Конечно. Ведь такой рост говорит о чем-то необычном, и если ситуация настолько благоприятна, то
удвоение могло быть лишь началом и не исключено его повторение. Словом, я отбираю самые
сильные акции как в смысле доходности, так и в техническом плане.
При таком крайне жестком отборе у Вас должна быть высокая доля выигрышных акций. Так ли это?
Нет, их лишь около половины, потому что я очень быстро избавляюсь от убыточных акций. Я
отвожу на потери не более 7 процентов и обычно избавляюсь от убыточной акции намного раньше
того. Я получаю прибыль всего от нескольких акций за год, которые удваиваются или утраиваются в
цене. И эта прибыль легко окупает все мелкие потери.
Как долго вы обычно держите акцию?
Очень прибыльную — от полугода до года, среднюю — около трех месяцев, а убыточную — меньше
двух недель.
Вы намечаете ценовые ориентиры для покупаемой акции?
Нет. Обычно я жду, когда акция пойдет вверх, сформирует следующую впадину и затем опустится
ниже нее. Вот тогда я закрываюсь.
Следует ли, на ваш взгляд, ограничиться только рыночными приказами?
При вялом рынке, который колеблется и вверх, и вниз, можно выставлять лимитированный приказ.
Но если вы действительно уверены, что акция сильно вырастет — кстати, это должно быть
единственной причиной для ее покупки — то незачем беспокоиться о восьмушках пункта. Просто
покупайте ее. То же самое касается и медвежьего рынка. Если вы думаете, что акция упадет, то ее
нужно просто продать.
Хороший урок использования рыночных приказов я получил в 1982 году, отложив покупку акции
«Textone» до уровня 14,75 долл., когда они шли по 15 долл. На следующий день они подскочили на
1,5 пункта, и я не смог заставить себя купить их за 16,5 долл., если днем раньше мог бы сделать это
за 15 долл. А она, в конце концов, дошла до 45 долл.
Один из элементов вашего торгового стиля — покупка акции на новом максимуме. Но разве ваши
основные критерии отбора не позволяют сделать это гораздо раньше?
Иногда, возможно, позволяют. Но я стараюсь купить акцию в момент наибольшей вероятности
заработать. Когда акция возвращается от нижней границы основания к верхней, оживает масса тех, кто купил вблизи максимумов и месяцами оставался в минусе. Часть этих людей будут рады выйти
из рынка при своих, что создает сильное сопротивление сверху.
Значит, у акции, находящейся на новом максимуме, гораздо больше простора для роста?
Конечно. Ведь впереди Вас нет никого, кто бы проигрывал и хотел выйти из рынка при первой же
возможности. Все в выигрыше и все довольны.
Но оборотная сторона этого состоит в том, что, пока мы ожидаем прорыва к новым максимумам, рынок не раз откатится в торговый коридор. Как вы избегаете таких ложных прорывов?
О многом можно судить по объему. Как только он удваивается, а акция движется к новому
максимуму, значит, масса народа проявляет к ней интерес и покупает ее.
То есть объем становится очень важным фильтром против ложных прорывов?
Верно. Если акция движется в область новых максимумов, а объем возрастает лишь на 10 процентов, то меня бы это насторожило.
Вы покупаете акцию в первый же день прорыва к новым максимумам или после того, как она
закрепится около него в течение нескольких дней?
Стараюсь купить, как только акция выходит к новым максимумам.
Если вы покупаете акцию на новых максимумах, после чего она откатывается в коридор, то когда вы
решаете, что прорыв был ложным? Например, представьте себе акцию, которая некоторое время
котировалась в интервале 16—20 долл., а потом выросла до 21 долл. И вы купили эту акцию. Как вы
поступите, если через два дня она вернется к 19 долл.?
На тот случай, если акция вернется в коридор, у меня есть правило: сокращать позицию не меньше
