не имеет права торговать пирожками, заниматься строительством и ремонтом, зарабатывать перевозками или ландшафтным дизайном. Все, что может делать брокерская компания, – торговать ценными бумагами за свой счет или за счет и по поручению своих клиентов.
Итак, с помощью брокерской компании инвестор может получить доступ к биржевой и внебиржевой торговле ценными бумагами (в том числе и посредством системы интернет-трейдинга), при этом за совершение сделок он будет платить брокеру комиссию в виде некоторого процента от суммы сделки. Брокер также может предоставить помощь в виде консультаций о состоянии рынка и рекомендаций о том, какие ценные бумаги имеет смысл покупать, а какие – продавать.
В отличие от банка, брокерская компания не принимает на себя никаких рисков. То есть покупая активы через брокера, инвестор сам несет все риски, связанные с инвестициями в эти активы. Брокер всего лишь помогает найти активы, наиболее соответствующие интересам инвестора.
Большинство брокерских компаний проводят учебные мероприятия по торговле ценными бумагами на бесплатной и платной основе. Поучиться у профессионалов торговым приемам вполне разумно, но не забывайте про существующий конфликт интересов между брокером и его клиентами. Скорее всего, в процессе обучения брокер будет обходить стороной вопросы, которые могут зародить у клиента какие-либо сомнения и заставить задуматься о том, нужно ли ему пользоваться услугами брокера. В частности, не очень любят брокерские компании вопросы, касающиеся рисков на рынке ценных бумаг.
Практически все ценные бумаги на сегодняшний день не имеют бумажной формы. Они существуют в безналичном виде как записи на счетах в специальных системах ведения учета прав владельцев ценных бумаг.
Обращение ценных бумаг в наши дни очень похоже на обращение безналичных денег. Когда вы кладете ваши деньги на счет в банк, они из наличных превращаются в безналичные. Вы всегда можете узнать, какая сумма у вас есть на счете, обратившись в банк и попросив выписку со счета. И для того чтобы передать деньги кому-то другому, вам необязательно забирать их со счета в виде наличности. Вы можете просто перевести ваши безналичные деньги на другой счет, дав банку соответствующее поручение.
Также обстоит дело и с безналичными, а точнее, с бездокументарными ценными бумагами, только место банка здесь занимает организация, которая называется депозитарий.
Как и в случае с безналичными деньгами, мы можем узнать, сколько каких ценных бумаг у нас есть, попросив в депозитарии выписку со счета (депозитарные счета называются «счетами ДЕПО»). И так же, как и безналичные деньги, мы можем переводить ценные бумаги со счета на счет, подавая соответствующие распоряжения.
Правда, в отличие от безналичных денег, ценные бумаги нельзя снять со счета и унести домой. Если же по какой-то причине вас не устраивает депозитарий, и вы хотите забрать из него ваши активы, вы должны открыть счет в другом депозитарии и перевести бумаги туда.
Система хранения ценных бумаг является краеугольным камнем всего фондового рынка. От надежности этой системы зависит доверие инвесторов ко всему рынку. Информация о правах инвесторов многократно дублируется и регулярно выверяется, и можно быть абсолютно уверенным в том, что купленные вами ценные бумаги никуда не пропадут.
Депозитарий, как и брокер, должен иметь соответствующую лицензию. В принципе, одна и та же компания может иметь и брокерскую, и депозитарную лицензию (как это чаще всего и бывает) и тогда она сможет не только выполнять поручения клиентов на совершение операций на рынке ценных бумаг, но и хранить купленные ценные бумаги в собственном депозитарии.
Следует отличать депозитарии, занимающиеся хранением ценных бумаг, и банковские депозитарии. В банке депозитарием называется банковское хранилище, то есть специально охраняемое место, где установлены сейфовые ячейки, в которых хранятся различные ценности клиентов банка. Хранить бездокументарные ценные бумаги в банке возможно, но только если у банка имеется депозитарная лицензия и организовано не только обычное сейфовое хранилище, но и «ценнобумажный» депозитарий.
Если вы желаете вложить деньги на рынке ценных бумаг, но у вас нет времени, желания, необходимых знаний, опыта для того, чтобы делать это самостоятельно, вы можете отдать свои сбережения в доверительное управление в управляющую компанию.
В отличие от брокерской компании, которая предоставляет клиентам возможность самостоятельно совершать операции на финансовом рынке, в управляющей компании о ваших деньгах будет заботиться команда профессиональных управляющих, которые, наверняка, гораздо лучше вас понимают финансовый рынок.
По договору доверительного управления управляющая компания вправе совершать операции с активами клиента по собственному усмотрению, то есть без согласования решений о сделках с самим инвестором. Инвестор, тем не менее, имеет возможность следить за состоянием счета в управляющей компании и, если его не устраивают результаты управления, он может забрать свои активы из управляющей компании.
Чтобы принимать деньги (или иные активы) в доверительное управление, компания должна получить лицензию именно на этот вид деятельности (простой брокерской или депозитарной лицензии для этого недостаточно). Эта лицензия достаточно дорогая и требует соблюдения еще более высоких (по сравнению с брокерской компанией) требований к наличию собственного капитала, а также она обязывает компанию соблюдать более жесткие требования по учету клиентских активов, находящихся в управлении.
Из-за сложностей различного характера управляющим компаниям невыгодно брать в управление небольшие суммы. Если вы хотите инвестировать менее 2 миллионов рублей, то вряд ли вы сможете заинтересовать управляющую компанию своей персоной.
«Мелким» частным инвесторам управляющие компании предлагают покупать паи ПИФов. Покупка паев, по сути, – это тоже передача денег в доверительное управление той же управляющей компании, но, в отличие от классического доверительного управления, пайщик никак не может повлиять на стратегию управления ПИФом.
В ходе обсуждения договора доверительного управления инвестор и управляющий должны выработать инвестиционную стратегию, наилучшим образом соответствующую задачам инвестора. Заключая договор, инвестор может (и, на мой взгляд, должен) задать ограничения, в рамках которых будет осуществляться управление вашими деньгами. Чем лучше сформулирована стратегия управления, тем меньше вероятность неприятных неожиданностей, которые могут произойти вследствие изменения рыночной ситуации или ошибок управляющего.
Еще раз обращаю внимание: у управляющей компании должна быть лицензия на управление активами клиентов. Наличие лицензии показывает, то, что у компании есть собственные средства, необходимый штат сотрудников и то, что она соблюдает установленные правила ведения счетов клиентов. Отдавая деньги в управление частному лицу или компании без соответствующей лицензии, вы очень сильно рискуете.
Страховые компании предлагают нам финансовую защиту от различного рода неприятностей. Правда, они не могут избавить нас от этих неприятностей, но они могут компенсировать последствия неприятностей деньгами. То есть, если нас пугает вероятность потерь вследствие какого-либо события (например, пожара), мы можем купить страховой полис и получить уверенность в том, что если это событие все же произойдет, страховая компания выплатит нам достаточно денег для того, чтобы мы могли справиться с его последствиями.
Страхование в России не слишком популярно (за исключением обязательных видов страхования, таких как ОСАГО или страхование заложенного имущества). Наши соотечественники крайне мало используют этот инструмент по сравнению с американцами или европейцами. Может быть, мы привыкли рассчитывать только на себя. А может быть дело в том, что мы не хотим признаваться сами себе в своих страхах (русское
