Из каких же элементов состоит это управление капиталом? Как управлять своими деньгами правильно и с выгодой?
Разберемся.
Допустим, что вы, изучив методы фундаментального и/или технического анализа, пришли к выводу, что можете принимать достаточно верные решения на рынке, т. е. зарабатывать деньги.
Что далее?
Далее надо проверить вашу систему принятия решений на так называемых исторических данных, т. е., упрощенно, на графиках за предыдущие периоды времени и на сигналах, подаваемых выбранными нами индикаторами технического анализа. Мысленно и на бумаге фиксируем наши решения: покупать/продавать, и наши результаты: прибыль/убытки.
Если наша система принятия решения или, иначе говоря, наша торговая система, оправданна, т. е. приносит прибыль, переходим к следующему пункту – управлению капиталом.
Мы должны ответить себе на следующие вопросы:
1. Каково математическое ожидание нашей системы?
2. Каковы возможные «просадки» (убытки)?
3. Какова возможная прибыль?
Далее мы должны установить себе лимиты и цели торговых операций:
1. Размер капитала:
¦ общий размер капитала, выделяемого нами для торговли;
¦ размер капитала, выделяемого для одной сделки.
2. Убытки:
¦ какие убытки мы можем допустить в общем (целом);
¦ какие убытки мы можем допустить в расчете на 1 месяц (квартал);
¦ какие убытки мы можем допустить в расчете на 1 сделку.
3. Прибыль:
¦ какую прибыль мы ожидаем по итогам торговли, например за 1 год;
¦ какую прибыль мы ожидаем за месяц (квартал);
¦ какую прибыль мы ожидаем за 1 сделку.
4. Какой размер кредита («плеча») мы можем взять у брокера? Ответим теперь на поставленные вопросы.
Математическое ожидание
Математическое ожидание (иначе – статистическое преимущество) показывает, может ли ваша торговая система быть в «плюсе» (прибыли).
Более формализовано определение математического ожидания выглядит так: «Математическое ожидание – понятие среднего значения случайной величины в теории вероятностей».
Ральф Винс в своей книге «Математика управления капиталом» так определяет математическое ожидание:
Математическое ожидание является суммой, которую вы можете заработать или проиграть, в среднем, по каждой ставке. На языке азартных игроков это иногда называется «преимуществом игрока» (если оно положительно для игрока) или «преимуществом казино» (если оно отрицательно для игрока).
Математическое ожидание – это сумма произведений каждого возможного выигрыша или проигрыша и вероятности такого выигрыша или проигрыша.
Формула для расчета МО:
МО = (ВП х СП) + (ВУ х (-СУ)),
где ВП – вероятность получения прибыли (выигрыша), %; СП – средняя сумма прибыли (выигрыша); ВУ – вероятность получения убытков (проигрыша, %); СУ – средняя сумма убытков (проигрыша).
Пример
Данные ВП – 60%
СП – 100 руб.
ВУ – 40%
СУ – 50 руб.
МО = (60 % х 100 руб.) + (40 % х (-50 руб.)) = 60 + (-20) = 40, т. е. наше МО – положительное. Вывод: можно торговать.
Р. Винс обращает внимание на то, что:
…При игре с отрицательным ожиданием нет схемы управления деньгами, которая может сделать вас победителем. Если вы продолжаете играть, то независимо от способа управления деньгами вы проиграете весь ваш счет, каким бы большим он ни был в начале.
В некоторых дискуссиях и статьях говорится о том, что размер МО не важен, а важно лишь то, что оно положительное. Не соглашусь с этим. Очевидно, что высокий размер МО благоприятен для вашей торговой системы.
И в заключение. Казалось бы, все замечательно – мы посчитали наше МО и оно оказалось положительным – система дает доход! Надо срочно начинать торговать! Но не все так просто. Все дело в том, что мы недостаточно учитываем размеры убытков при расчете МО.
Убытки
Убытки, или «просадки», или дродауны (англ.
Важнейшее значение имеет ваш максимально возможный убыток – MDD.
Можно дать ему такое определение:
Обобщим. Итак, бывает средний DD и максимальный DD.
В формулу математического ожидания мы закладывали средние убытки, но, повторюсь, наибольший интерес для нас представляет MDD. Как всегда, неожиданный! Если не думать и не принимать его во внимание…
Вопрос: «Как нам определить MDD?» Ответ: «По графиками и по тем параметрам, которые мы закладываем в наши риски».
Для того чтобы определить MDD, решим, каковы будут наши лимиты по убыткам.
Но прежде цитата:
Составляющими успешной торговли являются:
1) пресечение потерь;
2) пресечение потерь;
3) пресечение потерь.
Если вы способны придерживаться этих трех правил, то у вас есть шанс (Эд Сейкота, трейдер, миллиардер, с 1974 по 1989 г. увеличил свой счет с $5 тыс. до $15 млн).
Итак, для того чтобы пресечь потери, давайте сначала определим возможный размер этих потерь.
Первое – лимит убытков вообще или общие потери капитала. Как пишет Ральф Винс в книге «Математика управления капиталом», это сумма убытков, при достижении которой: «…пообещайте себе, что прекратите торговлю, когда баланс вашего счета достигнет некоторой заранее установленной цели. Если когда-нибудь вы достигнете этой цели, уходите с рынка…»
Мы не будем столь категоричны, тем более что в истории трейдинга имеется немало примеров, когда терялись значительные части капитала и после перерыва люди возвращались к торговле, не только восстанавливая первоначальный капитал, но и создавая значительную прибыль.
Тем не менее определите себе ту критическую черту, достигнув которой вы хотя бы сделаете 6-12- месячный перерыв в торговле.
Допустим, это будет 30 % от суммы вашего первоначального капитала.
