государственного внутреннего долга устанавливается высшим представительным органом при утверждении федерального бюджета на предстоящий финансовый год.
§ 2. Правовое регулирование внутренних государственных займов
В соответствии с Законом РФ «О государственном внутреннем долге Российской Федерации» одной из форм государственного кредита выступают государственные займы, при которых свободные денежные средства населения и юридических лиц привлекаются на финансирование общественных потребностей путем выпуска и реализации облигаций, казначейских обязательств и других видов ценных бумаг. В соответствии со ст. 75 Конституции Российской Федерации порядок выпуска государственных займов Российской Федерации определяется на основе федерального закона. Генеральные условия выпуска и обращения облигаций федеральных займов утверждены постановлением Правительства Российской Федерации от 5 мая 1995 г.
Проведение государственных займов осуществляется в форме выпуска различных ценных бумаг, среди которых наиболее распространены облигации внутреннего государственного займа, удостоверяющие долговое обязательство государства и дающие право ее владельцу по истечении определенного срока получить обратно сумму долга (номинальную стоимость) и проценты по ним (если иное не предусмотрено условиями выпуска).
Различают несколько видов государственных займов, которые могут быть классифицированы по следующим основаниям.
1. По срокам действия (погашения долговых обязательств) займы делятся на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (от 5 до 30 лет). Государство использует займы всех видов сроков погашения. Так, на 3 месяца был выпущен государственный заем краткосрочных бескупонных облигаций на основании постановления Совета Министров РФ от 8 августа 1993 г.1 Сроком до 1 года были выпущены золотые сертификаты 1993 г. На 10 лет был выпущен Государственный внутренний выигрышный заем 1992 г. – с 1 октября 1992 г. по 1 октября 2002 г.
Предусмотрены особые сроки по государственному сберегательному займу РФ 1995 г. В соответствии с генеральными условиями его выпуска в обращение Минфину РФ разрешено выпустить облигации этого займа в объеме до 10 трлн. рублей десятью сериями по 1 трлн. рублей каждая с обеспечением размещения облигаций первой серии сроком обращения 1 год, начиная с 1 сентября 1995 г.
2. По субъекту эмиссии государственные займы подразделяются на выпускаемые Правительством Российской Федерации, правительствами национально-государственных и административно-территориальных образований и органами местного самоуправления, если это будет предусмотрено законом.
3. В зависимости от субъектов – держателей ценных бумаг государственные займы могут реализовываться: – только среди населения; – только среди юридических лиц. Примером может служить внутренний государственный валютный облигационный заем; – реализуемые среди физических и юридических лиц. Так, обращающиеся государственные краткосрочные облигации (ГКО) и казначейские обязательства (КО) государство намерено продавать различным субъектам.
4. По форме выплаты доходов бывают процентные, выигрышные, смешанные, целевые и другие виды займов.
Владельцы процентно-выигрышных займов ежегодно получают твердый доход путем оплаты купонов или один раз при погашении займа путем зачисления процента к начисленному номиналу ценных бумаг, без ежегодных выплат.
Владельцы выигрышных облигаций получают доход в форме выигрыша в момент погашения облигаций, где доход выплачивается только по тем облигациям, которые попали в тиражи выигрышей. Кроме того, бывают займы беспроигрышные, но в настоящее время они не выпускаются.
Беспроцентные (целевые) займы предусматривают выплату доходов держателям облигаций или гарантируют получение соответствующего товара. Например, государственный беспроцентный целевой заем 1990 г.
5. В зависимости от методов размещения государственных займов среди физических и юридических лиц займы делятся на добровольные, размещаемые по подписке и принудительные. Последние два вида займов практиковались в нашей стране в первоначальный период развития государственного кредита вплоть до 50-х годов, в настоящее время применяется только добровольный принцип размещения государственных займов.
6. По форме займы могут быть облигационными и безоблигационными. Облигационные займы связаны с эмиссией ценных бумаг. Безоблигационные займы оформляются подписанием соглашений, договоров, а также путем записей в долговых книгах и выдачей особых обязательств.
Обязанность изготовления, хранения и рассылки облигаций государственных займов возложена на Министерство финансов РФ.
