позиции — бычье или медвежье. Точкой входа всегда считайте вчерашнюю цену закрытия. Я сразу
узнаю трейдера-новичка по вопросу: «Какая у вас позиция — длинная или короткая?» Какой бы она
ни была, это не должно иметь никакого отношения к его мнению о рынке. Затем (если я отвечу, что
длинная) он спросит: «А с какого времени?» Какая разница, с какого. Ведь это не имеет отношения
ни к медвежьему или бычьему настрою рынка, ни к текущему балансу риска и прибыли длинной
позиции.
Важнейшее правило торговли — мощная оборона, а не наступление. Каждый день я делаю
допущение, что все мои позиции ошибочны, и решаю, где будут мои стоп-уровни по риску. Я делаю
это для того, чтобы определить свои максимально возможные потери. И надеюсь, что остаток дня
проведу, имея такие позиции, которые развиваются в мою пользу. А если они пойдут против меня, то я задействую план выхода из рынка.
Не геройствуйте. Не выпячивайте свое «Я». Критически подходите к себе и к своим возможностям.
Ни на миг не обольщайтесь. Случись такое — и вам конец.
Как говорил Джесс Ливермор — один из величайших спекулянтов всех времен, — в конечном итоге
рынок не переиграть. Когда-то, еще на пороге профессии, это высказывание звучало для меня просто
обезоруживающе. Непобедимость рынка не может не пугать. Именно отсюда вытекает мое главное
правило: иметь сильную оборону. Если сделка удалась, не надо приписывать эту победу своей
необычайной прозорливости. Всегда сохраняйте веру в себя, но держите ее под контролем.
Вы годами остаетесь весьма удачливым трейдером. Теперь вы верите в себя больше, чем прежде?
Теперь я опасаюсь больше, чем когда-либо за всё время торговли, потому что осознал, насколько
эфемерным может быть успех в этом бизнесе. Я уверен, что для успеха нужен страх. Все свои самые
тяжелые поражения я терпел после крупных побед, когда начинал считать себя корифеем.
По моим наблюдениям, вы часто вступаете в рынок вблизи точек разворота. Иногда ваша точность
была поистине сверхъестественной. В чем секрет метода, позволяющего вам вступать в рынок так
близко к развороту?
У меня очень четкое представление о долгосрочных направлениях всех рынков. Кроме того, у меня
очень краткий болевой порог. В результате нередко бывает, что я могу неделями повторять длинные
сделки на рынке, который продолжает идти вниз.
То есть вы проводите серию пробных сделок, пока одна из них наконец не удастся?
Совершенно верно. Я считаю себя заправским рыночным конъюнктурщиком. Это означает, что, выработав мнение о рынке, я реализую его при очень малом уровне риска до тех пор, пока не получу
нескольких подтверждений ошибочности своего мнения или пока не изменю точку зрения.
Другими словами, было бы точнее говорить, что «с пятой попытки Пол Джонс покупает
казначейские облигации по цене за 2 тика до минимума», а не просто утверждать, что «Пол Джонс
покупает казначейские облигации по цене за 2 тика до минимума».
Отчасти именно так. С другой стороны, я всегда был «трейдером разворота», ибо уверен, что
наибольший выигрыш дают развороты рынка. Все говорят, что ловить вершины и основания —
безнадежное дело. Вместо этого нужно ловить тенденции в середине, где и получать весь выигрыш.
Но лично я за 12 лет часто упускал добычу на середине, зато поймал массу вершин и оснований.
Если следовать за тенденцией, рассчитывая получить прибыль в середине движения, то надо
размещать очень удаленные стоп-приказы. Меня это не устраивает. К тому же рынки движутся
направленно лишь около 15 процентов всего времени, в остальном они идут горизонтально.
В чем состоит наибольшее заблуждение публики относительно рынков?
В том, что рынками можно манипулировать. В том, что на Уолл-стрит есть некая группа, которая
управляет ценами на рынках. Я могу войти в любой рынок, подстегнув его на день-другой или даже
на неделю. Сделав это в подходящий момент и слегка поддав газку в горку, я могу создать иллюзию
