конкурсах РВК, находились в стадии формирования. Под влиянием мирового финансового кризиса и без того достаточно вялый процесс формирования государственно-частных партнерств в сфере венчурного инвестирования практически остановился.
Венчурные фонды с участием государства регистрируются в России как закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ). Эта форма наиболее близка к партнерствам с ограниченной ответственностью, распространенным в зарубежных странах. Однако ЗПИФ присущ ряд серьезных недостатков в случае венчурного инвестирования:
– невозможность практической реализации принципа commitments (по закону ЗПИФ должен быть закрыт к определенному моменту времени);
– необходимость ежемесячно представлять отчетность об активах фонда и ежеквартально – бухгалтерскую отчетность и отчет о владельцах паев;
– отсутствие возможности организации инвестиционного комитета;
– жесткий внешний контроль со стороны независимого депозитария, регистратора, аудитора;
– необходимость подвергаться оценке стоимости чистых активов (и регулярной переоценке) независимым оценщиком;
– объем собственных средств управляющей компании должен составлять не менее 20 млн руб.;
– высокие управленческие издержки.
Объемы российского государственно-частного финансирования венчурной деятельности невелики, и без серьезных усилий по поддержке (в частности, изменения законодательства) ситуацию улучшить невозможно.
Вопросы для обсуждения
1. Охарактеризуйте роль государственно-частных партнерств в экономике. Почему они могут сыграть важную роль при организации венчурного финансирования ранних стадий?
2. Какие модели государственно-частного партнерства в венчурном инвестировании можно выделить? Как они могут повлиять на экономику стран и регионов, где применяется та или иная модель?
3. В чем заключаются особенности деятельности Российской венчурной компании? Какие основные препятствия реализации ее планов существуют в настоящее время?
Кейс к части 4: Проект «Производство сырья для производства материалов «Л» для ювелирной, оптической, микроэлектронной, светотехнической отраслей»
Описание бизнес-идеи и продукта
Бизнес-идея основывается на использовании оригинальных, не имеющих аналогов в мире технологий, позволяющих существенно снизить затраты на производство при высоком качестве полученного продукта. В дальнейшем компания планирует создание собственного производства по переработке сырья в материал «Л». Центром компетентности и собственником патентов на технологии является центр инновационных технологий, входящий в группу компаний «N».
Производство предлагаемого сырья направлено на решение проблемы дефицита сырья высокого качества для изготовления материала «Л» на российском рынке. Наличие потребности в таком продукте подтверждено маркетинговыми исследованиями и переговорами с потенциальными потребителями. Основаниями для уверенности в успехе проекта служит наличие оригинальных технологий, опытных образцов продукта, компетентной команды менеджеров и отраслевых специалистов, имеющих богатый опыт успешной совместной работы.
Коммерческая ценность этой идеи заключается в использовании новых технологий, существенно снижающих затраты на производство при соответствии качества продукта требованиям потребителя..
В результате реализации данного проекта будет организовано производство сырья, которое используется для изготовления материалов «Л», а также может являться сырьем для косметической и фармацевтической промышленностей. Продукт уникален своей чистотой, при этом низкая себестоимость производства позволит продавать порошок по конкурентной цене – сырье будет продаваться по цене в 1,5 раза ниже существующих аналогов.
Произведенный нанопорошок является высококачественным сырьем для производства материала «Л».
Работа над исследованиями и опытным производством сырья была начата в 2003 г. А в 2004 г. были получены первые результаты в виде методик и технологий производства. Опытная установка была построена в 2005 г., а в 2006 г. были получены патенты на методики и технологии изготовления.
Бизнес-идея обладает интересными перспективами для дальнейшего развития, поскольку открывает возможность организации собственного производства материалов, имеющих возрастающий спрос на соответствующих растущих рынках.
Интеллектуальная собственность заключается в ноу-хау изготовления продукта нужного качества по конкурентоспособной цене. Ведется оформление комплекта патентов. Часть патентов получена.
Потенциал рынка и рыночные позиции компании
Позиционирование на рынке. На российский рынок, в первую очередь, уже поступают запросы на готовую продукцию из Украины и Белоруссии, таким образом, возможен выход и на рынок стран СНГ.
Потребители и идентификация рынка «нишевый рынок».
Рынок имеет мультисегментную структуру. Основными потребителями являются компании – производители материалов «Л». Материал «Л» используется в светотехнической, электронной, химической, оптической, ювелирной отраслях. Это сравнительно новый и бурно развивающийся рынок. Рост рынка – 30 % в год. Наблюдается медленный, но устойчивый рост цен в этом сегменте. Значительные сегменты рынка представляют производства специальных видов керамики, медицину, каталитическую химию.
В настоящее время на российском рынке действуют восемь крупных заводов-потребителей, производящих материал «Л». Потребность российского рынка в предлагаемом продукте для производства материала «Л» составляет порядка 40 т в месяц. Потребители готовы покупать большие объемы продукта по конкурентоспособной цене.
Этот сегмент монополизирован зарубежными поставщиками – фирмами из США, Германии и Чехии, поставляющими в СНГ порядка 40 т в месяц порошка такого класса по цене в 1,5 раза выше предлагаемого аналога. Они и являются конкурентами на российском сегменте.
Предприятие претендует на 15–20 % рынка порошка для производства материала «Л». Компании- производители ищут пути снижения издержек и заинтересовались более дешевым сырьем. Имеются предварительные договоренности с производителями материала «Л» в России и СНГ.
Существуют и другие, менее изученные нами сегменты потребителей, такие как, например, рынок производителей лекарств в фармацевтической отрасли или рынок производителей кремов в косметической промышленности. Объем этой отрасли в России составляет 5—15 т порошка в месяц.
Представляется перспективным со временем реализовать наносвойства получаемого по оригинальной методике порошка. Основу порошка составляют частицы размером 10–50 нм. К сожалению, в настоящее время это качество нашего продукта востребовано рынком в количествах порядка десятков килограммов.
Рынок производства материала «Л» растет на 30 % в год, соответственно растет и спрос на исходное сырье. Предварительные переговоры показали, что компании – производители материала «Л» заинтересованы в приобретении порошка по конкурентной цене.
Конкурентные преимущества
Существующие в России технологии позволяют получать лишь граммы чистого нанопорошка. Основными поставщиками порошка для российских предприятий являются предприятия США, Германии, Чехии. Основные конкуренты приведены в таблице.
Каналы продаж – маркетинг (план)
Для продвижения товара на рынке в штате компании будут работать два менеджера по продажам. Уже проведены предварительные переговоры, в ходе которых были получены заявки на 10 т порошка в месяц.
