Можно ли сказать, что вы, в основном, самоучка, или другие трейдеры научили вас чему-то
полезному?
Я бы назвал себя самоучкой. Поразительно, как мало у нас публикаций по вопросам торговли.
Что бы вы могли порекомендовать тем, кто интересуется торговлей?
Думаю, что книга «Воспоминания биржевого спекулянта» Эдвина Лефевра (считается
полумифологизированной биографией Джесса Ливермора — легендарного трейдера рынка акций) хорошо передает дух торговли и будет интересна читателям. Однако эта книга написана шестьдесят
пять лет назад.
Есть ли такие торговые принципы, о которых вы могли бы рассказать, не раскрывая своих секретов?
Наличие тенденции рынка — вот главное, что в конечном итоге заставляет вступать в сделки. Это
совсем простая мысль. Методичность и постоянство действий от начала до конца, пожалуй, важнее
специальных показателей, которые применяются для выявления тенденции. Какой бы метод
открытия сделки ни использовался, совершенно необходимо, чтобы при наличии крупной тенденции
он не упустил бы ее.
Тенденцию легко выявить и с помощью простой системы. Используете ли вы для этого какие-то
особенные признаки?
Не использую. Обнаружив развитие тенденции, я понимаю, что все равно придется войти в рынок.
Вопрос лишь в том, когда войти: пораньше или попозже. А это может зависеть от того, как я
оцениваю реакцию рынка на новости. Если он, как и следовало бы, идет вверх, то я поспешу купить.
Если же он идет вниз, когда должен бы идти вверх, то я подожду, пока тенденция не оформится
более четко.
Насколько одинаково поведение различных рынков? Похожи ли ценовые модели рынка бобов и
рынка облигаций или же им свойственна определенная индивидуальность?
Я могу торговать, даже не зная названия рынка.
То есть, по-вашему, модели разных рынков очень схожи?
Да. В нашем исследовании торговых систем мы отбрасывали те из них, которые не были одинаково
хороши и для рынка бобов, и для рынка облигаций.
Не считаете ли вы, что рынок акций отличается от других рынков? Или он ведет себя так же, как и
другие рынки?
Пожалуй, он стоит особняком. А почему?
Мое исследование индивидуальных акций показывает, что их ценовые колебания ближе к
случайным, нежели колебания цен на товарных рынках. Однако если направленность в движении
товарных рынков бесспорна, то случайный характер рынков акций не так очевиден и нуждается в
доказательстве.
Как вы объясняете этот феномен?
Думаю, здесь дело в недостатке фундаментальной информации по акциям, которая могла бы
упорядочить движение их цен в рамках отчетливой тенденции. Кроме того, самих акций значительно
больше, чем товаров.
Другими словами, здесь иной поток информации, нежели на товарных рынках?
Мало данных, мало фундаментальной информации. Как будто ничего и не происходит.
Техническая информация по товарным рынкам исчерпывается, в основном, показателями цены, объема и открытого интереса. А по индексам акций ее намного больше: это коэффициенты
роста/падения, разнообразные психологические показатели, соотношения различных групп акций и
так далее. Означает ли это, что обычные системы, следующие за тенденцией, изначально
оказываются в невыгодном положении из-за того, что они недостаточно используют информацию?
Я бы не назвал это невыгодным положением. По-моему, настоящее неудобство состоит в другом: цены индексов акций слишком близки к случайным и не образовывают достаточно четких
тенденций, поскольку поведение их исходных объектов — индивидуальных акций — во многом
