау и опытного образца, позволяющее создать магнитную оперативную память, сочетающую в себе лучшие свойства всех существующих и запоминающих устройств: быстродействие и произвольный доступ оперативной памяти; энергонезависимость и емкость накопителей на жестких дисках, габариты флэш- памяти.

По таким характеристикам, как энергопотребление, надежность и цена, данное решение обладает лучшими показателями, чем все ныне существующие типы памяти. Мы предлагаем решение проблемы создания качественных и дешевых твердотельных накопителей с более высоким быстродействием и емкостью, что существенно уменьшает энергопотребление, стоимость хранения бита информации и повышает производительность различных устройств, используемых в таких областях, как телекоммуникации, фото – и видеотехника. Компьютеры, мобильные системы связи и т. д. Предлагаемый подход заключается в изменении алгоритма работы устройства управления памятью, что кардинально отличает его от общепринятых технологических разработок, связанных с созданием сложной ячейки памяти с использованием новых материалов и (или) физических эффектов (MRAM, FeRAM и т. д.).

Принципиальными преимуществами данного решения являются:

– более высокое быстродействие и емкость;

– предельно упрощенная конструкция ячейки памяти;

– отсутствие необходимости в транзисторе на каждый элемент памяти, что существенно увеличивает плотность упаковки;

– возможность снизить напряжение питания до любого необходимого уровня;

– нечувствительность к разбросу параметров, что существенно увеличит выход годных изделий и, соответственно, снизит стоимость. Современный уровень технологии позволяет начать производство полноценной энергонезависимой магнитной памяти с произвольным доступом в короткие сроки без существенных затрат на НИОКР и производство.

Запрашиваемый капитал: 1,5 млн долл.

Минимальный объем разового финансирования'. 500 тыс. долл.

Область применения инновации: компьютерное оборудование, программное обеспечение.

Ожидаемая рентабельность инвестиций: более 100 %.

3. Проект «Разработка и производство биологически активных пищевых добавок и лекарственных препаратов».

Сведения о компании: действующая компания, ООО, г. Иркутск. Краткое описание проекта: проект предусматривает окончание разработки и организацию производства и сбыта следующих лекарственных средств:

– салсоколлин – средство лечения болезней желчного пузыря. Более эффективен, чем конкурирующая продукция аналогичного назначения;

– салсоколлин-микрон – менее затратный в производстве, чем салсоколлин (российский патент), но столь же эффективный препарат;

– сольвирис – средство лечения гепатита С, отличающееся от конкурентной продукции простотой технологии и низкой себестоимостью производства (проект находится в стадии патентования);

– баякон – единственное сегодня средство безрецидивного лечения псориаза, негормональное лечение болезней щитовидной железы, противометастатическое средство (патент), разрабатывается биотехнологический способ получения;

– иммунорегулятор К214 – средство коррекции иммунодефицитов и аутоимунных заболеваний.

Запрашиваемый капитал: 6,5 млн долл.

Минимальный объем разового финансирования'. 2 млн долл.

Область применения инновации: биотехнологии/медицина/здравоохранение.

Ожидаемая рентабельность инвестиций: не менее 30 %.

4. Проект «Создание центра диагностики по оценке и прогнозу технического состояния авиационных двигателей».

Сведения о компании: действующая компания, ООО, г. Иркутск. Краткое описание проекта: создан прибор (сцинтилляционный спектрометр), позволяющий получить 15 характеристик износных частиц по восьми элементам металла в любых специальных жидкостях (масло, топливо и т. д.). Получаемая информация позволила создать технологию диагностирования маслосистемы авиационных двигателей для самолетов ТУ-134, ТУ-154, ИЛ-76, ТУ-204, ТУ-214, ИЛ-62, ИЛ-96, способную оценивать и прогнозировать техническое состояние двигателей с доказанной эффективностью 97 %. В планах – создание диагностического центра авиационных двигателей.

Запрашиваемый капитал: 1 млн долл.

Минимальный объем разового финансирования: 300 тыс. долл.

Область применения инновации № 1: авиационная.

Область применения инновации № 2: авто/узлы и агрегаты/сервис. Ожидаемая рентабельность инвестиций: 40–60 %, в зависимости от сроков инвестирования.

Задание к кейсу

Ранжируйте компании по приоритетности предоставления инвестиций с позиций венчурного инвестора.

Часть 4 Неформальный венчурный капитал как финансовый ресурс для начинающих инновационных предпринимателей

Глава 11 Рынок неформального венчурного капитала

Ключевые понятия:

Неформальный венчурный капитал

Индивидуальный венчурный инвестор (бизнес-ангел)

Инвестирование ранних стадий

11.1. Рынок неформального венчурного капитала: понятие и структура

Среди важнейших источников финансирования инновационных компаний на начальных этапах их развития особое место занимают денежные средства индивидуальных венчурных инвесторов, представляющие собой неформальный венчурный капитал. Среди негосударственных источников финансирования на таких этапах развития компании, как «создание концепции» и «регистрация компании» (в терминологии венчурных инвесторов – стадии pre-seed и seed), капитал индивидуальных венчурных инвесторов занимает третье место по своей значимости после средств инициаторов проекта и источников финансирования «родственники, сослуживцы, друзья, соседи» [Bygrave, 2004].

Рынок неформального венчурного капитала – это особая форма реализации венчурного капитала посредством его предоставления индивидуальными венчурными инвесторами инновационным компаниям, имеющим значительный потенциал роста.

Неформальные венчурные инвесторы и профессионалы (фирмы венчурного капитала, являющиеся генеральными партнерами венчурных фондов) действуют на различных, но неразрывно взаимосвязанных этапах непрерывного процесса развития финансируемых ими предприятий. Неформальные инвесторы финансируют более ранние стадии развития бизнеса, вкладывая меньшие суммы, тогда как фирмы венчурного капитала обычно предоставляют тем же предприятиям более крупные последующие инвестиции. Таким образом, эти сегменты рынка венчурного капитала дополняют друг друга, что оказывается очень важным для тех и других. Фирмы венчурного капитала обеспечивают дальнейшее