Анализ годовой бухгалтерской отчётности целесообразно начинать с Отчета о прибылях и убытках (форма № 2) поскольку именно она наглядно показывает результаты работы. Динамика выручки от основной деятельности является одним из самых важных критериев успешности организации. Сравнивая товарооборот последнего периода с данными за предыдущие годы, нужно учитывать коэффициент инфляции для отрасли. Показательным будет сопоставление выручки компании и конкурентов. Если возможно получить такую информацию, выявить эффективность (или отсутствие таковой) становится не сложно - если конкуренты, продавая те же товары (работы, услуги) и располагая аналогичными производственными мощностями, выручили больше денег, то это свидетельствует о недостатках в работе организации, сравнивающей с ним результаты своей деятельности.
В рамках анализа итоговых показателей целесообразно изучить, как изменилась доля общехозяйственных расходов в структуре издержек. Надо отметить, что для сравнительно молодых быстроразвивающихся компаний характерно снижение этого показателя. Фиксация на прежнем уровне или рост таких расходов свидетельствуют о наступлении этапа зрелости фирмы и следует особенно придирчиво относиться к каждой новой статье таких расходов, утверждая лишь самые необходимые. Кроме того, это повод задуматься о поиске новых направлений развития.
Не стоит забывать и о рентабельности. При ее определении нужно избирательно подходить к сведениям, предоставленным финансовыми службами организации.
Цифровые значения показателей Бухгалтерского баланса (форма № 1) сами по себе о состоянии дел скажут немного. Если остатки счетов учета имущества или валюта баланса увеличились по сравнению с началом года, можно сделать единственный вывод: компания развивается и обороты растут. Но чтобы оценить, насколько успешным является управление, необходимо рассчитать относительные показатели.
В первую очередь следует определить так называемый коэффициент общей капиталоотдачи, то есть отношение выручки к валюте баланса поскольку чем сильнее изменился этот показатель в сторону уменьшения, тем большую настороженность это обстоятельство должно вызвать поскольку налицо неэффективное использование активов. Если такое обстоятельство выявлено, следует продолжить исследование и выяснить, какие именно активы попали в группу наибольшего риска. Сделать это помогут коэффициенты оборачиваемости. Для этого понадобится среднеарифметическое значение остатков того или иного оборотного актива, например товарных запасов или дебиторской задолженности - определить его можно, сложив цифры, относящиеся к началу и концу года, и разделив сумму пополам. Полученный результат надо поставить в знаменатель дроби, числителем которой является выручка за период с января по декабрь включительно. Если в результате сопоставления показателей за последние 2-3 года выяснится, что оборачиваемость остатков товара из года в год уменьшается, то это означает, что происходит затоваривание склада - изготовление (или закупка) продукции в количествах, продать которые своевременно и по соответствующей цене не представляется возможным. В такой ситуации необходимо либо пересмотреть производственный план, либо усовершенствовать работу отдела сбыта, ответственного за поиск новых покупателей.
Если коэффициент, рассчитанный применительно к дебиторской задолженности, становился с каждым годом все больше и больше, это указывает на успехи менеджеров по работе с клиентами, но лишь в том случае, если рентабельность продаж тоже увеличилась поскольку в противном случае политика сотрудничества с покупателями является излишне осторожной. Вероятно, будет лучше предоставить ряду контрагентов рассрочку платежей и тем самым мотивировать их на увеличение объема заказов - такое решение может принести больше прибыли.
Надо также выяснить, каков период оборачиваемости того или иного актива, для чего количество дней в году надо разделить на коэффициент оборачиваемости. Стремясь оптимизировать управленческий процесс, менеджеры обычно добиваются сокращения периода оборачиваемости.
Внеоборотные активы оценивают с помощью коэффициентов износа и обновления. Коэффициент износа можно определить делением остаточной стоимости на первоначальную, а коэффициент обновления - отношением стоимости имущества, введенного в эксплуатацию в течение года, к первоначальной цене всех объектов основных средств, стоящих на балансе на конец года. Если общая капиталоотдача за последний год резко снизилась, а коэффициент обновления, напротив, увеличился, это может свидетельствовать о покупке дорогостоящего имущества, возможно, в неоправданно больших количествах. Одновременное снижение рентабельности и коэффициента износа свидетельствует о том, что организация, вероятно, нуждается в обновлении мощностей, которые пока не в состоянии обеспечить выпуск нужного объема продукции.
Цифровые значения показателей пассива баланса необходимо анализировать прежде всего в целях принятия решения о привлечении дополнительных заемных средств или использовании собственных. Так, помочь выяснить, есть ли необходимость в привлечении, например, дополнительного акционерного капитала или в оформлении кредита, может коэффициент покрытия, представляющий собой отношение суммы всех текущих активов (денежных средств, ценных бумаг, запасов и краткосрочной дебиторской задолженности) к текущим обязательствам (краткосрочным кредиторским долгам). Какое значение этого показателя считать нормальным, зависит от отрасли. Если показатель попадает в область неудовлетворительных значений, организация рискует не справиться со своевременным погашением текущих обязательств, что может привести к осложнениям отношений с контрагентами - к финансовым санкциям с их стороны или даже к разрыву отношений.
Традиционным способом привлечения оборотных капиталов является банковский кредит. Но, прежде чем принять соответствующее решение, надо убедиться, что финансовая устойчивость фирмы не вызывает опасений. Для этого необходимо определить два коэффициента:
- промежуточной ликвидности (деньги, ценные бумаги и краткосрочная «дебиторка», деленные на текущие обязательства);
- абсолютной ликвидности (отношение денежных средств вкупе с ценными бумагами к краткосрочной кредиторской задолженности).
Полученные цифровые значения указанных показателей нало сравнить с аналогичными данными за несколько прошлых лет и если будет выявлена тенденция к снижению, то это означает, что подписывать кредитный договор о банковском кредите крайне нежелательно.
Основными финансовыми показателями, определяемыми на основании данных годового Бухгалтерского баланса и Отчёта о прибылях и убытках, являются:
- рентабельность продаж;
- коэффициент общей капиталоотдачи;
- коэффициент оборачиваемости запасов;
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
- период оборачиваемости (в днях);
- коэффициент износа основных средств;
- коэффициент обновления основных средств;
- коэффициент покрытия;
- коэффициент промежуточной ликвидности;
- коэффициент абсолютной ликвидности.
У организации достаточен запас финансовой прочности, если показатель превышает уровень, достаточный для сохранения финансовой устойчивости при ухудшении рыночной конъюнктуры и снижении объема продаж. Любое превышение критического объема обеспечивает рентабельность продаж.
Увеличение запаса финансовой прочности достигается за счет роста выручки от продаж, относительного снижения расходов, уменьшения затрат в расчете на 1 руб. продаж. Наличие достаточного запаса финансовой прочности (при его положительной динамике) является важной предпосылкой финансовой устойчивости организации, но не гарантирует ее достижения. Большое значение имеет состав активов и пассивов, обеспеченность активов надежными источниками их формирования и др. Существенную, хотя и не исчерпывающую информацию по этим вопросам содержат бухгалтерский баланс и приложения к нему.
Безусловно отрицательно характеризует финансовое состояние организаций наличие убытков, просроченной кредиторской задолженности, не погашенных в срок займов и кредитов, выданных векселей, не говоря уже о задолженности по налогам и оплате труда персонала. Все это присуще организациям,
