всему миру. «Как же вы это делали?» — поинтересовался я. «Да это не так уж сложно. Бомбы
бывают разные: в Малайзии — одни, на Ближнем Востоке — другие. Приехал, посмотрел, какого
она типа, и демонтируй». — «Простите, а если попадется бомба неизвестного типа. Что тогда?» —
спросил я. Полковник взглянул мне прямо в глаза, а потом ответил: «Надо запомнить свое первое
впечатление и надеяться, что оно не станет последним».
Однажды, войдя в офис, я застал этого железной выдержки человека чуть ли не в слезах. В чем дело?
Оказалось, что Федеральная резервная система изменила свою долгосрочную политику, что
радикально перевернуло многие крупные рыночные тенденции. Наутро бумаги нашего фонда, выросшие с исходной величины в 10 долл. почти до 15, упали ниже 12 долл., и это когда наш
полковник только что открыл счет для одного крупного швейцарского банка. «Дозвонитесь до них!»
— велел я ему. «Что-что?» — несколько смутившись, переспросил он. «До-зво-ни-тесь до них!» —
повторил я (медленнее и по слогам).
В свою бытность брокером я усвоил от своего начальника одно правило: если не сообщить клиенту о
том, что он проигрывает, то за тебя это сделают другие. Честно говоря, именно так я и поступал
тогда. Если я звонил наметившимся клиентам, а они жаловались на своего брокера, то я обычно
восклицал: «Ну зачем же он втянул вас в такую сделку!»
В последовавшем телефонном разговоре со швейцарским клиентом я объяснил ему, что, по данным
нашего моделирования, такое случается через каждые несколько лет и я уверен, что через девять
месяцев фонд поднимется на новую высоту. «Честно говоря, я сам только что взял немного взаймы, чтобы пополнить собственные вложения в фонде», — добавил я. «Неужели?» — удивился клиент. Я
заверил его, что это так.
В результате он удвоил свои вложения и наш фонд сразу приподнялся. Сегодня этот клиент •— один
из наших крупнейших вкладчиков. Почему я мог быть настолько уверен? Потому что знал главное.
Как это ни удивительно, но в этом бизнесе можно не знать, что произойдет завтра, зато иметь вполне
надежное представление о долгосрочной перспективе.
Превосходным аналогом может служить страховой бизнес. Возьмите какого-нибудь конкретного
шестидесятилетнего человека, и вы вряд ли скажете, каковы его шансы прожить еще год. Но для
100000 людей этого возраста уже можно с высокой точностью утверждать, сколько из них будут
живы через год. В этом и заключается аналогия: на помощь к нам приходит закон больших чисел. В
каком-то смысле мы продаем и покупаем страховые прогнозы.
Один мой приятель разорился, торгуя фьючерсами. Он не может понять, как мне удается торговать, свято следуя компьютерной системе. Как-то раз во время игры в теннис он спросил меня: «Ларри, ну
как ты можешь так однообразно отбивать? Неужели тебе не скучно?» На что я ответил: «Я делаю так
не ради забавы, а ради выигрыша».
может быть очень скучно, но зато очень прибыльно. Выслушивая в компаниях .других трейдеров их
воспоминания о «боевых» делах на рынке, я ничего не могу добавить от себя. Для меня все сделки
одинаковы.
Многие финансовые менеджеры используют системы, следующие за тенденцией. Немало среди них
и таких, кто не позволяет себе подправлять торговые сигналы своих систем. Чем от них отличается
«Mint»? Как вам удалось поднять показатель «прибыль/риск» много выше среднего уровня?
Всё дело вот в чем: мы знаем, что мы много не знаем. Какими бы сведениями вы ни располагали и
что бы ни делали — всё равно можете ошибиться. Один мой приятель сколотил состояние в 100
миллионов долл. с лишним. Он преподал мне два важнейших урока. Во-первых, не ставь под удар
