После падения в начале апреля NWRE откатилась к зоне стоимости, т. е. к пространству между двумя скользящими средними. Откат – это возможность для короткой продажи. NWRE затем ушла вниз гэпом и пробила нижнюю линию канала. В мае цены вернулись в зону стоимости, создав еще одну возможность для короткой продажи. К середине мая цены опустились в зону перепроданности под нижней линией канала, давая сигнал закрытия короткой позиции. Такие колебания – подъемы до зоны стоимости с последующими падениями до зоны перепроданности под нижней линией канала – наблюдаются вплоть до правого края графика и далее.
При короткой продаже в канале мы получаем серию ясно видимых торговых возможностей. Однако на рынках нет ничего простого, скрытые опасности существуют всегда. Взять хотя бы тот факт, что глубина прорыва и в зону стоимости, и в зону перепроданности меняется от недели к неделе и от месяца к месяцу. В коридоре нельзя быть алчным. Нужно хватать быструю прибыль и выходить.
Здесь чрезвычайно полезна практика оценки сделок по проценту конверта, полученного в конкретной сделке. Если вы помните, оценки А заслуживает сделка, которая приносит не менее 30 % высоты конверта. Одна треть любого конверта равна двум третям расстояния от ЕМА до линии канала. Именно столько трейдер должен получать постоянно, чтобы по праву относить себя к уровню А. Технически это не так уж сложно, психологически – чрезвычайно трудно. Два главных препятствия – алчность и перфекционизм. Это из-за них мы слишком долго держим сделку и упускаем подходящий момент для выхода.
Чтобы успешно торговать в канале, необходимо ставить реалистичные цели, фиксировать прибыль и довольствоваться полученным. Упрекать себя за упущенную возможность получить больше совершенно недопустимо.
Просуммируем:
• Принимайте стратегическое решение на недельном графике, а тактические планы стройте на дневных графиках.
• Расхождение гистограммы MACD – один из самых сильных сигналов в техническом анализе.
• Торговля в канале снижает риск, но сокращает потенциал прибыли.
• Все краткосрочные сделки должны оцениваться по проценту канала, который они схватили.
• При торговле в канале нужно быть готовым к выходу с реалистичной прибылью.
Фундаментальный анализ при игре на понижение
Фундаментальные аналитики исследуют баланс спроса и предложения на фьючерсы и финансовую информацию о компаниях, акциями которых они хотят торговать. Технические аналитики следят за действиями покупателей и продавцов с помощью графиков. Опытный трейдер может опираться на оба вида анализа.
Невозможно стать экспертом в обеих областях – вы всегда будете сильнее в какой-то одной из них. Главное при использовании обоих видов анализа – чтобы их сигналы не противоречили друг другу. Если фундаментальный анализ дает сигнал покупки, а технический анализ – сигнал продажи, то лучше воздержаться от сделки.
Одни и те же технические инструменты можно применить к акциям, фьючерсам, индексам и валютам. Фундаментальный анализ более узок. Фундаментальный аналитик не может быть экспертом одновременно по облигациям и по сырой нефти или по акциям биотехнологического сектора и оборонных компаний.
Есть два подхода к использованию фундаментального анализа в трейдинге – широкий и узкий. Прежде всего, необходимо иметь общее представление об основных фундаментальных трендах, влияющих на ваш рынок. Например, если вы ищете акции для покупки, полезно знать, что в сфере биотехнологий или нанотехнологий выше потенциал развития, чем в производстве химикатов или бытовой техники. Это понимание поможет найти наиболее перспективные рынки.
Более узкий подход состоит в поиске торговых идей на основании фундаментального анализа и их фильтрации с помощью технического анализа. Ключевой принцип – использовать фундаментальный анализ как генератор идей, а технический анализ – как триггер. Данные технического анализа могут или побудить вас войти в сделку, или удержать от входа[10].
Не важно, насколько хорошо выглядят данные фундаментального анализа, если технические факторы их не подтверждают, то не стоит входить в сделку. Это правило относится и к бычьим, и к медвежьим сигналам. Если данные фундаментального анализа говорят о перспективности сделки, а технические факторы подтверждают это, то получается сильная комбинация. Приведу пример сделки, иллюстрирующей этот подход.
В субботу, 10 февраля 2007 г., я получил электронное письмо от Шая Крейза, члена группы SpikeTrade (рис. 7.16). Каждые выходные участники группы проводят конкурс лучших находок для проведения сделок на следующей неделе. Я обычно выбираю фаворита и сам вхожу в сделку.
Часто выбор делается по техническим критериям, но по этой акций был необычно большой объем фундаментальной информации. Шай писал:
Акция Weight Watchers International выглядит так, будто она собирается похудеть. На дневном графике есть сильное медвежье расхождение, на недельном графике цена слишком завышена, а MACD вот-вот пойдет вниз.
ВАЖНО: Объявление прибыли и телефонная конференция с руководством компании назначены на вторник, 13 февраля, после закрытия рынка.
Обычно я не держу сделку в день публикации отчета о прибылях и убытках, но в этот раз сложилась интересная ситуация, и я готов рискнуть некоторой суммой (и баллами), чтобы проверить правильность моего понимания фундаментальной картины.
WTW подскочила 18 декабря почти на 11 % и продолжила рост после того, как компания объявила о намерении выкупить 8,3 млн своих акций на рынке и еще 10,6 млн акций у Artal, крупнейшего и контролирующего акционера. В целом это около 20 % выпущенных акций компании. Эта сделка должна финансироваться за счет заимствования $1,2 млрд, что, по моему разумению, должно сделать чистую стоимость компании на акцию отрицательной. Само по себе это не так уж необычно, но, на мой взгляд, при коэффициенте «цена/прибыль» 27 и коэффициенте «цена/объем продаж» 4,45 цена должна снизиться.
Шай открыл короткую позицию по $54,95 со стоп-приказом на $55,90 и целью по прибыли $50. Из его фундаментальных данных следовало, что птичка поднимается все выше и выше несмотря на серьезное снижение капитала, и ее дальнейший полет был проблематичным. С технической точки зрения недельный график выглядел ужасно (рис. 7.17).
Сумма, которую трейдер вкладывает в сделку, может вызвать значительный стресс и помешать принятию решений. В случае с WTW я удвоил обычный размер позиции. Хотя до лимита, определяемого правилом двух процентов, было еще далеко, из-за удвоенного риска сделка стала отнимать больше внимания, чем заслуживала. Деньги затуманили ясность моего суждения.
Обычно, когда на открытии происходит значительный гэп вниз, не нужно спешить с закрытием коротких позиций. Цены некоторое время держатся на уровне гэпа, тестируют более низкие уровни и дают много возможностей для выхода. Но имея позицию двойного размера, я получил быструю прибыль $10 000 в течение 48 часов после входа в сделку. Мне не хотелось упускать эти деньги, и как только цены начали расти после открытия гэпом, я не удержался и вышел.
Это был довольно неуклюжий
