| 0,36424 | $18212,00 |
Таким образом, в Incubeast мы бы инвестировали 6393,50 доллара. Теперь допустим, что Incubeast котируется по цене 20 долларов за акцию, т.е. следует купить 319,675 акции (6393,5 / 20). На самом деле мы не можем купить дробное число акций, поэтому купим либо 319, либо 320 акций. Следует также отметить, что небольшой лот из 19 или 20 акций, остающийся после покупки первых 300 акций, будет стоить дороже. Нестандартные, малые лоты обычно стоят несколько дороже, поэтому мы переплатим за 19 или 20 акций, а это коснется ожидаемой прибыли по нашей позиции в Incubeast и в свою очередь затронет оптимальную комбинацию портфеля. В некоторых случаях следует ограничиться только стандартным лотом (в нашем случае — это 300 акций). Как видите, необходимо учитывать некоторый коэффициент ухудшения. Мы можем определить оптимальный портфель с точностью до дробной части акции, но реальная торговля все равно внесет свои коррективы. Естественно, чем больше ваш счет, тем ближе будет реальный портфель к теоретическому. Допустим, вместо 50 000 долларов вы оперируете пятью миллионами долларов. Вы хотите инвестировать 12,787% в Incubeast (если речь идет только об этих четырех инвестиционных альтернативах) и поэтому будете инвестировать 5 000 000*0,12787 =$639 350. При цене 20 долларов за акцию вы бы купили 639350/20=31967,5 акций. Учитывая круглый лот, вы купите 31900 акций, отклоняясь от оптимального значения примерно на 0,2%. Когда для инвестирования у вас есть только 50 000 долларов, вы купите 300 акций вместо оптимального количества 319,675 и таким образом отклонитесь от оптимального значения примерно на 6,5%.
Подставим значения в уравнение (6.06a) (стр. 281):
Таким образом, при Е = 0,14 самое низкое значение V = 0,0725872809.
Если мы захотим протестировать значение Е = 0,18, то снова начнем с расширенной матрицы, только на этот раз правая верхняя ячейка будет равна 0.18.
| Xi | Xj | COVi, j | |||
| 0,12391 | 0,12391 | * | 0,1 | 0,0015353688 | |
| 0,12391 | * | 0,12787 | * | -0,0237 | -0,0003755116 |
| 0,12391 | * | 0,38407 | * | 0,01 | 0,0004759011 |
| 0,12391 | * | 0,36424 | * | 0 | 0 |
| 0,12787 | * | 0,12391 | * | -0,0237 | -0,0003755116 |
| 0,12787 | * | 0,12787 | * | 0,25 | 0,0040876842 |
| 0,12787 | * | 0,38407 | * | 0,079 | 0,0038797714 |