Реализация ценных бумаг осуществляется через банковскую систему. Центральный банк РФ производит первичную реализацию государственных ценных бумаг, а банки – вторичную реализацию. Таким образом происходит становление и развитие рынка ценных бумаг, который регулируется Законом Российской Федерации «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г.
В настоящее время в Российской Федерации выпущено несколько видов государственных внутренних займов, среди которых можно назвать следующие. В соответствии с постановлением Верховного Совета РФ от 30 сентября 1991 г. был выпущен Государственный внутренний заем РФ 1991 г. сроком на 30 лет в виде облигаций номинальной стоимостью 100 тыс. рублей. Облигации размещаются только среди юридических лиц, которые регистрируются в территориальных управлениях ЦБ РФ. Размер дохода – 15% от минимальной стоимости облигации, выплачивается только в безналичном порядке.
В соответствии с постановлением Совета Министров – Правительства РФ «О выпуске государственных краткосрочных бескупонных облигаций» от 8 февраля 1993г.3 был выпущен государственный заем в виде государственных бескупонных облигаций номинальной стоимостью в 1 млн. рублей. Размещается он только среди юридических лиц сроком на три месяца. Доход определяется как разница в цене покупки и погашения. Погашение этих облигаций производится в безналичной форме путем перечисления их владельцу номинальной стоимости государственных бескупонных облигаций на момент погашения.
Государственный внутренний выигрышный заем 1982 г., проводимый на территории СССР, согласно постановлению Правительства РФ был заменен Российским выигрышным займом 1992 г., и все облигации Государственного займа 1982 г. подлежали обмену на облигации Российского займа 1992г. по номиналу1. Владельцам облигаций 1982 г. было предоставлено право выбора: либо в добровольном порядке обменять их на облигации Российского займа, либо получить доход от продажи облигации, который зачислялся во вклады в учреждениях Сберегательного банка РФ с 1 октября 1992 г. В соответствии с Генеральными условиями выпуска и обращения облигаций федеральных займов, утвержденными постановлением Правительства РФ от 15 мая 1995 г., Министерством финансов РФ 14 июня 1995 г. выпущены облигации федерального займа (ОФЗ) с переменным купоном.
В целях урегулирования внутреннего валютного долга и в соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 7 декабря 1992 г. «О мерах по урегулированию внутреннего валютного долга бывшего Союза ССР» был выпущен внутренний государственный валютный облигационный заем путем размещения облигаций на общую сумму 7 885 млн. долл. США. Облигации выпущены номиналом в 1 тысячу, 10 тысяч и 100 тысяч долл. США на предъявителя, доход установлен в размере 3% годовых. Держателями облигаций являются юридические лица, имеющие валютные счета во Внешэкономбанке. На всю сумму средств, хранящихся на валютных счетах в этом банке, владельцам счетов выдаются облигации займов, которые погашаются в течение 15 лет до 2008 г.
К государственным займам относятся и казначейские обязательства, которые представляют собой вид размещаемых на добровольной основе среди населения и юридических лиц государственных ценных бумаг, удостоверяющих внесение их держателями денежных средств в бюджет и дающих право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения этими ценными бумагами. Эмитентом является Министерство финансов РФ. Выпускаются и обращаются казначейские обязательства в бездокументарной форме в виде записи на счетах в уполномоченном банке. Срок их погашения, процентная ставка и номинальная стоимость устанавливаются при выпуске каждой серии.
Каждый выпуск КО обслуживается в одном банке-депозитарии, в котором открыт счет-депо всем владельцам КО данного выпуска. Открытие счетов-депо и депозитарного обслуживания, а также разъяснения по порядку расчетов казначейскими обязательствами производятся банками для владельцев бесплатно. Оплату всем банкам-агентам за депозитарные и платежные услуги производит Министерство финансов.
КО используется как средство расчетов по текущей задолженности федерального бюджета перед основными отраслями и предприятиями. Предприятия, которые получили КО как первичные держатели, могут рассчитываться со своими кредиторами по тем отраслям народного хозяйства, которые обозначены в договорах с банками-депозитариями.
Можно осуществлять также погашение кредиторской задолженности путем перевода КО на счет кредитора.
По КО предоставляются налоговые освобождения на все виды налогов при уплате их в федеральный бюджет. При этом погашение
