Кроме того, я терпеть не могу систему биржевых специалистов: они только и смотрят, как бы вконец
ободрать тебя. Что касается этих специалистов, то я вам так скажу: не знаю больших бездарей, которые получали бы столь непропорционально много по сравнению со своими способностями.
Книжка специалиста дает исключительный шанс, о котором можно только мечтать. При нормальных
рынках специалисты всегда могут оценить свой риск. Например, если у них есть предложение на
покупку 20000 акций с понижением на '/8, то они могут спокойно покупать, зная, что всегда могут
выйти из сделки ниже на '/8. То есть они защищены. Я всегда советую знакомым выдавать своих
дочерей за сыновей специалистов.
Что вы пережили за неделю краха рынка акций 19 октября?
Я играл на повышение. Я уже размышлял над этим и пришел к выводу, что снова сделал бы то же
самое. Почему? Потому что 16 октября рынок опустился на 108 пунктов, что было тогда самым
крупным дневным падением во всей истории фондовой биржи. Ситуация казалась мне переломной и
благоприятной для покупки. Единственное «но» было в том, что все это случилось в пятницу: обычно падение в пятницу сопровождается падением и в понедельник.
Мне кажется, тот понедельник не стал бы настолько черным, если бы в выходные министр финансов
Джеймс Бейкер не принялся буквально стращать немцев изменением процентных ставок. Бейкер
был по-настоящему грозен. Услышав его, я понял, что пропал.
То есть в выходные вы уже знали о том, что попали в беду?
Да. В вечернем выпуске «Wall Street Week» за пятницу о возможном спаде написал и мой приятель
Марти Цвейг. Я позвонил ему на следующий же день, и он сказал, что рынку, очевидно, грозит
падение еще на 500 пунктов. Конечно, он тогда не знал, что это произойдет за один день.
Чем был вызван его пессимизм?
Думаю, что его финансовые индикаторы были чрезвычайно негативны. Напомню, что облигации
тогда стремительно падали.
Что случилось в тот понедельник? Когда вы закрылись?
В понедельник максимум по S&P составил 269. Я ликвидировал длинную позицию при 267,5 и
очень гордился этим, поскольку очень нелегко заставить себя выйти из сделки с потерей. Я же
вышел полностью. В начале дня у меня было 40 длинных контрактов и я потерял 315000 долл.
Самое гиблое дело в торговле — добавлять к убыточной позиции. Поступи я так, и мог бы потерять
в тот день 5 миллионов долл. Я мучился, терял деньги, но не отступился от своих пределов по риску
и выстоял.
Это еще один случай, когда пригодилась моя служба в морской пехоте. Там человека приучают ни в
коем случае не оставаться на месте, когда на него нападают. Одна из тактик, которая предложена в
наставлении для офицеров морской пехоты, — двигаться либо вперед, либо назад. Если из тебя
собираются выбить душу, то нельзя просто сидеть и терпеть. Даже отступление является в данном
случае наступательным приемом, потому что вы продолжаете действовать. То же самое и на рынке.
Самое главное — сохранить столько пороха, чтобы его хватило на новую игру. После 19 октября
мои дела пошли действительно хорошо. По сути, 1987 год был у меня самым прибыльным.
Вы очень удачно ликвидировали длинную позицию 19 октября. А не подумывали ли вы сыграть на
понижение?
Я думал об этом, но потом сказал себе: «Сейчас не время заботиться о прибыли. Сейчас надо
заняться тем, чтобы сохранить уже полученное». Всякий раз во время действительно трудного
периода я стараюсь уйти в оборону и только в оборону. Уверен, что нужно сохранить то, что
имеешь.
В день краха я вышел из большинства своих позиций и защитил свою семью. Затем, в 13:30, когда
индекс Доу упал на 275 пунктов, я направился в банк к своей депозитной ячейке и забрал всё свое
