Именно так. Мне кажется, что это основная проблема взаимоотношений между большинством
брокеров и их клиентами. Почти невозможно донести до клиента рыночную информацию настолько
быстро, чтобы он смог действовать на ее основе.
Иными словами, даже если брокер действительно может одолеть рынок в краткосрочной
перспективе, то он не в состоянии поделиться этим с клиентом?
Их разделяет непреодолимая преграда. Нажать на кнопку должны сразу двое, а исходная
информация меняется слишком быстро.
Следовательно, один из ваших советов спекулянтам был бы таким: торговать на более длительных
временных интервалах?
Да, приходится идти таким путем.
Поговорим о торговле на биржевой площадке. Я знаю, что одно время вы были сразу и биржевым
брокером, и трейдером фьючерсного рынка казначейских облигаций. Поэтому многих, как я думаю, заинтересовал бы такой вопрос: как вы поступите, если получите крупный приказ клиента на
продажу, когда сами собираетесь закрыть свою длинную позицию?
Я никогда не занимался скальпированием, поэтому крупный приказ клиента, который мог двинуть
рынок на 2-3 тика против моей длинной позиции, не вызывал у меня каких-либо эмоций. Кроме того, у меня было так много клиентов, что они часто играли в разных направлениях.
Хорошо, это простой случай. А если в события вмешивались какие-нибудь важные новости и все
приказы клиентов поворачивались против вашей позиции? Случалось ли, что ваша позиция зависала
из-за того, что вы сначала должны были выполнить все приказы клиентов?
Да, такое случалось со мной примерно с полдесятка раз, и за прошедшие годы стоило мне около
полумиллиона долларов. Но по сравнению с деньгами, которые я зарабатывал, это было не
смертельно.
Такой была цена участия в бизнесе?
Верно.
Однако это должно быть весьма неприятно: хочешь выйти из рынка, но не можешь ничего
предпринять из-за противоречия с приказами клиентов.
Обычно бываешь слишком занят брокерскими обязанностями и рассуждаешь примерно так:
«Прекрасно, я должен продать 1000 лотов; как бы сделать это получше?» Потом, когда приказ
выполнен, возможно, и скажешь себе: «О, черт, у меня все еще длинная позиция, нужно выбираться
из нее».
Этим изначально невыгодно положение биржевого трейдера, который также занимается приказами
клиентов. Не так ли?
Совершенно верно. Я так и говорю тем, кого принимаю на работу: «Вы либо брокер, либо трейдер
— одно из двух».
Но вы выступали в обоих качествах.
Это было сумасшедшее время. На одном и том же рынке я был и крупнейшим брокером, и
крупнейшим трейдером. Я очень много работал и приходил домой совершенно измотанным. А на
следующее утро вставал и принимался за то же самое. Так продолжалось три года, и, хотя это давало
замечательные ощущения, мне все же не следовало этим заниматься. Нельзя одновременно быть и
крупным брокером, и крупным трейдером. Я хорошо поработал, но это, скорее всего, укоротило мою
жизнь.
Большинство крупномасштабных биржевых трейдеров — это просто трейдеры, или кто-то работает
еще и с клиентами?
Теперь все они либо брокеры, либо трейдеры. Без сомнения, иных вариантов нет.
Это верно для большинства биржевых площадок или только для площадки казначейских облигаций?
