Антикризисная книга Коммерсантъ'a

В течение всего 2009 года, на мой взгляд, курс медленной девальвации продолжится», – говорит Ярослав Лисоволик из Deutsche Bank. «Давление на рубль сохранится до тех пор, пока будет иметь место нестабильность мирового финансового рынка. Следовательно, будет продолжаться отток капитала из РФ и с других развивающихся рынков в защитные активы, что в масштабе мирового рынка значительно усиливает спрос на доллар США», – полагают в банке Петрокоммерц, допуская, впрочем, что «в случае появления признаков стабилизации» ЦБ начнет обратную игру – на укрепление рубля.

Глава 7 ГРАЖДАНЕ РАЗБИРАЮТ ОБВАЛ

Есть подозрение, что кризис мы переживем гораздо легче, чем американцы и другие цивилизованные народы. Не потому, что у нас экономика сильнее. Потому, что у нас сильнее люди. Нам ведь не привыкать – и накоплений нас лишали, и шоковой терапией лечили, и зарплаты не платили, и дефолт на наши головы обрушивали. А мы – ничего, крутимся как можем. Некоторые паникуют, конечно. А в общем жизнь идет своим чередом – все как обычно, только кризис.

Граждане разбирают обвал

Многие российские граждане решили воспользоваться обвалом рынков, чтобы ДЕШЕВО КУПИТЬ АКТИВЫ.

Как рассказал гендиректор фондовой биржи ММВБ Алексей Рыбников, всего за неделю, когда российский фондовый рынок упал за три торговых дня более чем на 20 %, а финансовые компании столкнулись с проблемами исполнения обязательств, на бирже было зарегистрировано около 7 тыс. брокерских счетов. При этом, по словам господина Рыбникова, эта статистика учитывает только «уникальные счета», то есть отражает количество физлиц, а не счетов, которые они могли открыть в неограниченном количестве. До кризиса ММВБ фиксировала не более 1,5–2 тыс. счетов в неделю. На 1 августа, по данным биржи, было зарегистрировано 479,2 тыс. «уникальных счетов» физлиц. Среди них 66,9 тыс. были активны, то есть совершали в течение месяца хотя бы одну сделку.

Главным фактором рекордного прироста числа клиентов брокерские компании называют обвальное падение фондового рынка. «Цены на все бумаги очень сильно упали, и инвесторы приходят на рынок с одной мыслью: успеть дешево купить активы», – объясняет гендиректор компании Ренессанс Онлайн Максим Малетин. По словам председателя правления ITinvest Владимира Твардовского, снижением котировок воспользовались и те, кто ушел с рынка несколько лет назад, зафиксировав прибыль, полученную с 2001 по 2004 год. «Увидев нынешние цены, они снова поняли, что на рынке можно заработать», – отмечает он.

По оценкам участников рынка, частные инвесторы «завели» на прошлой неделе в среднем до 100 тыс. руб. на один счет. «Общую оценку сейчас дать сложно, но в среднем сумма была такой – около 700 млн руб.», – подсчитал гендиректор инвесткомпании Церих Капитал Менеджмент Александр Щеглов. На все эти деньги вчера можно было купить, например, 13 млрд акций ВТБ (0,2 % от общего числа акций) и 440 тыс. акций ЛУКОЙЛа (0,05 %). По словам Максима Малетина, как только на рынке появились деньги частных инвесторов, индексы сразу начали расти. Но это не более чем совпадение: ажиотажный спрос на акции российских компаний со стороны частных инвесторов вряд ли может оказать существенную поддержку рынку. «Надо смотреть правде в глаза: вовлеченность в рынок существенно меньше 1 % населения и деньги частных инвесторов несопоставимы с теми объемами, которые вносят иностранные инвесторы или российские инвест-компании», – говорит Александр Щеглов.

Эксперты не склонны преувеличивать навыки тех, кто решил самостоятельно играть на бирже. Алексей Рыбников не исключает, что может произойти «неприятная ситуация, когда неподготовленная публика рванет на рынок с мыслью „налетай – подешевело“ и „управляющие ничего не могут, а мы разобрались“, при том, что „гарантий роста индексов нет“.

