Расчёт времени оборота дебиторской задолженности
При оценке состояния текущих активов предприятия необходимо изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этих целей, является время оборота дебиторской задолженности или, используя терминологию зарубежных аналитиков,- период инкассации долгов (ПИД). Он равен продолжительности времени между отпуском товаров и услуг и получением за них денежных средств.
Средние остатки дебиторской задолженности х 360
ПИД = -
Сумма кредиторского оборота по счётам дебиторов
Расчёт годовой процентной ставки по векселю
Для определения суммы процентов, которая учитывается при расчёте налога на прибыль, необходимо применить годовую процентную ставку по векселю. Однако на дисконтном векселе процентная ставка не указывается. Поэтому дисконт следует перевести в проценты, воспользовавшись формулой:
С = (Н - К) : К : Т х 365 дн. х 100%,
где С - годовая процентная ставка по векселю;
Н - номинал векселя;
К - стоимость размещения векселя;
Т - период обращения векселя в днях.
Расчёт дисконтирования
Формула дисконтирования, например, для дисконтных векселей может иметь следующий вид:
N
КРУ =-,
п
(1 + Я)
где
КРУ - дисконтированная стоимость (справедливая стоимость);
N - номинал;
Я - ставка процента (по новой редакции закона это может быть ставка рефинансирования Банка России);
п - количество лет с даты реализации до погашения (в т. ч. дробное значение).
Для ценных бумаг со сроком с даты приобретения до даты погашения менее года формула имеет вид:
N
КРУ =-,
(1 + Я х М)
где
КРУ - дисконтированная стоимость (справедливая стоимость);
N - номинал;
Я - ставка процента (по новой редакции закона это может быть ставка рефинансирования Банка России);
М - количество месяцев до погашения с даты расчёта/12).
Расчёт дисконтированной стоимости дебиторской задолженности
Определение величины сомнительной дебиторской задолженности в ее общем объёме позволяет подойти к решению проблемы оценки дебиторской задолженности. Целью оценки является определение денежного эквивалента, который ожидается в результате ее погашения (реализации). В процессе оценки должны быть учтены факторы, касающиеся самого обязательства: сроки и условия расчетов, наличие обеспечения, период просрочки, а также факторы, характеризующие финансовое состояние должника.
Ключевым методическим приемом, позволяющим обосновать текущую стоимость дебиторской задолженности с учетом указанных факторов, является определение ее дисконтированной стоимости, т.е. приведение ожидаемых поступлений от дебиторов к настоящему моменту с учетом временного фактора погашения дебиторской задолженности.
Эквивалентная текущая стоимость непрерывно дисконтируемого денежного потока (РУ) определяется по формуле:
РУ = БУ х е-И,
где БУ - будущая сумма поступления денежных средств (соответствует балансовой стоимости дебиторской
задолженности);
е - экспоненциальная константа;
1 - период погашения дебиторской задолженности,
1 - ставка дисконтирования.
В качестве ставки дисконтирования может быть использована стоимость финансовых ресурсов организации (стоимость капитала).
Расчёт дисконтированной стоимости инвестиций
Кроме расчёта будущей стоимости инвестиций рассчитывают также дисконтированную стоимость инвестиций. Методика определения стоимости инвестиций при использовании сложных процентов базируется на реинвестировании годового процентного дохода. В результате доход имеют как с первоначального капитала, так и с процентов, полученных в предыдущие годы. Процесс выражения наличных денежных средств, полученных в будущем, через текущую стоимость называется дисконтированием, а величина, полученная при этом, - дисконтированной стоимостью.
Дисконтирование является процессом, обратным расчету будущей стоимости инвестиций, следовательно. Расчёт дисконтированой стоимости инвестиций может быть произведен по формулам:
8 1
Р =-= 8-
(1 + г) п (1 + г) п
или
Р = 8 (1 + г) - п,
где (1 + г) - п - коэффициент дисконтирования (дисконтный множитель).
8 - будущая стоимость инвестиций через п лет;
Р - размер инвестиций; г - ставка процента в виде десятичной дроби;
п - число лет, в течение которых инвестиции будут приносить проценты.
Коэффициенты дисконтирования убывают:
- при возрастании ставки процента;
- при расширении промежутка времени дисконтирования.
Дисконтирование используется для приведения разновременных денежных потоков к сопоставимому виду, для этого денежные потоки оцениваются в один и тот же момент времени. Предпочтительным является момент принятия решения, т.е. нулевой год.
