Денис Чирковский
Опционы на Биткойн
В данной мини-книге речь идет о реальных биржевых опционах, а не о так называемых «бинарных опционах», которые являются разновидностью гэмблинга.
Об авторе
Денис Чирковский
Трейдер на американских биржах с 2008 года. Торгует акциями, фьючерсами, опционами на акции и опционами на фьючерсы.
С 2012 года использует стратегию продажи опционов на товарные фьючерсы.
В 2014 году провел вебинар, в котором раскрыл некоторые секреты данной стратегии.
С 2017 года торгует криптовалютными фьючерсами и опционами: они позволяют получать прибыль, когда цена Биткойна растет, и когда цена Биткойна падает, и даже когда цена Биткойна колеблется на месте.
Автор двух бесплатных обучающих курсов на Udemy:
The Beginner's Guide to the Futures and Options Trading
(более 10.000 студентов).
Complete Guide to Bitcoin & Ripple Futures Trading
(более 2.000 студентов).
Регулярно публикуется в качестве эксперта в различных крипто-изданиях.
Вступление
Все крипто-инвесторы заинтересованы в том, чтобы их Биткойны не лежали мертвым грузом, а работали и приносили прибыль.
Многие известные финансисты и экономисты, такие как, например, Уоррен Баффет и Нобелевский лауреат Роберт Шиллер, называют Биткойн «активом, который не генерирует никакой ценности».
И это действительно так.
В отличие от акций, Биткойн не приносит дивиденды.
В отличие от облигаций, Биткойн не приносит купонный доход.
Фиатные деньги можно положить на депозит в банк и получить процентный доход.
А какую прибыль может принести Биткойн?
Пока что мы все знаем только один способ дохода — это спекулятивный рост стоимости Биткойна. Который оказался не вечным. И не факт, что он повторится снова.
И, тем не менее, существует способ, как заставить ваши Биткойны приносить дополнительный стабильный и регулярный доход.
Вы можете увеличивать ваши криптовалютные активы, продавая опционы на Биткойн.
Что это такое, и как это делается?
Основные существующие модели заработка на бирже предполагают наличие направленного движения: если у вас позиция «лонг», то вы зарабатываете при движении рынка вверх; если у вас позиция «шорт», то вы зарабатываете при движении рынка вниз. Почему все трейдеры не зарабатывают? Потому что не выполняется самое главное условие: рынок должен двигаться в вашем направлении после того, как вы вошли в сделку.
Рынок может двигаться в любую сторону в любое время, и попытка «поймать тренд» на деле означает всего лишь игру в рулетку при ставке на «красное» или «черное». Шансы на выигрыш 50 на 50.
Но есть стратегия, которая позволяет изменить пропорцию шанса на выигрыш до 80 на 20 или лучше в вашу пользу. Эта стратегия называется продажа опционов.
Деривативы
Для начала небольшая теория про фьючерсы и опционы, чтобы было легче понимать, каким образом создается прибыль в стратегии продажи опционов.
Фьючерс — это производный финансовый инструмент (дериватив), который торгуется на бирже на различные классы активов. В сделке по фьючерсу есть две стороны: продавец и покупатель. Покупатель делает ставку на рост цены фьючерса; продавец делает ставку на падение цены фьючерса. Если цена движется в противоположную сторону, тогда создается убыток по открытой позиции. И во фьючерсах существует только один способ зафиксировать открытый убыток — закрыть позицию по стоп-лоссу.
Биткойн и другие криптовалюты — это новый класс финансовый активов, и на него тоже существуют фьючерсы. Более подробно о фьючерсах на Биткойн можно прочитать в серии моих статей на сайте DeCenter:
https://decenter.org/ru/fyuchersy-na-bitkoin-instruktsiya-po-primeneniyu
https://decenter.org/ru/razlichie-mezhdu-fyuchersami-cboe-i-cme
https://decenter.org/ru/kak-kupit-fyuchersy-na-bitkoin
https://decenter.org/ru/kak-zarabotat-na-padenii-bitkoina
Опцион — это производный финансовый инструмент (дериватив) второго порядка, в нем базовым активом является фьючерс на Биткойн или биржевой индекс Биткойна.
Опционы бывают двух типов: Call и Put. Опционы колл дают прибыль при росте базового актива, опционы пут дают прибыль при падении базового актива.
Есть еще понятие «страйк» — это ценовой уровень, т. е. цена исполнения опциона на дату его экспирации. Допустим, что текущая цена Биткойна $10.000. Биржа выпустила опционы на Биткойн со страйками от $5.000 до $20.000 с интервалом в $500. То есть, на бирже есть опционы колл со страйками 5.000, 5.500, 6.000 и далее до 20.000. И есть опционы пут с такими же страйками 5.000, 5.500, 6.000 и далее до 20.000. На каждом страйке цена опциона разная и зависит от текущей цены Биткойна.
Опционы имеют «срок годности»: они выпускаются на период от одной недели до нескольких месяцев.
Таким образом, биржа создает большую матрицу опционов, и мы можем выбрать опцион с любым страйком и с любым сроком экспирации.
В опционах тоже есть две стороны по сделке: покупатель и продавец. Текущая цена опциона называется «премией» опциона, и она постоянно меняется, как и цена фьючерса. При покупке опциона покупатель платит продавцу эту премию.
Опцион «колл»
Рисунок 1
На рисунке 1 нарисован график прибыли покупателя опциона колл. Он дает покупателю неограниченную прибыль при росте цены товара и фиксированный убыток при падении цены товара.
Дата экспирации — это срок истечения годности опциона. Допустим, при цене Биткойна в $10.000 мы купили опцион колл по Биткойну со страйком $11.000. И заплатили за него цену (премию) в размере $500. Тогда, если на дату
