5. Бухгалтерская отчетность, аудиторские заключения, пояснения к информации.
Разделы по второму варианту.
1. Резюме:
? краткое изложение информации о деятельности компании;
? предлагаемое использование средств, включая ожидаемые экономические результаты и структуру капитала после инвестиций;
? стратегия инвестирования;
? цели руководства предприятия по созданию собственного капитала.
2. Отрасль экономики:
? краткая справка о состоянии отрасли в мире и на местном уровне;
? сильные и слабые стороны конкуренции.
3. Сведения о компании:
? историческая справка;
? сведения о приватизации;
? тип собственника и юридическая структура (акционерный капитал, список основных держателей акций, доля акций, находящаяся во владении руководства компании, рабочих, юридических и физических лиц, доля акций, находящихся во владении государства);
? дочерние компании и другие инвестиции компании.
4. Сведения о производстве:
? недвижимость, оборудование;
? объем производства и производственные затраты (модернизация компании, производственные мощности на единицу продукции и существующая производительность на единицу продукции);
? упаковка;
? патенты, торговая марка, научно-исследовательские и проектно-конструкторские работы;
? сырье и поставки, основные поставщики;
? обслуживание оборудования.
5. Маркетинг и реализация продукции:
? рынок (количество возможных клиентов, их потребности, уровень цен, возможные конкуренты);
? стратегия маркетинга и достигнутые результаты;
? существующая и новая продукция;
? структура продаж, торговый персонал, способы оплаты труда торгового персонала;
? ценообразование, включая методику установления цен и их пересмотр;
? сеть реализации и возможные новые методы реализации;
? способы оплаты за продукцию основных клиентов (возможные варианты).
6. Менеджмент и рабочая сила:
? директора и менеджмент (генеральный директор, члены совета директоров, директор по финансам и менеджеры основных подразделений); возраст, образование, практический опыт, описание деятельности;
? организационная структура менеджмента;
? персонал (количество рабочих, структура заработной платы, прошлые трудности, потенциальные источники рабочей силы).
7. Разное:
? непредвиденные обстоятельства;
? юридические вопросы;
? законодательные вопросы;
? торговая марка.
8. Финансовая информация:
? управление отчетностью и информацией, включая компьютеризацию;
? финансовые данные;
? примечания к финансовым данным (в случае необходимости);
? вопросы налогообложения и возможные альтернативные решения.
Для успешного составления инвестиционного меморандума желательно соблюдать следующие правила[1].
1. Необходимо осознать суть и предназначение документа, его отличие от других инвестиционных документов. Акцент в инвестиционном меморандуме следует делать на описании бизнес-идеи и компании, которая ее реализует.
2. Желательно подготовить меморандум самостоятельно. Громкое имя консультанта и высокая цена за услуги еще не гарантируют высокого качества документа хотя бы потому, что консультант не знает всех тонкостей бизнеса; а самостоятельная подготовка документа дает больше понимания того, что там написано.
3. В меморандуме следует указывать правдивую информацию. Не стоит приукрашивать ситуацию, умалчивать о каких-то фактах, бояться говорить о сильных и слабых сторонах вслух.
4. Документ должен демонстрировать уникальность проекта. Надо показать, за счет чего удастся потеснить конкурентов и закрепиться на рынке.
5. Необходимо представить свою команду в выгодном свете. От 3 до 6 ключевых членов команды должны показать, что они способны успешно реализовать проект.
6. Проект должен соответствовать строгим финансовым требованиям. Финансового инвестора интересует обычно горизонт планирования в 5 лет. При этом ожидания по финансовым показателям достаточно высокие – объем инвестиций должен быть не менее 7–10 миллионов долларов, объем продаж за ближайшие 3 года должен удвоиться, а размер фактической валовой прибыли должен составлять не менее 35–45% от суммы требуемых инвестиций.
7. Подготовить реальные расчеты. Чересчур оптимистичные прогнозы вызывают только настороженность, не следует завышать цену товара и занижать размер издержек.
8. Определите, какими будут взаимоотношения с инвестором в инвестиционный период: будет ли инвестор принимать активное участие в управлении компанией или только будет следить за соответствием фактической доходности прогнозам до тех пор, пока планы выполняются.
9. Подготовить план выхода инвестора из проекта: инвестора часто больше интересует своевременный выход с прибылью, чем возможность участия даже в самом перспективном проекте.
1.4. Бизнес-план
Основные цели бизнес-плана:
? определить стратегию и необходимые ресурсы для достижения поставленных целей;
? продемонстрировать акционерам или менеджменту перспективность проекта.
Средний объем бизнес-плана – 20–50 страниц.
Бизнес-план инвестиционного проекта – традиционный документ для привлечения инвестиций. Цель – обычно привлечение финансирования. Рассчитан на инвесторов, региональную администрацию, собственников и менеджмент компании. Объем такого документа – 50–100 страниц, а с приложениями – 150–300 страниц.
1.4.1. Классификация бизнес-планов
Выделим следующие основные виды бизнес-планов:
1. По целям разработки – бизнес-планы, предназначенные для:
? получения внешнего финансирования;
? выработки стратегии развития;
? планирования деятельности компании.
2. По используемым методикам – бизнес-планы, подготовленные с использованием различных методик. Среди них:
? международная методика ЮНИДО (UNIDO – United Nations Industrial Development Organization);
? российские методики;
? новые западные методики.
3. По объекту планирования – в бизнес-плане может планироваться деятельность
