такое гипнотическое воздействие, что вы больше никогда не совершали ошибки подобного
масштаба, считая в процентах?
Совершенно верно. Я научился избегать искушения отыгрываться, пытаясь догнать сильное
движение или удваивая позиции. Кроме того, я уяснил, что потери определенной величины влияют
на наши суждения, поэтому между проигрышем и следующей сделкой необходимо делать перерыв.
Полагаю, что отсюда можно было бы сделать такой вывод: если ситуация развивается не в вашу
пользу, то не стоит переламывать ее силой.
Верно. Сделав все возможное, вы должны далее просто минимизировать потери и постараться
сохранить капитал для тех редких случаев, когда можно много заработать за очень короткое время.
Чего никак нельзя допустить — так это выбросить капитал на субоптимальных сделках. Иначе уже
не хватит сил для торговли, когда подвернется стоящая позиция. Даже если вы откроете эту
позицию, то она будет сравнительно невелика, потому что капитал уже растрачен на других сделках.
Рынок соевых бобов 1973 года стал вашим первым действительно крупным рынком?
Я заработал на этом рынке достаточно много, благодаря чему на следующий год перешел на биржу
Чикагской торговой палаты. Эти деньги были получены не только на длинных позициях по соевым
бобам. Ведь я же был биржевым трейдером, а они помногу торгуют и так и эдак. Рынки были очень
хороши благодаря прекрасному потоку торговых приказов. Это время как нельзя лучше подходило
для торговли на площадке.
Значит, улавливание тенденции было не самым главным. Более важную роль играло успешное
скальпирование рынка.
Кроме того, очень многие торговали из ряда вон плохо — лишь бы взять прибыль. Они выходили из
рынка, даже если он был блокирован на верхнем ценовом пределе и на следующий день почти
наверняка должен был подняться выше. Они не могли устоять перед прибылью, которая просто жгла
их карманы. Я старался входить в рынок, когда они выходили из него.
Похоже, это была легкая добыча.
Не обошлось и без некоторого риска. Однако у тех, кто был расположен следовать за сильной
тенденцией, все получалось. Конкуренты предоставляли такую возможность.
Увеличивая ваши шансы опередить их на следующий день?
Нельзя забывать о том, что некоторые рынки двигались на верхних ценовых пределах по десять дней
подряд. А большинство трейдеров считало, что даже четыре или пять дней подряд на верхнем
пределе — это невозможно.
Если рынок трижды подряд поднимается до верхнего предела, то в какой-то момент он может
открыться на нижнем пределе. Как вы определите или почувствуете, когда нельзя открывать
длинную позицию на верхнем пределе?
Это просто дело случая. Предсказать исход очень сложно, но иногда чувствуешь, что шансы в твою
пользу, когда покупаешь на верхнем пределе.
Столько лет проведя на бирже, вы пережили и по-настоящему плохие годы. Не так ли? Это были
какие-то конкретные рынки, где вы абсолютно просчитались, что и сделало год неудачным?
Когда у нас были плохие торговые периоды, дело было не в каком-то одном рынке. В таких случаях
почти все рынки движутся горизонтально и образуют массу ложных прорывов. Если хотя бы один из
рынков ведет себя прилично, то этого обычно достаточно, чтобы избежать неприятностей.
А был ли особенный год?
Плохим для торговли был 1978 год. Я неоправданно умножал потери из-за того, что в это время
переходил от торговли на площадке к дистанционной торговле и совершенно не понимал разницы
между ними.
То есть в 1978 году вы начали торговать из офиса?
