Вы уволены!
«Вы уволены!» – именно эти слова некоторые инвесторы хотели бы бросить в адрес главы компании Amstrad, сэра Алана Шугара, звезды бизнес-шоу Apprentice. Акции компании упали почти на 10 %, когда выяснилось, что продажи ее хваленого видеофона так и не начались.
Amstrad начала массированно рекламировать Е3, телефон, позволяющий пользователям принимать видеовызовы, год назад. Однако после снижения цены с £99 до £49 ей удалось продать всего 61 000 аппаратов и пришлось переоценить стоимость запасов с ее уменьшением на £5,7 млн.
Источник: «Amstrad (AMT)», Investors Chronicle, 7 October 2005.В публикуемой финансовой отчетности крупных компаний обычно указывается база оценки запасов. Во вставке «Реальная практика 2.6» приведен пример, показывающий, как известная компания раскрывает такую информацию.
Реальная практика 2.6Инвентаризация
В финансовой отчетности за 2007 г. Greene King plc, пивоваренная компания и оператор сети пивных заведений, привела следующие разъяснения, касающиеся запасов.
Запасы оцениваются по наименьшей из величин – себестоимости или стоимости реализации. Сырье оценивается по средней стоимости. Готовая продукция и незавершенное производство, в стоимость которых входят стоимость материалов, труда и связанные с производством накладные расходы, оценивается по средней себестоимости.
Источник: Greene King plc Annual Report 2007, p. 24.Использование баланса
Баланс – это самая старая из трех основных форм финансовой отчетности, и многие компании регулярно предоставляют его, даже если регулирующие органы не требуют этого. Баланс представляют по той причине, что он считается важным источником информации. Эта форма отчетности может использоваться в следующих целях.
• Получение представления о том, как компания финансируется и куда вложены ее средства. Из баланса можно узнать, сколько средств внесено собственниками и сколько получено от внешних кредиторов. Он также показывает, какие активы приобретены и сколько вложено в каждый из них.
• Оценка стоимости компании. Поскольку в балансе перечисляются активы и пассивы и указывается их стоимостное выражение, он может служить отправной точкой для оценки стоимости компании. Впрочем, возможности его использования в этих целях сильно ограниченны. Как уже говорилось, в соответствии с правилами бухгалтерского учета активы могут отражаться по первоначальной стоимости, а из-за строгости определения актива в баланс могут включаться не все ресурсы компании. В конечном итоге стоимость компании зависит от ее способности генерировать прибыль в будущем. В результате активы нужно оценивать исходя из их потенциала генерирования прибыли. Помимо этого необходимо учитывать и оценивать и другие ресурсы компании, которые не подходят под строгое определение актива, например бренды. В главе 10 мы покажем, как другие ресурсы компании могут оцениваться на основе их будущей способности генерировать прибыль.
• Оценка взаимосвязи активов и пассивов. Баланс может быть полезным для оценки соотношения его статей, например соотношения капитала, связанного оборотными активами, и краткосрочного долга (краткосрочных обязательств). Это позволяет понять, достаточно ли у компании краткосрочных активов для покрытия обязательств, срок которых наступает. Это и другие соотношения статей баланса будут рассмотрены более детально в главе 6.
• Оценка результатов деятельности. Эффективность компании в плане генерирования прибыли может полезно оценить относительно объема используемых инвестиций. Соотношение прибыли, полученной за определенный период, и стоимости использованных чистых активов является очень полезным показателем для тех, кто вложил средства в компанию. Особый интерес этот показатель представляет для собственников и руководителей. Это и другие соотношения также будут рассмотрены более детально в главе 6.
Выводы
Все сказанное в этой главе можно резюмировать следующим образом.
Основные формы финансовой отчетности:
• существует три основные формы финансовой отчетности – отчет о движении денежных средств, отчет о прибылях и убытках и баланс (отчет о финансовом положении);
• отчет о движении денежных средств показывает изменение остатков денежных средств за тот или иной период;
• отчет о прибылях и убытках показывает прибыль, полученную за тот или иной период;
• баланс показывает активы, накопленные компанией на определенный момент времени.
Баланс:
• показывает активы компании, с одной стороны, и пассивы, т. е. притязания на эти активы – с другой;
• активы – это ресурсы компании, обладающие определенными свойствами, например способностью приносить в будущем выгоду;
• пассивы – это обязательства компании предоставить кому-либо денежные средства или иные блага;
• пассивы имеют два вида – капитал и обязательства;
• капитал отражает притязания собственников компании, а обязательства – все прочие притязания.
