Насколько торговля валютой соответствует этой идее? Конечно, торговля валютами – дело рискованное. Валюты, как и цены акций, могут колебаться вверх и вниз, и если сравнивать с доходностью облигаций, то прибыль от торговли валютами совершенно не гарантируется. Поэтому с точки зрения инвестирования на фиксированный период времени облигации являются самыми безопасными; акции и валюты сопряжены с большим риском. Заметьте, что это справедливо в том случае, если речь идет о фиксированном периоде. Однако если вы выберете правильное направление, то сможете заработать и на акциях, и на валютах значительно большую прибыль.
Как выглядят профили риска/вознаграждения в трейдинге? Здесь отсутствует фиксированный горизонт времени. Иными словами, что происходит, если вместо фиксированного инвестиционного периода трейдер торгует облигациями, акциями или валютами в течение короткого периода, не имеющего конечной даты? Можно утверждать, что риск у акций, облигаций и валют очень похож. Все они подвержены рыночному риску. Цены государственных облигаций колеблются вверх и вниз в зависимости от изменений процентных ставок. Цены акций колеблются в зависимости от риска конкретной компании и рыночного риска, который включает целый набор фундаментальных переменных величин. Такие валюты, как EURUSD, имеют рыночный риск, привязанный к риску отдельной страны и целому ряду других фундаментальных факторов.
Победителями на любом торговом рынке становятся трейдеры, управляющие риском и способные ловить тренды и придерживаться их. Если все это делается правильно, то успешные трейдеры, по существу, приобретают торговый профиль, в котором риск относительно небольшой, а потенциальное вознаграждение очень велико.
Например, я пытаюсь внимательно изучать и предвидеть тренды. Также стремлюсь торговать от граничных линий. Если я это делаю, риск может быть очень небольшим – примерно 10–20 пипсов у наиболее ликвидной валютной пары, но потенциальное вознаграждение может в три или четыре раза превосходить риск (а иногда и еще больше). Риск маленький. Вознаграждение огромное.
Эта идея противоречит нормальному профилю риска/вознаграждения, который, как могут думать некоторые розничные трейдеры, является ключом к успеху. Многие же думают, что для того, чтобы получить большее вознаграждение, им нужно идти на больший риск. Они считают, что должны иметь позицию во время выхода вызывающих наибольшую волатильность (риск) экономических отчетов, таких как отчет о безработице в США. Они стремятся использовать максимальное кредитное плечо. Они хотят ставить стоп-лоссы на удалении в 100 пипсов от позиции, чтобы дать ей возможность развиться. Все они ошибаются. Успешные трейдеры стараются рисковать как можно меньше, зарабатывая при этом как можно больше. Они ищут тренды. Они стремятся предвосхищать тренды.
Какова мера риска?
Трейдеры часто спрашивают меня: «На какой риск я должен идти в каждой сделке?» Хотя на тему об управлении капиталом написано много книг (эта к их числу почти не относится), все же нелишним будет назвать некоторые общие принципы, определяющие максимальный риск, на который трейдер может идти в одной позиции.
Общепринятым правилом можно считать 3–5 % от величины капитала на счете. Лично я не могу позволить себе потерять 5 %. Считаю это чрезмерным убытком. С математической точки зрения цепочка из пяти последовательных убытков в размере 5 % сократит счет размером в $ 10 000 до $ 8145, или на 18,55 % ($ 10 000 – $ 8145,06): $ 10 000 = 18,55 %). Эта прогрессия показана в табл. 3.1.
Для сравнения, лимит убытка в 3 % на сделку привел бы к потере $ 1147,07, т. е. до $ 8852,93, или 11,47 %, при тех же пяти последовательных, но 3 %-ных убытках. С таким убытком я, как трейдер, вполне могу жить. Этот вариант представлен в табл. 3.2.
Таков отрицательный эффект от вереницы убытков. А как насчет вереницы выигрышей? В конце концов мы должны занимать оптимистичную позицию в отношении наших результатов. Если мы ставим перед собой в качестве цели получение 6 %-ной прибыли, т. е. в два раза больше 3 %-ного лимита убытка, и получим пять выигрышей подряд по 6 % каждый, то счет наш увеличится до $ 12 155,06, т. е. после пяти последовательных выигрышей в размере 6 % прирост составит 21,55 %. Эта прогрессия показана в табл. 3.3.
Почему так важно держаться за тренд
Трейдеры в своих сделках должны стремиться рисковать меньшей суммой, чем зарабатывают. Хотя я не утверждаю, что нужно использовать какой-то фиксированный коэффициент при открытии сделки, но трейдерам следует стремиться зарабатывать денег больше размера их риска. Если вы торгуете по трендам, это определенно должно быть целью вашей торговли. Уж поверьте мне.
Чтобы продемонстрировать силу трендов, рассмотрим трех трейдеров, совершенно одинаковых, за исключением нескольких незначительных деталей. Все они терпеливо стремятся сделать прибыль, скромно превышающую убыток. У каждого из них доля выигрышей составляет 33 %. Таким образом, они выигрывают в одной сделке и затем проигрывают в двух. Именно в таком порядке. Каждый из них проводит только 50 сделок в год. Я уже сказал, что люди они очень терпеливые.
Взглянем на каждого из них более внимательно и посмотрим, как они ведут свою торговлю в течение года.
Трейдер № 1 начинает с капиталом $ 10 000 и рискует 3 %, но хочет получать 7 % прибыли, т. е. соотношение вознаграждения/риска у него равно 7:3. Начав с этой суммы, он будет рисковать $ 300, или 30 пипсами, с одним лотом (сначала), а зарабатывать на одном лоте $ 700, или 70 пипсов. Если его счет будет становиться больше или меньше $ 10 000, он будет регулировать размер своей позиции так, чтобы рисковать только 30 пипсами, или 3 %, а прибыль получать при этом в 7 %, или 70 пипсов.
Для примера предположим, что его счет вырастает до $ 15 000. Тогда максимальный убыток в следующей сделке составит 3 % от $ 15 000, т. е. 3 % × $ 15 000 = $ 450 риска. Поскольку в каждой сделке трейдер будет рисковать 30 пипсами (он торгует вблизи граничной линии), то он будет торговать $ 450/$ 300 = 1,5 лота. Убыток в 30 пипсов × 1,5 лота × $ 10/пипс = $ 450 (максимальный 3 %-ный убыток). На стороне выигрыша 7 % означают прирост в $ 1050 на $ 15 000. Если это 70 пипсов, то 70 пипсов × 1,5 лота × $ 10 = выигрышу в $ 1050.
Как пойдут дела
