Ранее на этом же графике в начале апреля можно было видеть другую бычью «разведгруппу». Не сумев удержаться выше максимумов середины марта, быки вынуждены были отступить (в результате сформировалась падающая звезда), а цены вскоре вернулись к уровню мартовских минимумов.
Принцип изменения полярности
У японцев есть поговорка «красное лакированное блюдо не нуждается в украшении». Идея красивой простоты, описанная в этой поговорке, как нельзя лучше характеризует технический принцип, который я часто использую на свечных графиках, а именно – прежняя поддержка становится новым сопротивлением, прежнее сопротивление – новой поддержкой. Этот принцип выглядит настолько же простым, насколько является действенным. На рисунке 11.22 показана поддержка, переходящая в сопротивление, а на рисунке 11.23 продемонстрировано, как бывшее сопротивление начинает выступать в качестве поддержки. Сила этого изменения полярности прямо пропорциональна:
а) количеству проверок, который прошел прежний уровень поддержки/сопротивления;
б) объему объема и/или открытого интереса при каждой проверке.
Теоретическое обоснование принципа изменения полярности описывается в любом пособии по техническому анализу, однако его название, используемое в данной книге, не является общепринятым. Чтобы убедиться в высокой эффективности этого принципа, рассмотрим вкратце графики разных временных интервалов, относящиеся к разным рынкам.
На рисунке 11.24 представлено четыре случая перехода прежнего сопротивления в новую поддержку. На рисунке 11.25 показано, как минимумы конца 1987 г. и середины 1988 г. превратились в серьезную область сопротивления на весь 1989 г. На рисунке 11.26 можно видеть, что прежний уровень сопротивления, образованный в 1987 г. вблизи отметки 27 000, после прорыва в 1988 г. стал мощным уровнем поддержки.
Теперь обратимся к внутридневному графику на рисунке 11.27. До середины июля расположение уровня сопротивления было очевидным – $0,72, и затем после прорыва 23 июля он сразу же превратился в поддержку. Когда максимумы, установленные 24 и 25 июля на отметке $0,729, оказались прорваны, их уровень также стал новой поддержкой.
На рисунке 11.28 можно видеть, что в конце 1989 г. – начале 1990 г. на рынке произошел значительный подъем. В первой половине 1990 г. цена двигалась в горизонтальном диапазоне с поддержкой вблизи $ 1,85, помеченной на графике пунктиром. В июне 1990 г. этот уровень был прорван. Где же рынок мог найти следующую область поддержки, ведь повышение с $1,25 до $2,05 шло практически вертикально и не оставило в этом смысле каких-то ориентиров? Очевидно, что поддержка могла возникнуть вблизи $1,65 – причин для этого было сразу две. Во-первых, эта отметка соответствовала 50-процентной коррекции после предыдущего подъема на $0,8. Во-вторых, и это даже важнее, прежнее сопротивление в области А также находилось вблизи $1,65, и, соответственно, теперь оно должно было стать поддержкой. В реальности ступенчатое понижения цены завершилось у отметки $1,66.
Возьмите любой график какого угодно таймфрейма, и вы наверняка найдете на нем примеры действия принципа изменения полярности. Почему такой простой принцип настолько часто себя проявляет? Чтобы ответить на этот вопрос, вспомните смысл технического анализа как такового: его задача – давать оценку эмоциям и действиям широких масс трейдеров и инвесторов. Следовательно, чем лучше технический инструмент характеризует их поведение, тем выше его эффективность. В основе принципа изменения полярности лежит психология участников торгов – то, как они реагируют, когда рынок движется против их позиции, или когда считают, что могут упустить выгодную сделку.
Какая цена на любом графике является самой важной? Максимумы того или иного рыночного движения? Минимумы? Вчерашняя цена закрытия? Вовсе нет! Самая важная цена на любом графике – та, по которой вы вошли в рынок. Люди испытывают сильную эмоциональную привязанность к цене, по которой они совершили покупку или продажу.
Значит, чем активнее идут торги в той или иной ценовой области, тем больше участников рынка становятся эмоционально привязанными к ней. Но как это связано с переходом прежнего сопротивления в поддержку, а поддержки – в сопротивление? Для ответа обратимся к рисунку 11.29. В конце декабря резкое снижение цен завершилось на отметке $5,33, помеченной буквой A. При последующей проверке этого уровня существовало, по меньшей мере, три группы игроков, которые могли задуматься о покупках.
Группа 1 – это те, кто ожидал стабилизации рынка после снижения накануне. Цены обрели поддержку на отметке $5,33, которая соответствует минимуму от 28 декабря, помеченному буквой А. Через несколько дней успешная проверка этой поддержки в области В наверняка привела к покупкам со стороны таких игроков.
Группа 2 – это бывшие держатели длинных позиций, закрывшие их по стоп-приказам во время падения в конце декабря. Наблюдая за подъемом цен от точки В к В1, некоторые из них могли прийти к выводу, что были правы, делая ставку на рост, просто неверно выбрали момент входа на рынок. Надеясь реабилитироваться, они будут ждать возвращения цен к области поддержки (это произошло в точке С), чтобы снова сыграть на повышение.
Наконец, группа 3 – это участники рынка, уже совершившие покупки на отметках А и В. Они тоже стали свидетелями ралли от В к В1, и при удобном случае, вполне вероятно, захотят нарастить уже открытые длинные позиции. Возвращение цены в области C к уровню поддержки предоставило им такую возможность. А еще одну волну покупок со стороны этой группы можно было ожидать во время отката к поддержке в зоне D.
Далее у быков начались проблемы: в конце февраля цены прорвали область поддержки в районе А, В, С и D, и те, кто ранее совершал покупки в районе указанных отметок, начали нести убытки. Разумеется, они захотят минимизировать потери, поэтому с удовольствием будут использовать попытки роста к $5,33 для закрытия длинных позиций. То есть покупавшие в районе отметок А, В, С и D, теперь станут продавцами. Это и есть основная причина, по которой прежний уровень поддержки превращается в новое сопротивление.
Тем, кто не закрыл убыточные длинные позиции при незначительном росте цен в начале марта, вскоре пришлось мучительно следить за их падением до $5. Для закрытия позиций они использовали следующий подъем в начале апреля, помеченный буквой Е. Как видим, в данном случае поддержка перешла в сопротивление, но точно также сопротивление зачастую переходит в поддержку. Пусть простота этого правила вас не смущает, оно действительно работает, причем лучше всего в сочетании со свечными индикаторами. Взгляните, например, на область Е, и вы увидите дожи после свечи с длинным белым телом – этот тревожный сигнал возник на линии
