игры, и планку можно будет поднять до 300. Каждые дополнительные 100 акций нужно будет заслужить прибыльностью в течение двух недель подряд. Если неделя закроется с убытком, надо будет вернуться на предыдущий уровень и оставаться на нем, пока по итогам двух недель опять не будет зафиксирована прибыль. Иными словами, ему надо будет начать с малого и увеличивать объем сделок медленно, а сокращать в случае потерь быстро.
Он стал спорить, что 100 акций — слишком мало и на них ничего не заработаешь. Я посоветовал ему открыть глаза: ведь он ничего не зарабатывал и на более крупных сделках. Он нехотя согласился с моим планом и на встрече через неделю сообщил, что из пяти торговых дней четыре закончил с прибылью. Он заработал очень мало из-за низкого объема сделок, но, отработав с прибылью еще одну неделю, расширил масштабы игры до 200 акций. На следующей встрече он спросил: «Так вы думаете, причина была психологическая?» Группа покатилась со смеху. В самом деле, почему, покупая 500 акций, человек терпел убытки, а, ограничившись одной или двумя сотнями, пошел в плюс?
Я достал из кармана десять долларов и спросил, кто из членов группы готов за эти деньги влезть на длинный и узкий стол для совещаний, за которым мы сидели, и пройтись по нему из конца в конец. Несколько человек подняли руки. Подождите, сказал я, у меня есть еще более интересное предложение. Тысяча долларов наличными тому, кто поднимется со мной на крышу нашего 10-этажного здания и по доске шириной вот с этот стол перейдет на крышу соседнего (тоже 10-этажного) здания, расположенного на другой стороне бульвара. На этот раз добровольцев не нашлось.
«Доска будет такой же широкой и прочной, как наш стол, — подначивал я. — Мы выберем безветренный день, и 1000 долларов наличными я заплачу на месте. Технически это нисколько не сложнее, чем пройти по столу в конференц-зале, а награда куда больше!» Но охотников не нашлось. Почему? Если вы потеряете равновесие на столе в конференц-зале, можно соскочить на пол — высота не больше метра. Оступившись на полпути между крышами, вы будете долго лететь до асфальта.
Когда уровень риска растет, наша способность к действиям падает.
Начинающие трейдеры часто зарабатывают на маленьких сделках. Поднабравшись опыта и уверенности, они увеличивают объем сделок — и проигрывают. Система игры та же, но из-за большего объема они чуть более скованны, чуть медленнее принимают решения. Большинству новичков не терпится начать крупную охоту, и они не задаются вопросом, кому на этой охоте отведена роль дичи.
Нельзя торговать объемами, слишком крупными для вашего счета. Малоденежные любители фьючерсов ищут брокеров, которые принимают минимальную маржу. Если она составляет 2000 долларов на контракт золота, ретивый трейдер с 10 000 может купить пять контрактов каждый на 100 унций. При изменении цены золота на доллар его счет будет уменьшаться или увеличиваться на 500 долларов. Стоит золоту качнуться против него, его песенка спета. Если же золото качнется в его пользу, он решит, что открыл секрет быстрого обогащения, опять поставит все на кон и разорится на следующей сделке.
Некоторые брокеры подталкивают трейдеров к открытию несоразмерно крупных позиций, чтобы заработать побольше на комиссиях. За пределами США есть брокеры, предлагающие плечо 1:10, то есть за каждый доллар маржи вы можете купить акций на 10 долларов. Некоторые дилинговые центры предлагают плечо 1:100.
К баллону акваланга крепится устройство, называемое «осьминог». Оно состоит из нескольких трубок: одна идет к загубнику, другая — к надувному жилету, третья — к прибору, показывающему остаток воздуха в баллоне. Если показания этого прибора падают ниже критической отметки, аквалангисту может не хватить воздуха, чтобы вернуться на поверхность. Вот почему подводное плавание — смертельно опасный спорт для неграмотных и неосторожных.
