Когда отсутствует уровень цены, определяющий решение о бычьей или медвежьей сделке, трейдеру остается только надеяться, что моментум продолжит развиваться в том же направлении.
Нам всем доводилось под воздействием эмоций покупать на быстрорастущем рынке, который вскоре разворачивался или по крайней мере сильно замедлялся. Тут же нас настигало, и вполне справедливо, прозрение, что мы купили на максимуме. Никакой причины для открытия этой сделки не было. Она явилась просто следствием уверенности в том, что цена продолжит свое восхождение.
Все трейдеры, покупавшие вблизи максимума, руководствуясь только моментумом цены, испытывают общий страх перед разворотом. В результате, если покупка замедляется, то поток продажи со стороны перепуганных, не понимающих, что происходит, покупателей нередко вызывает резкую коррекцию цены в противоположном направлении. Обычно, если покупатель моментума не продает на коррекции, это корректировочное движение может испугать трейдера настолько, что он просто выйдет из позиции как можно ближе к безубыточности. В голове его крутятся мысли типа: «Если цена вернется к точке моего входа, я выйду и заново проанализирую рынок» или в религиозном духе: «Пожалуйста, Господи, только позволь мне вернуться на уровень безубыточности, и я обещаю, что никогда больше не буду покупать импульсивно». Разве такая торговля может свести страх к минимуму? На мой взгляд, нет. Значит, план игры изорван в клочья.
Конечно, могут быть и такие случаи, когда трейдер, полагающийся на моментум цены, увидит, что моментум продолжается в направлении сделки и можно хорошо на этом заработать. На мой взгляд, даже если трейдер время от времени достигает «успеха» с таким подходом, он тем самым скорее просто поощряет закрепление плохих торговых привычек – полагаться на удачу при достаточно долгом продолжении моментума, прежде чем накатит страх. Такие торговые привычки не включают в себя концепций риска.
Это все равно что дать расшалившемуся ребенку конфету, чтобы отвлечь его от дурных поступков. Ребенок ничему не учится. Когда конфета съедена, баловство возобновляется, но при этом возрастут и счета от детского дантиста.
Есть старая поговорка: «Лучше быть удачливым, чем умным». Многие менее опытные трейдеры полагаются на удачу, торгуя на моментуме цены. Однако в этой поговорке, как и во многих других, всегда есть то, что я называю многоточием, о чем часто со временем забывают. В данном случае ее можно продолжить так: «Лучше быть удачливым, чем умным… но удача рано или поздно кончается, а ум остается навсегда».
Торговля в ценовых диапазонах
Неопытные трейдеры, обжегшись на торговле на моментуме цены, – если они еще не потеряли все свои деньги, – часто перестраиваются и понимают, что продажа или покупка на моментуме рыночной цены не позволяет все время делать деньги. Это обычно происходит, когда страх и неопределенность зашкаливают, удача заканчивается, а убытки растут.
Поэтому, вместо того чтобы покупать на максимумах и продавать на минимумах, двигаясь в направлении моментума цены, трейдер меняет тактику и начинает покупать на минимумах и продавать на максимумах. Старая аксиома Уолл-стрит «Покупай дешево и продавай дорого» становится его новой торговой стратегией.
К сожалению, как и торговля на моментуме цены, эта стратегия не отвечает на вопрос, что именно дешево, а что дорого. Более того, здесь нет никакой причины для торговли, кроме понижения или повышения цены. Иными словами: где поставить стоп, если мы покупаем на падении, а цена продолжает двигаться вниз к новым минимумам? Трейдер должен покупать на падении, и большинство продолжает это делать, удваивая позицию. Рынок идет еще ниже, и трейдеры покупают на новых падениях. Очень скоро рынок, двигающийся в нисходящем тренде, приводит к большому убытку или банкротству.
Конечно, эта стратегия может прекрасно работать на бестрендовом рынке. На рис. 6.1 цена USDJPY торгуется в ограниченном диапазоне между 91,07 и 91,79. Если покупать на всех падениях и продавать на всех пиках, то можно провести семь прибыльных сделок по 72 пипса, что в сумме составит 504 пипса за восьмидневный торговый период. Неплохая прибыль.
Рынок начинает трендовое движение в точке, обозначенной 1. Для трейдера, покупающего на падениях, это означает возможность покупки. Первая покупка происходит на 91,07. Следующая покупка – на более низкой цене 90,87, третья – на 90,35 и т. д. Всего будет выполнено пять покупок. Кроме того, поскольку трейдер набил руку, покупая на падениях (я в этом не сомневаюсь), значит, он выкупил все минимумы цены. Обратите внимание, что корректировочные волны, идущие вверх, становятся все меньше, что является типичным признаком трендового рынка, и у трейдера ни разу не возникает возможности получить прибыль или хотя бы закрыть сделку в ноль. Наконец, когда в точке 6 цена резко падает, страх трейдера достигает таких высот, а его капитал на счете уменьшается так сильно, что ликвидируется вся позиция. Общий убыток после пяти покупок составляет 1364 пипса, что значительно превосходит прибыль от торговли в диапазоне от минимума к максимуму. Период, который потребовался для того, чтобы потерять сумму, в два с лишним раза большую, составил примерно восемь торговых дней, т. е. то же время, которое потребовалось, чтобы заработать 504 пипса прибыли. Тренды двигаются быстро, поэтому и убытки накапливаются быстро.
В конце концов диапазонные трейдеры, как правило, понимают, что покупка на минимумах и продажа на максимумах работают только до определенного предела, особенно во время трендов. Цена лишь говорит вам, что она ниже или выше той, что была в самом недавнем прошлом. Она не говорит вам, насколько низкой или высокой она станет, равно как не определяет и риск сделки. Кроме того, такой подход приводит к торговле против тренда. Именно на трендах делается больше всего денег. Но там же можно и потерять больше всего. Как видно из примера, цена на трендовом рынке может все понижаться, понижаться и понижаться, а с ней уменьшается и величина вашего торгового счета.
Хотя текущая цена и направление цены, несомненно, являются одними из самых важных факторов, за которыми следует следить трейдеру, сами по себе они не обеспечивают трейдеру успеха.
Трейдерам, как и плотникам, юристам, программистам, необходимо применять к этой цене инструменты – фильтры, которые, взяв цену, трансформируют ее в понятный трейдеру уклон, т. е. либо бычий, либо медвежий. Совершая эту трансформацию, инструменты