С этим соглашается и Александр Щеглов. «Финансовая грамотность населения все еще невысока, и расчеты новых инвесторов могут оказаться неправильными. Если рынок упал в два раза, это не означает, что сейчас он покажет двукратный рост», – говорит он. Эксперты предполагают, что физлица, наслушавшись по телевизору про дешевые акции, начитавшись газет, решили, что могут играть на фондовом рынке. «О том, что происходило на рынке в последние недели, не писал и не говорил только ленивый – это против воли стало полноценной рекламной кампанией фондовому рынку», – считает господин Рыбников.

Несмотря на желание играть на бирже, многие клиенты недостаточно информированы относительно финансового положения компаний, предоставляющих брокерские услуги, отмечают эксперты. «Есть еще немало компаний, в которых, с одной стороны, стоит очередь на открытие счетов, с другой – не меньшая очередь на закрытие», – говорит Владимир Твардовский.

Кризис и ужас

ПОД ВЛИЯНИЕМ ЭМОЦИЙ люди продают акции на пике падения, берут невыгодные кредиты и переплачивают в обменниках за валюту. В итоге страх сам по себе становится экономическим фактором, нарастая как снежный ком.

Наглядный пример того, как страхи начинают жить собственной жизнью, продемонстрировал в октябре курс доллара. В начале месяца $1 стоил в среднем 25,4 руб., а к 28-му числу на 2 руб. больше. Хотя власти твердили, что Россия остается островом стабильности в море кризиса, россияне устремились в обменники. Там тут же подняли курс продажи доллара до 29–30 руб. против курса ЦБ 27,4. На прошлой неделе курс ЦБ был выше, и никто не даст гарантий, что доллар не будет расти в перспективе, но тогда, в конце октября, паникеры переплатили: через пару дней после скачка американскую валюту можно было купить по 27 руб. Потеряли не только те, кто вложился в перегретый доллар, но и государство, которое поддерживало рубль. «Банки накачивают экономику деньгами, а население их изымает и переводит в доллары. Это все равно что носить воду в решете», – комментирует ситуацию гендиректор компании Персональный советник Наталья Смирнова.

Новая волна беспокойства пошла 11 ноября, когда глава ЦБ Сергей Игнатьев заявил, что правительство не заинтересовано в девальвации рубля, однако возможна тенденция ослабления рубля по отношению к иностранным валютам. Некоторые СМИ тут же разразились заголовками вроде «Девальвация будет», отмечая лишь походя, что вообще-то речь шла о расширении валютного коридора на 30 коп. Доллар, соответственно, сразу взялся за свое – рванул вверх, и снова только после отката станет ясно, в какой мере его курс сформирован нездоровыми эмоциями.

«У паники три основные характеристики, – объясняет заведующий кафедрой связей с общественностью МГИМО, профессор, доктор исторических наук Валерий Соловей. – Это явление заразное, передающееся легко от одного человека к другому. Затем паника – явление массовое, причем толпа приобретает новые свойства, которых нет ни у кого из тех, кто ее составляет. И наконец, во время паники теряется рациональное мышление».

Иррациональностью паники и обусловлен тот факт, что вряд ли, испытывая сильные эмоции, вы примете правильное решение в финансовых вопросах. Волатильность фондового рынка тоже не что иное, как разброд в умах.

«Паника порождает так называемую регрессию возраста – взрослые становятся детьми, – говорит доктор психологических наук Вадим Петровский. – Детям мысленно трудно выйти за границы испытываемых переживаний, страх становится грандиозным. И самое главное – нет никого из больших, кто мог бы утешить или защитить. Весь мир вокруг охвачен страхом».

«Дети» на бирже перестают себя хорошо вести. «Паника на фондовом рынке может стать катализатором коллапса, – предупреждает пресс-секретарь фондовой биржи РТС Варвара Иноземцева. – Она заразна, ей могут поддаться здравомыслящие, понимающие люди. Менталитет российских инвесторов такой, что, покупая акции даже с расчетом на несколько лет, в момент паники они начинают скидывать бумаги, усугубляя тем самым ситуацию. Фондовый рынок России очень молод, класс частных инвесторов недостаточно развит. Многие из них не имеют достаточного опыта работы на бирже, и паника в России может спровоцировать не только падение котировок акций, но и возродить неверие российских инвесторов в финансовые инструменты».