Классификация активов и обязательств:
• активы обычно подразделяют на оборотные и внеоборотные;
• оборотные активы – это денежные средства и их эквиваленты, или ресурсы, которые держат для продажи, потребления в процессе нормальной производственной деятельности или непродолжительное время;
• внеоборотные активы – это активы, не являющиеся оборотными. Компания обычно держит их длительное время;
• обязательства обычно подразделяются на краткосрочные и долгосрочные;
• краткосрочные обязательства представляют собой суммы, подлежащие уплате в пределах обычного производственного цикла компании, или их держат в торговых целях, или они подлежат погашению в течение 12 месяцев, или их погашение не может быть отсрочено больше чем на 12 месяцев с даты окончания соответствующего отчетного периода;
• долгосрочные обязательства – это суммы, которые не являются краткосрочными обязательствами.
Структура баланса:
• стандартная структура баланса предполагает размещение активов в верхней части, а капитала и обязательств – под ними;
• вариация стандартной структуры баланса начинается с активов. Из совокупных активов вычитаются долгосрочные и краткосрочные обязательства. В результате получается сумма чистых активов. Капитал указывают внизу баланса.
Принципы бухгалтерского учета:
• принципы бухгалтерского учета – это правила, позволяющие решать практические проблемы, с которыми сталкиваются составители финансовой отчетности;
• при составлении баланса используются принципы имущественной обособленности, первоначальной стоимости, консерватизма, непрерывности деятельности и двойной записи.
Принцип денежного измерения:
• использование денежного измерения ограничивает содержание баланса;
• некоторые ресурсы, например гудвилл, продуктовые бренды и людские ресурсы, трудно представить в денежном выражении. Для достоверного измерения и включения в баланс таких активов обычно требуется так называемая независимая сделка;
• деньги не являются стабильной мерой – их стоимость меняется со временем.
Оценка активов:
• «основным порядком учета» недвижимого имущества, станков и оборудования является их отражение по первоначальной стоимости за вычетом износа. Тем не менее вместо остаточной стоимости может использоваться справедливая стоимость;
• «основным порядком учета» нематериальных внеоборотных активов является их отражение по первоначальной стоимости. Амортизируются (обесцениваются) только те нематериальные активы, которые имеют конечный срок службы, а метод учета по справедливой стоимости используется очень редко;
• если возмещаемая стоимость материальных внеоборотных активов ниже их учетной стоимости, то в балансе показывают меньшую из сумм;
• запасы отражаются по наименьшей из двух сумм – себестоимости или возмещаемой стоимости.
Использование баланса:
• баланс показывает источники финансирования и как используются средства;
• баланс является основой для оценки стоимости компании, хотя и является лишь отправной точкой;
• изучение взаимосвязи статей баланса может быть полезным;
• соотношение полученной прибыли и вложенного капитала является хорошим индикатором эффективности компании.
Литература
Более подробно проблематика данной главы освещается в следующих работах.
Elliott B. and Elliott J., Financial Accounting and Reporting (12th edn), Financial Times Prentice Hall, 2008, chapters 16 and 18.
International Accounting Standards Board, International Financial Reporting Standards IAS 16 (revised December 2003), IAS 36 (revised March 2004) and IAS 38 (revised March 2004).
Kirk, R. J., International Financial Reporting Standards in Depth, vol. 1. Theory and Practice, CIMA Publishing, 2005, chapters 2 and 3.
Sutton, T., Corporate Financial Accounting and Reporting (2nd edn), Financial Times Prentice Hall, 2004, chapters 2 and 3.
Вопросы для повторения
2.1. Бухгалтер подготовил баланс компании, в котором капитал собственника компании был показан после обязательств. Собственник компании возразил: «Капитал – мой основной актив, и в балансе его нужно показать в разделе „Активы“». Что бы ответили на это?
2.2. «Баланс показывает, столько стоит компания». Согласны ли вы с этим утверждением? Поясните свой ответ.
2.3. Что такое уравнение баланса? Как оно видоизменяется при использовании двух разновидностей баланса упомянутых в этой главе?
2.4. В последние годы предпринимались попытки определить стоимость людских ресурсов компании, чтобы получить величину, которую можно показать в балансе. Как вы считаете, можно ли классифицировать людей как активы? Отвечают ли людские ресурсы стандартному определению актива, подлежащего включению в баланс?
Упражнения
Упражнения 2.1–2.4 менее сложные, упражнение 2.5 более сложное. Ответы на вопросы под выделенными номерами приведены в конце книги.
2.1. В четверг, на четвертый день работы своего предприятия, Пол, уличный продавец упаковочной бумаги (см. начало главы), пополнил запас бумаги на £53 за наличный расчет. В течение дня он продал запасы стоимостью £33 за £47.
Требуется: составить финансовую отчетность предприятия Пола за четверг.
2.2. Когда Хелен была на каникулах в Бридлингтоне, у нее на пляже украли кредитные карточки и сумочку. У нее осталось только £40, которые хранились в сейфе гостиницы, а отдыхать она должна была еще три дня. Хелен решила продолжить свой отдых и заработать для этого немного денег. Поэтому она стала торговать на местном пляже апельсиновым соком. В первый день она купила