Играть на бирже — как нырять за сокровищами. Там, на дне, под грудами камней лежит золото. Протягивая за ним руку, не забывайте посматривать на манометр. Сколько можно взять без риска для жизни? Дно усеяно костями биржевиков, которые потянулись за «уникальным шансом».
Профессионал в первую очередь думает о запасе воздуха. Если он не найдет золото сегодня, то продолжит поиски завтра. Он знает, что самое главное — выжить и сохранить способность нырять. У дилетантов кончается воздух, и они гибнут. Им так хочется золота, что они забывают о риске. Как говорят, бесплатным бывает только сыр в мышеловке.
В Африке есть племена, которые ловят обезьян, закладывая приманку в привязанный к дереву кувшин с узким горлышком. Обезьянка просовывает руку в кувшин, хватает еду, но не может ее вытащить, потому что через узкое горлышко проходит только разжатая рука. Когда за ней приходят туземцы, она все еще держит приманку в кулаке. Ее губит собственная жадность — привычка хватать и не отпускать. Вспомните об этой обезьянке, когда соберетесь открыть большую позицию без стоп-приказа.
Профессиональному трейдеру необходимо строго соблюдать правила управления капиталом. Все успешные трейдеры выживают и побеждают благодаря самодисциплине. Правило 2 % убережет вас от акул, а Правило 6 % — от пираний. И тогда, имея мало-мальски приличную систему игры, вы оставите конкурентов далеко позади.
КОНТРОЛЬ НАД КАПИТАЛОМ ШАГ ЗА ШАГОМ
Рисковать слишком большой долей вашего счета — опасная ошибка. Новички торопятся делать деньги, тогда как серьезные трейдеры начинают игру с оценки риска. Если начать с малых ставок и добиваться в первую очередь качества, из вас получится хороший трейдер. Научившись играть — выбирать сделки, открывать позиции, размещать стоп-приказы, определять ориентиры прибыли, закрывать позиции, — вы сможете увеличить объем сделок до уровня, при котором ваш капитал начнет приносить осязаемую прибыль.
Недавно ко мне пришел посоветоваться 42-летний бизнесмен. Устав от рутины, он поручил бизнес жене, а сам бросил все силы на биржевую игру. Он каждый раз торговал разным количеством акций — от 100 до 1000, а счет его все колебался вокруг исходной точки. Иногда он зарабатывал на нескольких небольших сделках, а потом терял все на одной крупной.
Я сказал, что он уже опередил большинство новичков, так как его капитал не уменьшился. Затем я дал ему стандартный рецепт — вначале торговать минимальными лотами по 100 акций до тех пор, пока за контрольный период не будет получена прибыль, причем выигрышных дней в этом периоде должно быть больше, чем проигрышных. У дейтрейдеров контрольный период может составлять две недели, а у тех, кто торгует в более широких временных рамках, — два месяца. По окончании прибыльного контрольного периода увеличивайте объем сделок на 100 акций — теперь можете покупать и продавать сразу по 200. Завершив с прибылью очередной контрольный период, прибавляйте еще 100 и торгуйте лотами в 300 акций. Если половина периода (неделя у внутридневных трейдеров, месяцу остальных) закончится с убытком, вернитесь на ступеньку ниже и начинайте сначала. Для тех, кто торгует фьючерсами, один контракт — это один лот. Повышайте объем медленно, понижайте быстро.
В своей известной книге «Формулы управления портфелем»
Значение оптимального f меняется от сделки к сделке и вычислить его непросто. Оно обеспечивает наибольшие прибыли в долгосрочной перспективе, но ведет к огромным колебаниям капитала с потерями до 90 % и более. У кого хватит твердости продолжать следовать системе, которая превратила 100 000 долларов в 9000? Главная функция оптимального f — напоминать нам о том, что если мы будем открывать слишком крупные позиции, то разоримся. Оптимальное f проводит черту, за которой начинается минное поле. Не приближайтесь к этой черте, открывайте позиции объемом поменьше.
Новички, меряющие шкуру неубитого медведя, подходят к рынку не с той стороны. Правильнее начать с расчета риска. Подсчитайте, каков максимально допустимый для вас уровень риска по Правилам
