указанный период. Обе стороны – участники сделки – подвержены валютному риску. В связи с тем что курсы совершенно всех валют, в частности и резервной валюты – доллара США, подвержены периодическим колебаниям в результате различных субъективных и объективных причин, практика международных экономических отношений сформировала подходы к выбору защитной стратегии от валютных рисков. Сущность этих подходов состоит в том, что:
1) принимаются выводы о необходимости особых мер по страхованию валютных рисков;
2) выбирается конкретный метод и способ страхования риска;
3) выделяется часть кредитного соглашения или внешнеторгового контракта – открытая валютная позиция, которая будет страховаться.
В международной практике используются три ключевых способа страхования рисков:
1) односторонние действия одного из партнеров;
2) взаимная договоренность участников сделки;
3) операции страховых компаний, правительственные и банковские гарантии.
На конкретный выбор метода страхования риска воздействуют такие факторы, как:
1) платежеспособность контрагента сделки;
2) конкурентоспособность товара;
3) действующие кредитно-финансовые и валютные ограничения в данной стране;
4) наличие дополнительных условий осуществления сделки;
5) срок покрытия риска;
6) перспективы видоизменения валютного курса или процентных ставок на рынке.
В мировой практике страхования валютные и кредитные риски отражают происходившие изменения в мировой экономике и валютной системе в целом. Наименее сложным и самым первым методом страхования валютных рисков были защитные оговорки.
21. Факторинг, виды факторинговых отношений
1 Факторинг – это переуступка, не оплаченная долговыми требованиями (вексель), возникающими между контрагентами в результате продажи товаров и услуг на условиях коммерческого кредита третьему лицу, которое берет на себя бухгалтерское, информационное, сбытовое, юридическое, страховое оформление. Основные функции факторинга
1) кредитование клиента в форме предварительной оплаты долговых требований;
2) ведение бухгалтерского учета клиентов;
3) инкассирование задолженности клиентов;
4) страхование клиента от кредитного риска.
Стороны, участвующие в факторинговых операциях: фактор, первоначальный кредитор и должник. Факторинговое обслуживание привлекательно для малых и средних предприятий, испытывающих финансовые затруднения Виды факторинговых операций
1) по месту нахождения сторон:
а) внутренние операции;
б) международные операции;
2) по осведомленности должника об участии в сделке фактора:
а) открытые операции;
б) закрытые операции (конфиденциальность);
3) по наличию права регресса (обратное требование поставщику возместить уплаченную сумму):
а) с правом регресса;
б) без права регресса.
Взаимный факторинг (двухфакторный) – это факторинговая операция, при которой факторинговая компания будет действовать в своей стране от имени (по поручению) иностранной факторинговой компании по сделкам, предполагающим участие этих двух стран.
Прямой импортный факторинг – это соглашение с факторинговой компанией в стране, которая непосредственно импортирует продукт.
Прямой экспортный факторинг – это соглашение, которому факторинговая компания берет на себя долю ответственности (кредитный риск, кредитование, ведение учета, инкассирование долговых требований).
Типы факторинговых соглашений.
1. Соглашение о полном обслуживании заключается только при постоянных деловых (проверенных) отношениях. Это соглашение, как правило, должно включать в себя следующие условия:
а) полная защита от появления сомнительных долгов;
б) управление кредитом;
в) учет реализации продукта;
г) кредитование в виде предварительной оплаты. Соглашение с правом регресса отличается от обратного тем, что факторинговая компания не выступает страховщиком кредитного риска, который продолжает нести поставщик.
2. Агентское соглашение (соглашение об оптовом факторинге) – это соглашение, при котором за факторинговой организацией остается функция инкассирования. Преимущество для факторинговой ситуации заключается в снижении издержек (затрат) на оценку кредитоспособности. Оплата оставшейся части осуществляется только после погашения всех долговых обязательств клиентом.
3. Соглашение об учете счетов – это соглашение, которое производится, если поставщик заинтересован только в кредитовании со стороны факторинговой организации.
22. Лизинг, сущность и понятие
Лизинг представляет собой комплекс имущественных отношений, которые складываются в результате передачи имущества во временное пользование.
Лизингом является покупка оборудования со сдачей его в аренду предприятиям (лизингополучателю) взамен на лизинговые платежи Лизингом предусмотрена возможность выкупа оборудования по окончании срока действия договора по лизингу или досрочно по остаточной стоимости
Если определенный вид деятельности не будет приносить выгод всем сторонам договорных отношений и в первую очередь самому пользователю, то он не будет широко применяться предпринимателями.
Преимущества лизинга, которые получает лизингополучатель:
1. Уменьшение потребности в собственном стартовом капитале. Данный вид деятельности предполагает обычно 100%-ное финансирование лизингодателем и не требует незамедлительного начала платежей, это дает возможность обновлять производственные фонды без острого финансового напряжения, покупать дорогостоящее имущество, повышать оборотный капитал для расширения производства.
2. Зачастую фирме легче получить имущество по лизингу, чем взять кредит на его приобретение, так как лизинговое имущество выдается в качестве залога. За рубежом отдельные лизинговые компании не требуют никаких дополнительных гарантий от лизинго-получателя.
3. Считается, что лизинговый контракт более гибок, чем ссуда, он дает возможность обоим участникам выработать удобную систему выплат. По взаимному соглашению сторон лизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на взятом в лизинг оборудовании. Ставки оплат могут быть плавающими и фиксированными.
4. Лизинговая процедура может быть оформлена на более продолжительный срок, чем кредитный договор. В результате чего будет меньше величина периодических лизинговых платежей, уменьшаются расходы пользователя по оплате этих платежей, повышается надежность осуществления лизингового договора.
5. Для лизингополучателя снижается риск физического и морального износа и старения имущества, так как имущество является не собственностью, а объектом временного пользования.
6. Лизинговое имущество может не значиться у лизингополучателя на балансе, что не увеличивает его активы и избавляет от платежа налога на это имущество.
7. Лизинговые платежи целиком относятся на издержки производства и обращения (себестоимость) и уменьшают налогооблагаемую прибыль.
Таким образом, в лизинге заинтересованы все стороны сделки: пользователь получает возможность
