проценты, полученные в предыдущем периоде.
Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно- изыскательские работы и другие затраты.
Кластер – группа соседствующих взаимосвязанных компаний и связанных с ними организаций, действующих в определенной сфере, характеризующихся общностью деятельности, взаимодополняющих друг друга.
Коммитмент – обязательство, которое берут на себя партнеры с ограниченной ответственностью при создании венчурного фонда, о предоставлении определенного объема финансовых ресурсов в конкретные сроки (график утверждается генеральным партнером по согласованию с инвесторами) или по требованию генерального партнера.
Контроль – систематически протекающий процесс обработки информации, предназначенный для выявления различий между плановыми величинами и величинами, взятыми для сравнения, а также анализа выявленных отклонений.
Корпоративное венчурное инвестирование – деятельность венчурного фонда, созданного корпорацией, по поиску привлекательных для инвестирования проектов (как внутри самой корпорации, так и вне ее) и инвестированию в них средств. Возможно и осуществление корпоративных венчурных инвестиций напрямую, без создания профессиональной инвестиционной структуры.
Корпоративный венчурный проект – внутрикорпоративный проект, обладающий следующими отличительными характеристиками:
• связан с осуществлением новой для материнской организации деятельности; инициируется и в большинстве случаев осуществляется (управляется) внутри материнской организации; связан с существенно большим риском (техническим, коммерческим или финансовым), чем основной бизнес организации;
• результаты характеризуются высоким уровнем неопределенности;
• проект требует (на определенной стадии своего жизненного цикла) создания отдельной структуры управления и отдельной команды, вовлеченной в его реализацию;
• проект предпринимается ради увеличения выручки, прибыли, роста производительности или повышения конкурентоспособности организации.
Коэффициент дисконтирования – показывает сегодняшнюю стоимость одной денежной единицы, которая будет получена через определенный период времени при заданной процентной ставке.
Критические технологии – технологии, которые базируются на новых принципах и способны кардинально изменить какую-либо область знаний, ту или иную сферу производства.
Материнская организация (parent company) корпорация, выступающая в роли инвестора и основного первичного поставщика ресурсов для осуществления корпоративного венчурного проекта.
Метод кумулятивного построения ставки доходности – метод, при котором требуемая (с учетом рисков) ставка доходности находится путем прибавления к безрисковой ставке доходности премий, отражающих риски инвестирования в конкретный бизнес.
Метод мультипликаторов (сравнительный подход к оценке) – метод оценки стоимости актива на основе мультипликаторов (показателей, построенных на базе данных о других, сравниваемых с оцениваемым активах).
Метод оценки на основе реальных опционов (real options valuation, ROV)
метод оценки реального актива, аналогичный оценке финансовых опционов и учитывающий дополнительные управленческие возможности, которые могут повысить ценность актива.
Модель «инвестиционных инновационных компаний» модель государственно- частного партнерства в венчурном инвестировании, основанная на деятельности компаний, создаваемых и управляемых частными инвесторами, использующими в своей деятельности средства федеральных министерств и ведомств на конкурсной основе и действующих как фирмы венчурного капитала.
Модель оценки капитальных активов (Capital Assets Pricing Model, САРМ) – модель построения процентной ставки для инвестиционного проекта, основанная на трех факторах: чистой стоимости денег во времени, рыночной премии за риск и уровне индивидуального риска проекта.
Модель «пилотного региона» – модель государственно-частного партнерства в венчурном инвестировании, когда государственно-частный венчурный фонд создается в наиболее развитом («рыночное вытягивание») либо наиболее отсталом («технологическое подталкивание») регионе страны с экспансией на другие регионы либо привлечением инвесторов из других регионов.
Модель «фонда фондов» – модель государственно-частного партнерства в венчурном инвестировании, когда государство формирует национальный венчурный фонд (финансирование из государственного бюджета либо внебюджетных фондов), средства которого распределяются впоследствии по регионам, где создаются региональные венчурные фонды с участием частных инвесторов (либо по отраслям, где создаются отраслевые венчурные фонды, также с участием частного капитала).
Мониторинг – деятельность генерального партнера по наблюдению и оказанию помощи компаниям, входящим в портфель венчурного фонда. Национальная инновационная система:
• совокупность взаимосвязанных организаций (структур), осуществляющих производство и коммерциализацию научных знаний и технологий в пределах национальных границ;
• комплекс финансовых, правовых и социальных институтов, обеспечивающих происходящие внутри страны процессы и имеющих прочные национальные корни, традиции, политические и культурные особенности;
• развивающаяся система социально-экономических отношений между структурами и институтами, обеспечивающих хозяйственное развитие и рост качества жизни на базе нововведений и заключающихся в обмене деятельности, связанной с генерированием, распространением и практическим применением инноваций.
Объявленный капитал венчурного фонда (committed capital) – общий объем вложений в венчурный фонд, о котором генеральный партнер договорился с партнерами с ограниченной ответственностью и который им предстоит совершить.
Операционный денежный поток – движение денежных средств, связанное с основной деятельностью предприятия (производством и реализацией основной продукции, работ, услуг).
Оценка компании на основе дисконтированных денежных потоков (discounted cash flow method, DCF) – разновидность оценки, рассматривающая ценность актива как дисконтированную стоимость всех денежных потоков, порождаемых использованием этого актива.
Партнеры с ограниченной ответственностью юридические или физические лица, предоставляющие капитал в венчурный фонд, которым управляет генеральный партнер.
Первоначальное публичное предложение (initial public offering, IPO) первый выход компании на рынок ценных бумаг.
Период возврата (срок окупаемости) инвестиционного проекта (payback period,
Планирование – упорядоченный процесс обработки информации с целью выработки проекта, который заранее устанавливает показатели для достижения целей.
Плата за управление (management fees) регулярные суммы, перечисляемые генеральному партнеру и покрывающие его издержки по управлению фондом.
Потенциал – возможности той или иной системы, ее внутренние ресурсы, мощность и энергия, которые могут быть мобилизованы для определенных целей при тех или иных условиях.
Принципы венчурного инвестирования поэтапность финансирования,
